Глава 1

67

мельных участков, что приведет к противоположным результатам, а именно к размыванию прав собственности.

С другой стороны, если бедные занимают территорию достаточно долгое время, причем имеют на это санкцию местного населения (от­метим в скобках: удивительно, как легко время и обычай придают собственности статус видимой законности), подобная легализация мо­жет создать и неискаженные стимулы. Но если права собственности осуществляет местная община, тогда неясно, будет ли достаточно ста­туса, предоставленного «сверху» государством, для того, чтобы данная собственность могла служить залогом. Только по-настоящему храбрый банковский служащий будет пытаться изъять за неплатежи дом в тру­щобах Дхарави против воли местной мафии, и только еще более храб­рый человек попробует заселиться в дом вместо старого жильца. Иными словами, некоторые бедные семьи теоретически могут предос­тавить залог, но если для него не существует ликвидного рынка (а ле­гализация — только первый шаг на пути создания такого рынка), то возможность получить заем для бедных остается под вопросом. Более эффективным подходом к расширению доступа к финансовым средст­вам для бедных, особенно для тех, кто не имеет какой-либо собствен­ности, было бы расширение финансовой инфраструктуры. Далее мы вернемся к этому тезису.

...и связей

В условиях неразвитой финансовой системы финансист готов выдать денежную ссуду даже без залога, если он знает заемщика и у него есть другие средства обеспечения выплаты долга. Например, за­емщика, взявшего деньги в долг у родственников, друзей или соседей, можно заставить расплатиться, пригрозив общественным остракизмом (см. пример «Grameen Bank» во введении). Это, возможно, объясняет, почему семья и друзья — самый распространенный источник получе­ния средств для того, чтобы начать собственное дело (если не прини­мать во внимание тот факт, что родители зачастую чрезмерно уверены в способностях своих отпрысков)⁹. Однако у бедных редко бывают

68

Часть I

богатые родственники и друзья; обычно нужными связями для полу­чения кредита обладают богатые.

Недостаток публичной, достоверной и своевременной информа­ции о заемщиках еще сильнее сужает доступ к финансовым средствам. Если механизмы надежной передачи информации отсутствуют, важ­нейшим источником сведений для финансиста служат соседи или де­ловые партнеры. Ключевой является информация о кредитоспособно­сти заемщика, и поэтому друзья, соседи или партнеры по бизнесу ста­новятся наиболее вероятными кандидатами на получение кредита. В отсутствии достоверной регулярно поступающей информации фи­нансист также будет полагаться на репутацию. Устоявшийся бизнес, существующий продолжительное время, имеет больше шансов зарабо­тать хорошую репутацию. В таких условиях денежные средства дос­тупны лишь немногочисленной группе влиятельных лиц, а также тем, кто с ними тесно связан.

Проиллюстрируем роль связей примером. Членство в каком-либо клубе оказывает заметное влияние на кредитную политику банков в Италии, где уровень раскрытия информации все еще очень низок, а надежных механизмов ее передачи немного¹⁰. Вероятность того, что банк предоставит кредитную линию фирме, владелец которой состоит в одном клубе с сотрудником отдела кредитования данного банка, в два с половиной раза больше, чем вероятность обратного. Вероятность же того, что это основной банк фирмы, т. е. банк, предоставивший фирме наибольшую долю кредитов, превышает вероятность обратного в семь раз. Факт принадлежности предпринимателя и сотрудника бан­ка к одному и тому же клубу не только повышает возможность полу­чения бизнесменом кредита, но и способствует увеличению суммы займа. Размер кредитов, предоставленных одними членами клуба дру­гим, на 20 % больше прочих кредитов, не имеющих подоплеки в виде личного знакомства.

В последнее время этот тип финансовой системы иронически на­зывают «капитализмом закадычных друзей» и считают свойственным только восточным или латиноамериканским культурам с их сверхтер­пимостью по отношению к коррупции, по крайней мере, по западным стандартам. Однако исторические исследования свидетельствуют, что