Предметная классификация рисков (рис. 8.2):
Рыночный риск – возможность потерь, связанных с неблагоприятными изменениями на рынке (валюта, процентные ставки, цены).
Валютный риск представляет собой риск потерь в связи с неблагоприятным для организации изменением курсов валют.
Текущие валютные риски – риски случайных свободных изменений валют с плавающими курсами.
Риски девальвации – риск резкого стрессового снижения курса валюты относительно других валют.
Риски изменения системы валютного регулирования – риск потерь, вызванных изменениями валютного режима.
Процентный риск – риск потерь, обусловленных непредвиденным изменением процентных ставок на рынках. Процентный риск проявляется в финансовых потерях от снижения поступления денежных средств в процессе использования финансовых активов, в эмиссионной деятельности предприятия.
Рис. 8.2. Предметная классификация рисков инвестирования инновационного проекта
Риск общего изменения процентных ставок – риск роста или падения процентных ставок на все вложения в одной или нескольких валютах, вне зависимости от их срочности и кредитного рейтинга.
Риск изменения структуры кривой процентных ставок – риск изменения ставок на более короткие вложения по сравнению с более длинными (или наоборот), возможно не связанного с изменением общего уровня процентных ставок;
Риск изменения кредитных спрэдов – риск изменения ставок на вложения с определёнными кредитными рейтингами по сравнению со ставками на вложения с иными рейтингами, возможно не связанного с изменением общего уровня процентных ставок.
Ценовой риск – риски потерь, вызванных неблагоприятным изменением тех или иных ценовых индексов, корпоративные ценные бумаги (например, цен на нефть или индексов цен акций).
Кредитный риск – риск потерь, связанных с ухудшением состояния дебитора, контрагента по сделке, эмитента ценных бумаг, риск неисполнения дебитором или контрагентом по сделке своих обязательств перед организацией, т.е. риск возникновения дефолта дебитора или контрагента. Под ухудшением состояния (рейтинга) понимается, как ухудшение финансового состояния дебитора, так и ухудшение деловой репутации, позиций среди конкурентов в регионе, отрасли, снижение способности успешно завершить некий конкретный проект и т.д., т.е. все факторы способные повлиять платежеспособность дебитора.
прямой кредитный риск – риск сделок прямого и не прямого кредитования
Расчетный кредитный риск – риск сделок купли/продажи активов без предоплаты со стороны контрагента и гарантий расчётов со стороны третьих лиц.
Риск ликвидности фондирования (привлечения денежных средств) связан со снижением способности финансировать принятые позиции по сделкам, когда наступают сроки их ликвидации, покрывать денежными ресурсами требования контрагентов, а также требования обеспечения – т.е. со снижением платежеспособности организации.
Риск ликвидности активов – невозможность ликвидировать активы на различных сегментах рынка. Риск ликвидности активов может быть охарактеризован периодом времени, за который банк может ликвидировать свои позиции на рынке, не влияя при этом на рыночные цены.
Операционный риск – риск прямых или косвенных потерь, вызванных недостатками в организации работы предприятия.
Риск персонала – риск потерь, вызванных постоянной непредсказуемостью в отношении характера, состояния здоровья и поведения человека.
Риск процесса – риск потерь, связанный с ошибками в процессах проведения операций и расчетов по ним, их учета, отчетности, ценообразования и т.д.
Риск технологий – риск потерь, обусловленных несовершенством используемых технологий.
Риск существующих технологий – риск потерь ввиду несоответствия имеющихся возможностей производства современным требованиям.
Риск новых технологий – риск слишком раннего (к их использованию и применению могут оказаться неподготовленными потребители продукции, организации-смежники, сбытовые торговые организации и т.д.) или слишком позднего внедрения инновационных технологий.
Риски среды – риски потерь, связанные с нефинансовыми изменениями в среде, в которой действует организация.
Риски физического вмешательства – риски потерь, связанные с непосредственным физическим вмешательством в деятельность организации.
Ресурсный риск – риск потерь, вызванных увеличением сроков реализации инвестиционного проекта за счет недостаточных ресурсов организации и, следовательно его удорожания.
Управленческий риск – риск потерь в силу осуществления управленческой деятельности в условиях неопределенности, когда имеющиеся в распоряжении предпринимателя аналитические возможности не позволяют принять оптимальное решение, гарантирующее достижение поставленной цели.
Производственный риск обусловлен изменчивостью процесса производства, вызванной постоянно действующими различными непредсказуемыми факторами.
Финансовый риск связан возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств перед инвесторами как следствие использования для финансирования деятельности фирмы заемных средств.
Риск ущерба от несчастного случая – подразумевает ущерб, который причиняется имуществу физических и юридических лиц последствиями пожаров, стихийных бедствий (наводнения, землетрясения, грады, бури, ураганы, оползни, сели, смерчи-торнадо, тайфун, циклон и т.д.) или хищений.
Юридический риск – непостоянство и неопределенность норм законодательства, правительственных актов и программ, несовпадение огромного количества подзаконных актов (инструкций, комментарий, постановлений, дополнений, разъяснений и т.д.) с основными утвержденными законами.
Коммерческий риск – риск, возникающий в основном, в сфере обращения, в процессе реализации произведенных или закупленных товаров и услуг.
Экономический риск – нарушение порядка экономической деятельности предприятия и недостижение запланированных основных показателей.
Инфляционный риск – возможность обесценивания реальной стоимости капитала предприятия, хранимого в денежных активах и формируемого в отдельных финансовых фондах (например, амортизационный фонд).
Налоговый риск – вероятность введения новых налогов, увеличение уровня налоговых ставок, изменения условий и сроков уплаты налогов и налогового кредита, вероятность отмены действующих налоговых льгот.
Риск неплатежеспособности характеризуется низким уровнем ликвидности оборотных активов и недостаточным опытом работы специалистов финансового направления, допустивших неравномерное поступление и расходование денежных средств.
Риск потери финансовой устойчивости отражает явно завышенную долю использования заемных средств по отношению к собственному капиталу предприятия.
Предпринимательский риск – это опасность потенциальной возможности потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов.
Страховой риск – это риск наступления предусмотренного условиями страхования события, в результате которого страховщик обязан выплатить страховое возмещение.
Страновой риск – национальные особенности государственного устройства и законодательства страны-партнера; нестабильность правительства, находящегося у власти; неэффективная экономическая политика, проводимая правительством; различные внутренние проблемы страны-партнера.
Риск форс-мажорных обстоятельств – это риск стихийных бедствий (все природные катастрофы), войны, революции, забастовки и т.п., происшествия, которые не позволяют осуществлять производственную и предпринимательскую деятельность.
Портфельный риск – вероятность потери по отдельным типам ценных бумаг части предполагаемой прибыли.
Инновационный риск – риск финансирования инновационных научно-технических проектов.
Риск ликвидности – вероятность финансовой потери в процессе замены ценных бумаг (акций, облигаций и т.д.) и других материальных ценностей на реальные денежные средства (приобретение валюты), необходимых для выполнения предпринимателем срочных обязательств или при изменении вида деятельности.
Инвестиционный риск – возможность возникновения непредвиденных финансовых потерь участников инвестиционного проекта в процессе его реализации, возможность обесценивания инвестиционно-финансового портфеля, состоящего как из собственных, так и приобретенных ценных бумаг.
Политический риск – возможные убытками предпринимателей и инвесторов вследствие нестабильной политической ситуации в стране.
Маркетинговые риски включают риски, связанные с:
Маркетинговыйе риски – риск снижения/ увеличения доходности участников инновационного проекта в силу изменения спроса на продукцию, изменения стоимости издержек производства, потери платежеспособности заказчика, изменения цен продукции.