- •Тема 1. Суть і поняття корпоративного управління
- •Суб'єкти корпоративного управління.
- •Об'єкти корпоративного управління в Україні Суть і економічна природа корпорації
- •Особливості державного корпоративного сектору.
- •Структурні елементи корпоративного управління. Зовнішня сфера корпоративного управління.
- •Елементи внутрішньої сфери корпоративного управління.
- •Основні риси сучасного корпоративного управління.
- •Тема 2. Корпорація як організаційно-економічна форма.
- •Еволюція організаційно-правових форм та їх вплив на організацію фінансової діяльності підприємств.
- •Об’єднання підприємств (товариств), фінансово-правові основи їх господарювання
- •Організаційно-правові та фінансові аспекти функціонування корпорацій (акціонерних товариств): зарубіжний досвід та вітчизняна практика.
- •Тема. Акціонерні товариства: суть і види
- •Специфічні риси відкритих і закритих акціонерних товариств.
- •Засновники, учасники, акціонери як суб'єкти корпоративного управління.
- •Управління створенням акціонерних товариств. Необхідність випуску цінних паперів.
- •Проведення підписки.
- •Установчі збори — початок формування внутрішньофірмової системи корпоративного управління.
- •Особливості формування акціонерного сектору в Україні. Основні шляхи створення акціонерного капіталу.
- •Держава як суб'єкт власності в акціонерному капіталі.
- •Тема. Капітал корпорації
- •1. Капітал, його сутність та класифікація
- •Основні відмінності між власним і позиковим капіталом
- •2. Визначення вартості капіталу
- •1. Вартість капіталу, залученого за рахунок банківського кредиту
- •Приклад
- •2. Вартість капіталу, залученого за рахунок облігацій
- •Приклад
- •3. Вартість капіталу, залученого за рахунок випуску акцій
- •Приклад
- •4. Варість капіталу, залученого за рахунок нерозподіленого прибутку
- •Приклад
- •3. Сутність власного капіталу підприємства і його структура
- •4. Управління позичковим капіталом
- •5. Структура капіталу. Оптимізація структури капіталу
- •Фактори, що впливають на структуру капіталу підприємства
- •Приклад
- •Приклад
- •Приклад
- •Розрахунок ефекту фінансового важеля та сили дії фінансового важеля
- •1. Теорія Міллера - Модільяні (модель м-м)
- •2. Теорія статичного компромісу
- •3. Теорія субординації джерел фінансування (теорія г. Дональдсона)
- •4. Теорія асиметричної інформації (сигнальна теорія с. Майєра)
- •Тема. Управління капіталом у корпораціях.
- •Економічна роль статутного фонду.
- •Способи формування капіталу акціонерного товариства.
- •Вплив відносин власності на повноваження учасників і контроль у товаристві.
- •Обіг корпоративних цінних паперів як об'єкт управління. Суть корпоративних цінних паперів в Україні.
- •Акції, їх види і особливості обігу.
- •Тема. Активи корпорації.
- •1. Сутність і класифікація активів корпорації
- •2. Принципи формування активів корпорації
- •3. Оптимізація складу і структури активів з позиції ефективності господарської діяльності.
- •3. Ліквідність активів корпорації. Оцінка ефективності їх використання.
- •4. Необоротні і оборотні активи акціонерних товариств: сутність, склад, оцінка ефективності використання
- •2. Прискорення обертання загальної суми оборотних активів.
- •5. Мінімізація ризиків і втрат, пов'язаних з формуванням і використанням оборотних активів.
- •6. Купівля, продаж, оренда, застава, безоплатна передача, списання, страхування майна корпорації
- •5. Амортизація і депресіація. Методи нарахування
- •Приклад
- •Приклад
- •Нарахування амортизації методом рівномірного списання
- •Приклад
- •Приклад
- •Приклад
- •Нарахування амортизації за методом подвійного зменшення залишку
- •7. Робочий капітал, його фінансування
- •8. Активи, інвестиції, ефективність інвестування
- •Приклад
- •Розрахунок дисконтованого грошового потоку
- •Приклад
- •Розрахунок постійної і змінної частини оборотних активів
- •Баланс фінансування активів підприємства при використанні різних стратегій
- •Тема. Управління активами
- •1. Задачі управління активами підприємства
- •До основних задач управління оборотними активами відносяться:
- •2. Прискорення обертання загальної суми оборотних активів.
- •4. Забезпечення підвищення рентабельності оборотних активів.
- •5. Мінімізація ризиків і втрат, пов'язаних з формуванням і використанням оборотних активів.
- •2. Управління запасами на підприємстві
- •3. Управління дебіторською заборгованістю та її оптимізація
- •Приклад
- •4. Управління грошовими активами підприємства
- •5. Управління необоротними активами підприємства
- •Приклад
- •Приклад
- •Приклад
- •6. Стратегія фінансування оборотних активів.
- •Приклад
- •Розрахунок постійної і змінної частини оборотних активів
- •Баланс фінансування активів підприємства при використанні різних стратегій
- •Тема. Доходи і видатки корпорації
- •Доходи, прибуток корпорації, їх сутність, абсолютні та відносні показники.
- •Формування прибутку корпорацій, його принципи та складові.
- •Розподіл та використання прибутку корпорації. Характеристика форм розподілу.
- •1. Доходи, прибуток корпорації, їх сутність, абсолютні та відносні показники
- •2. Сутність та класифікація видатків корпорації.
- •2. Формування прибутку корпорацій, його принципи та складові.
- •Приклад
- •Приклад
- •Приклад
- •Роль операційного аналізу в управлінні прибутком.
- •Збільшення обсягу реалізації продукції;
- •Зниження постійних або змінних витрат без зміни обсягів реалізації.
- •Розподіл та використання прибутку корпорації. Характеристика форм розподілу.
- •Приклад
- •Рівень доходності акцій.
- •Показник ставки доходу на оплачений капітал.
- •Коефіцієнт співвідношення ціни та доходу на акцію.
- •Тема. Зовнішня сфера корпоративного регулювання
- •Державне регулювання корпоративного сектору
- •1.1. Органи державного регулювання корпоративного сектору
- •1.2. Нормативна база функціонування державного корпоративного сектору.
- •Суб'єкти управління державними підприємствами і корпоративними правами.
- •Уповноважені особи в структурі управління державними корпоративними правами.
- •2. Роль депозитарної системи в корпоративному регулюванні Структура депозитарної системи в Україні.
- •Депозитарії та зберігачі цінних паперів.
- •Ведення реєстрів власників іменних акцій.
- •Організація зберігання й обігу цінних паперів.
- •3. Управління рухом акцій на первинних і вторинних ринках Основи управління цінними паперами на первинному і вторинному ринках.
- •Поняття та організаційні засади функціонування фондової біржі.
- •Позабіржова торговельна система.
- •4. Фінансові посередники в системі корпоративного управління
- •Види фінансового посередництва.
- •Тема. Внутрішня сфера корпоративного управління
- •Загальні організаційні засади корпоративного управління:
- •Внутрішньокорпоративна система управління:
- •1. Загальні організаційні засади корпоративного управління
- •Організаційні засади проведення і компетенція загальних зборів акціонерів.
- •Роль і функції ради акціонерного товариства
- •Виконавчі і ревізійні органи в акціонерних товариствах.
- •2. Внутрішньокорпоративна система управління. Методологія створення внутрішньокорпоративної системи управління.
- •Регулювання основних організаційно-економічних відносин учасників.
- •Особливості вибору організаційної структури.
- •Основні положення щодо організаційних структур.
- •Тема 9. Антикризове корпоративне управління
- •1. Суть антикризового корпоративного управління:
- •2. Заходи з антикризового управління:
- •1. Суть антикризового корпоративного управління Необхідність антикризового управління.
- •Визначення кризового стану підприємства.
- •Основні поняття антикризового управління.
- •2. Заходи з антикризового управління Основні підходи до комплексного аналізу стану підприємства.
- •Програми антикризових заходів.
- •Реструктуризація в системі антикризового управління.
- •Банкрутство і санація підприємств.
Суб'єкти управління державними підприємствами і корпоративними правами.
В Україні не існує окремого органу, який здійснював би управління державним корпоративним сектором (державними акціонерними компаніями, державними корпоративним правами тощо.) Ці функції здійснюють майже всі органи виконавчої влади. Однак основи такого управління закладаються на рівні Кабінету Міністрів України та інших уповноважених ним органів, Фонду державного майна України і в його складі Департаменту з управління державними корпоративними правами, Національної академії наук України, Української академії аграрних наук, інших подібних організацій. Сюди відносяться також юридичні та фізичні особи, які здійснюють функції з управління акціями (паями, частками), що належать державі у майні господарських товариств (уповноважені особи).
Слід визначити основні напрями регулювання деякими органами державного сектору. Так, Кабінет Міністрів України у сфері корпоративного управління приймає рішення про передавання цілісних майнових комплексів підприємств, нерухомого майна, акцій (паїв, часток), що належать державі у майні господарських товариств, з державної у комунальну власність, дає згоду на передавання цього майна з комунальної у державну власність відповідно до законодавства України, приймає рішення про передавання об'єктів державної власності у користування самоврядним організаціям, про закріплення у державній власності пакета акцій акціонерних товариств, створених на базі їх майна, термін закріплення цього пакета акцій у державній власності, про достроковий продаж зазначеного пакета акцій або його частини відповідно до законодавства України про приватизацію, подає на затвердження Верховної Ради України переліки об'єктів державної власності, які не підлягають приватизації, а також переліки об'єктів державної власності, віднесені Державною програмою приватизації до груп, приватизація яких здійснюється із залученням іноземних інвестицій, приймає нормативно-правові акти, пов'язані з управлінням об'єктами державної власності, здійснює інші повноваження щодо управління об'єктами державної власності.
Досить широкі повноваження має Фонд державного майна України, що управляє майном державних підприємств, які з метою приватизації перетворюються в господарські товариства, та державним майном, що не ввійшло до статутних фондів господарських товариств у процесі приватизації та корпоратизації, а також цілісними майновими комплексами, переданими в оренду.
Щодо об'єктів державної власності, які перебувають в його управлінні, Фонд державного майна:
здійснює повноваження власника державного майна в процесі приватизації, у тому числі повноваження з управління державними корпоративними правами (після ліквідації Агентства з управління державними корпоративними правами);
змінює організаційну форму державних підприємств у процесі приватизації;
приймає рішення щодо подальшого використання державного майна, яке не ввійшло до статутних фондів господарських товариств;
виступає орендодавцем майна, яке перебуває у державній власності;
забезпечує захист майнових прав державних підприємств, організацій, установ на території України та за її межами;
вносить на розгляд Кабінету Міністрів України пропозиції щодо закріплення пакета акцій у державній власності;
виступає від імені держави засновником господарських товариств, у тому числі спільних підприємств.
Донедавна в Україні була окрема державна структура, яка здійснювала управління державними пакетами акцій (Державне агентство з управління державними корпоративними правами), відтепер ці функції входять до компетенції Фонду державного майна України, а також інших міністерств та відомств. При цьому об'єктами управління є належні державі пакети акцій акціонерних товариств і холдингових компаній та державні частки, паї в майні господарських товариств, у тому числі спільних підприємств.
Фонд державного майна (через Департамент з управління державними корпоративними правами) може здійснювати такі функції:
призначення уповноважених осіб з управління державними частками, паями, акціями;
укладання з ними угод та здійснення контролю за ефективністю їх роботи;
формування разом з центральними органами виконавчої влади окремих переліків господарських товариств, у статутних фондах яких є державні корпоративні права та які є стратегічними об'єктами для економіки і безпеки держави, з урахуванням принципів діяльності згідно з технологіями вироблення кінцевого продукту.
Оскільки на такий департамент можуть бути покладені прямі управлінські функції, то він міг би здійснювати управління господарськими товариствами через участь своїх представників у роботі органів управління цих товариств, приймати рішення щодо створення господарських товариств, у тому числі спільних підприємств, до статутних фондів яких передаються державні корпоративні права, вести реєстр та проводити оцінку державних корпоративних прав тощо. Крім того, департамент має виконувати специфічні функції з управління державними корпоративними правами, зокрема, проводити нормативне та методичне забезпечення управління державними корпоративними правами, а також здійснювати контроль за ефективністю цього управління.
