Понятие кризиса. Причины и типология кризисов.
Кризис – это крайнее обострение противоречий в социальной экономической системе угрожающей её жизнестойкости в окружающей среде.
Кризис является одной из фаз экономического цикла.
1 фаза – кризис (спад);2 фаза – депрессия (стагнация);3 фаза – оживление (восстановление);4 фаза – подъём.
Причины кризиса:
- объективные (связанные с циклическим развитием системы, потребностями модернизации, реструктуризации, воздействием внешних факторов);
- субъективные (отражающие ошибки в управлении, недостатки в организации производства, несовершенство инновационной и инвестиционной политики);
- внешние, связанные с тенденциями макроэкономического развития;
- внутренние, связанные с несовершенством управления.
Выделяют:
- общие кризисы (затрагивают всю социально – экономическую систему) и локальные кризисы (затрагивают часть системы);
- макрокризисы и микрокризисы;
- предсказуемые (циклические) и непредсказуемые;
- явные и латентные (скрытые).
- социальные кризисы (возникают при столкновении интересов различных соц.групп - значительное снижение качества жизни граждан, безработица, нищета, рост числа серьезных заболеваний, ухудшение криминогенной обстановки, утечка умов, коррумпированность общества, полное разрушение системы ценностей);
- экономические (острые противоречия в экономике страны или экономическом состоянии отдельной организации - кризисы перепроизводства, падения продаж, противоречий во взаимоотношениях экономических агентов рынка, кризисы неплатежей, потери конкурентных преимуществ и разорения предприятий);
- политические (острые противоречия в политическом устройстве общества, затрагивающими интересы различных социальных групп, правящих элит, оппозиционных партий);
- организационные (связанные со структурным построением, разделением и интеграцией деятельности, распределением функций, регламентацией деятельности подразделений, административных единиц, регионов);
- психологические (проявляются в виде стрессов приобретающих массовый характер);
- технологические (новые технологические идеи);
- экологические (вызваны природными, стихийными явлениями, такими как: землетрясения, ураганы, пожары, климатические изменения, наводнения, а также часто они являются результатами жизнедеятельности человека);
Модели диагностики банкротства предприятия. Понятия, методики расчета.
Методика Савицкой
A1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочныефинансовые вложения),
A2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность)
A3 – медленно реализуемые активы (производственные запасы, НДС поприобретенным ценностям, прочие оборотные активы, и долгосрочныефинансовые вложения).
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность),
П2 – краткосрочные пассивы и займы, и прочие краткосрочные пассивы)
1)К абсолютной ликвидности (Каб)= А1/П1+П2
2)К критической ликвидности (Ккл)=А1+А2/П1+П2
3)К текущей ликвидности (общего покрытия) = А1+А2+А3/П1+П2
4)К автономии = КР/Б
5)К обеспеченности собственными оборотными активами =СОК/ОА
6)К обеспеченности запасов собственными источниками финансирования = СОК/запасы
Полученным значениям коэффициентов присваивается определенное кол-во баллов в соответствии с рейтинговой оценкой. Суммирование полученных баллов позволяет определить, к какому классы надежности относится анализируемое предприятие:
1 класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости; полная уверенность в возврате вложенных средств
2 класс – предприятия с некоторой степенью риска по задолженности, еще не воспринимается как неблагоприятное
3 класс – проблемные предприятия; вряд ли существует риск потери средств, но полное получение % представляется сомнительным
4 класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после проведения мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и %
5 класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные
6 класс – предприятия-банкроты
Двухфакторная модель (США)
Коэффициенты в данной модели выделяются на основе статистической обработки данных по выборке фирм в исследуемой стране.
Кт.л. – коэффициент текущей ликвидности (№3 в методике Савицкой)
Дзсп – доля заёмных средств в пассивах = заёмные средства/пассивы
Оценка результатов диагностики:
Z>0,3вероятность банкротствавелика -0,3<Z<0,3средняя Z<-0,3 мала
Модель Лиса (Великобритания), 70е
К1=ОА/А, ОА – оборотные активы, А – сумма активов
К2=ПР/А, ПР – прибыль от продаж
К3=НПР/А, НПР – нераспределенная прибыль
К4=КР/ЗК, КР – капитал и резервы, ЗК – заёмный капитал
Если Zл > 0,037 то предприятие не банкрот, если меньше, то банкрот.
Модель Таффлера (Великобритания) (97-00)
К1=ПР/КФВ, ПР – прибыль от реализации, КФВ – краткосрочные финансовые вложения
К2=ОА/ЗК, ОА – оборотные активы, ЗК – заёмный капитал
К3=КФО/А, КФО – краткосрочные финансовые обязательства, А – сумма активов
К4=В/А, В – выручка
Если Zт>0,3 то предприятие не банкрот,
Если Zт<0,2 то банкрот
Если от 0,2 до 0,3 – зона неопределенности
Иркутская модель (4хфактарная модель)
Zи = 8,38К1+К2+0,054К3+0,64К4
К1= собственный капитал (разделы 3+4)/сумма активов
К2 = чистая прибыль/собственный капитал К3 = выручка от реализации/сумма активов
К4 = чистая прибыль/себестоимость произведённой продукции
Если Zи>0, то вероятность банкротства максимальная
Если 0<Zи<0,18 высокая
Если 0,18<Zи<0,32 средняя
Если 0,32<Zи<0,42 низкая
Если Zи>0,42 минимальная
Модель Альтмана
Zа=0,717К1+0,847К2+3,1К3+0,42К4+0,995К5
К1 = оборотные активы/сумма активов
К2 = нераспределенная прибыль/сумма активов
К3 = прибыль/сумма активов
К4 = балансовая стоимость акций/заёмные пассивы
К5 = выручка/сумма активов
Если Za>2,99 то предприятие финансово устойчиво,
Если Za<1,81 то предприятие банкрот,
Если от 1,81 до 2,99 зона неопределенности.
Качественные кризис – прогнозные методики.
Ковалёв предложил двухуровневую систему прогнозирования банкротства. К первому уровню относятся критерии неблагоприятные значения которых свидетельствуют о банкротстве (потери в основной деятельности, нехватка оборотных средств, невыполнение обязательств перед кредиторами, применение оборудования с истекшими сроками эксплуатации), во второй уровень входят показатели которые указывают что при неприятие мер ситуация может резко ухудшиться (потеря сотрудников аппарата управления, участие предприятия в судебных разбирательствах, неэффективные долгосрочные соглашения,…)