7.5 Формирование, распределение и использование прибыли

Прибыль – превышение доходов от продажи товаров и услуг над расходами на производство и реализацию этих товаров. Прибыль – один из главных показателей финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятий и предпринимателей. Прибыль принято рассчитывать как разность между выручкой от реализации продукта и суммой затрат по всем факторам производства на эту деятельность. Прибыль исчисляется в денежном выражении.

Динамика прибыли отражает влияние различных факторов:

• зависящих от деятельности предприятия, в том числе от уровня и компетентности руководства, организации производства и труда, системы стимулирования, развития системы маркетинга

• не зависящих от предприятия – конъюнктуры рынка, уровня цен на потребляемые ресурсы, нормы амортизационных отчислений и другие.

Эти факторы влияют на прибыль через объем реализации продукции и ее себестоимость.

В функционирующей компании прибыль выполняет следующие функции:

- распределительная – создание фондов денежных средств, обеспечивающих финансирование принятых к реализации программ и стратегий, поддержание оптимальной структуры капитала, сведение к минимуму риска банкротства;

- стимулирующая – снижение издержек производства, внедрение инноваций и технических усовершенствований.

Различают следующие виды прибыли:

- валовую – разницу между выручкой от реализации продукции и суммой материальных затрат, амортизации и заработной платы;именно этот вид прибыли является источником распределения и использования средств предприятия;

- бухгалтерскую – часть дохода компании, которая остается от общей выручки после возмещения внешних издержек, то есть платы за ресурсы поставщиков. Такая трактовка включает только явные издержки и игнорирует неявные (имплицитные) издержки;

- экономическую – то, что остается после вычитания из общего дохода компании всех издержек. Экономическая прибыль ориентирует предпринимателя не просто на получение дохода, но на сравнение этого дохода с тем, который мог бы быть получен в результате альтернативного применения ресурса, которым он располагает. Отсюда, если бухгалтерская прибыль окажется меньше, чем прибыль, полученная в результате альтернативного применения ресурса или другими словами вмененных издержек, то, несмотря на ее наличие, применение ресурса следует признать неэффективным.

Пример 7.4.

Вложив в предприятие 1000 рублей, предприниматель получил через месяц бухгалтерскую прибыль в сумме 100 рублей. Однако доходность от вложения 1000 рублей сроком на 1 месяц на депозит банка составила бы 200 рублей. Из чего становится явным неэффективное использование нашего ресурса в сумме 1000 рублей. С другой стороны, предприниматель может ожидать увеличениия прибыли в следующие периоды и вопрос о расформировании бизнеса остается открытым.В экономической теории прибыль не меньшая, чем вмененные издержки (в нашем случае 200 рублей) носит название нормальной прибыли.

В деятельности акционерного общества важную роль играют следующие показатели, связанные с понятием прибыли:

- прибыль, приходящаяся на одну акцию, которая предопределяет рыночную стоимость акций компании;

- соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию, которое показывает, сколько денежных единиц согласны заплатить акционеры за единицу чистой прибыли компании;

- доля выплачиваемых дивидендов (отношение дивиденда на одну акцию к чистой прибыли на одну акцию), характеризует долю чистой прибыли, которая направлена на выплату дивидендов. При эффективной работе предприятия показатель не может превышать единицы. Превышение будет означать неэффективную дивидендную политику, либо мошенничество по принципу «пирамиды».

Конечный финансовый результат (чистая прибыль или чистый убыток) формируется из финансового результата от обычных видов деятельности, а также прочих доходов и расходов, включая чрезвычайные (стихийное бедствие, пожар, авария, национализация и т.п.)

Другим принципом определения финансовых результатов является использование метода начисления, а не кассовый способ. По этой причине прибыль (убыток), показанные в отчете о финансовых результатах, не отражают реального притока (оттока) денежных средств предприятия в результате его хозяйственной деятельности. Показатели прибыли содержатся в форме бухгалтерской отчетности №2 «Отчет о прибылях и убытках» (табл. 7.7).

Данные в отчете о прибылях и убытках отражаются по накопительному принципу, то есть нарастающим итогом с начала отчетного периода. В скобках указаны суммы, которые вычитаются.

Каждое предприятие возлагает серьезные надежды на реинвестированную прибыль как источник финансирования их деятельности. В таком случае дивидендная политика, то есть определение нормы распределения, выступает как решение о финансировании.

Если у предприятия есть благоприятные возможности для инвестирования средств, то размер дивидендов будет сводиться к минимуму и, наоборот, при отсутствии возможностей выгодно инвестировать прибыль, размер дивидендов будет увеличиваться.

Таблица 7.7

Отчет о прибылях и убытках

Показатель		За год 201х	За год 201(х-1)	За год 201(х-3)
наименование	код строки
Выручка	2110
Себестоимость продаж	2120	( )	( )	( )
Валовая прибыль (убыток)	2100
Коммерческие расходы	2210	( )	( )	( )
Управленческие расходы	2220	( )	( )	( )
Прибыль (убыток) от продаж	2200
Доходы от участия в других организациях	2310
Проценты к получению	2320
Проценты к уплате	2330	( )	( )	( )
Прочие доходы	2340
Прочие расходы	2350	( )	( )	( )
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300
Текущий налог на прибыль	2410	( )	( )	( )
в т.ч. постоянные налоговые обязательства	2421
Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	( )	( )	( )
Изменение отложенных налоговых активов	2450
Прочее	2460
Чистая прибыль (убыток)	2400
СПРАВОЧНО Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	2510
Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	2520
Совокупный финансовый результат периода	2500
Базовая прибыль (убыток) на акцию	2900
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	2910

Существуют два пути получения доходов инвестором: получение дохода в форме дивидендов или в форме улучшения курса акции (при решении о невыплате дивидендов капитал предприятия увеличивается, что положительным образом влияет на курс акции). Выбор между этими факторами также оказывает влияние на определение дивидендной политики. С другой стороны, инвестор предпочтет те акции, по которым выплата дивидендов будет стабильной.