2. Инфляция как многофакторный процесс и её социально – экономические последствия

Выделяется всего четыре группы факторов: внешние и внутренние, денежные и неденежные. Рассмотрим их сочетания.

Внешние неденежные факторы – это воздействие мировых, структурных кризисов (например, сырьевого – усложнение условий добычи нефти); мировая конкуренция из - за дешёвых или более качественных импортных товаров падает собственное производство. А в случае прекращения импорта – инфляция, так как цены растут, растёт дефицит (инфляция спроса).

Внешние денежные факторы – импорт инфляции, связанный с мировым валютным кризисом. Это приводит к росту стоимости импорта, включает механизм инфляции издержек. Либо при активном сальдо платёжного баланса в страну поступает много валюты. Это порождает инфляцию спроса, так как расширяет денежную массу внутри страны.

Внутренние неденежные факторы:

- структурные диспропорции в экономике (несбалансированность инвестиций);

- налоговая политика (НДС, акциз);

- монополизация в экономике, лидерство в ценах;

- политическая нестабильность, недоверие к правительству, забастовки;

- социально – психологические ожидания людей (бегство от денег).

Внутренние неденежные факторы можно сгруппировать следующим образом:

а) макроэкономические;

б) политические;

в) социально – психологические.

Внутренние денежные факторы:

- кризис государственных финансов – дефицит бюджета, рост государственного долга;

- эмиссия денег;

- кредитная экспансия;

- увеличение скорости обращения денег;

- трансформация краткосрочных кредитов в долгосрочные и другие.

Денежные факторы вызывают рост спроса над предложением, то есть инфляция спроса. Неденежные факторы ведут к первоначальному росту издержек и цен товаров, а затем и к подтягиванию денежной массы.

Все факторы существуют в той или иной степени одновременно, переплетаются между собой. Так концентрация банков (структурные изменения) приводят к усилению их участия в размещении госдолга (дилеры на рынке ГКО) – приводит к отвлечению средств из производства, то есть реального сектора в непроизводственный (то есть финансовый сектор), что в итоге приводит к падению производства, росту затрат на кредитные ресурсы и одновременно порождает инфляцию спроса и инфляцию издержек.

Крах банковской системы и нарушение всех нормативов ЦБ ведёт так же к инфляции через рост налички и бартера в расчетах.

Инфляция имеет отрицательные последствия как в экономике, так и в социальной сфере.

Экономические последствия инфляции:

а) происходит перелив капитала из производства в торговлю (так как там быстрей оборот, ниже издержки и снижаются потери от инфляции);

б) сокращаются реальные инвестиции и растут спекуляции;

в) обесцениваются все виды накоплений и фондов – амортизационный фонд (его не хватает даже на ремонты, нет возможности замены износившегося оборудования):

- пенсионные фонды на выплаты пенсий, пособий;

- финансовые ресурсы государства;

г) ограничиваются кредитные операции (так как растут проценты, риски невозврата);

д) развивается теневой бизнес (спекуляции с валютой, желание уйти от налогов и другие);

е) растёт бартер и взаимные долги, растёт безработица и снижается экономическая активность.

Социальные последствия инфляции:

- перераспределение доходов между группами населения в пользу спекулянтов, между кредиторами и должниками в пользу должников;

- снижение уровня доходов для лиц с фиксированными доходами (пенсионеров, госслужащих, военных);

- обесценение денежных доходов и сбережений населения;

- искажение структуры потребительского спроса – «бегство от денег» - люди скупают товары длительного пользования, недвижимость, золото и драгоценности, иностранную валюту;

- расслоение общества и обострение социального напряжения, борьбы, забастовок и т. п.

Особенно неприятные последствия инфляция имеет для банковской системы, которая разрушается, если процент инфляции достигает четырёхзначной величины. Инфляция разрушает банковскую систему во всех аспектах её деятельности.

1. Состояние активов и пассивов.

Под влиянием инфляции они возрастают номинально в десятки, тысячи раз. Так в РФ номинальный объём кредитов увеличивается в 532 раза, а реальный составил в 1995 году лишь 10,2 % от уровня 1990 года. При этом структура активов ухудшается, увеличивается сумма проблемных ссуд, ухудшается ликвидность.

Для определения реальной величины пересчёт активов должен производиться ежеквартально по формуле:

S_n = S₀ / (1 + i_1/100) (1 + i_2/100) (1 + i_3/100),

где S_n – реальная сумма активов (пассивов) в конце квартала,

S₀ – номинальная сумма активов (пассивов) в конце квартала,

i_1, i_2, i₃ – инфляция за каждый месяц квартала.

Пассивы – их величина сокращается из-за того, что население и фирмы «убегают от денег» путём формирования натуральных запасов сырья, товаров, топлива и т. П. Население переходит на наличную валюту, а предприятия на бартер. Так сокращаются деньги на их счетах в банках. В структуре пассивов – ухудшение – там растёт доля краткосрочных вкладов. Чтобы привлечь эти вклады банки должны поднять свой процент.

2. Сокращается прибыль банков:

- ресурсы становятся дорогими, так как инфляция поднимает банковский процент. Но дело в том, что процентные ставки российских банков были отрицательными для них. Инфляция в 1992 году составила 2600% годовых, а ставки, даже из учёта скорости возврата кредитов составили минус 1327% годовых, по формуле:

, где:

S – наращенная сумма;

P – первоначальная сумма;

j – номинальная годовая ставка, %;

m – число раз начисления процентов в год;

n – количество периодов наращения.

Это привело к убытку и разорению многих банков в 1994 – 1995 годах, а ликвидность банковской системы РФ уменьшилась в два раза.

В 1995 – 1996 годах темпы инфляции снизились, но это тоже негативно сказалась на банках – в их балансах накопились просроченные и несписанные ссуды – на начало 1997 года – 18 триллионов рублей, а с учётом пролонгированных – 72 триллиона рублей. Процентная ставка снизилась до 20 – 30%, списание убытков резко уменьшает собственный капитал банков, так как списание огромных сумм надо производить за счёт снижающейся суммы прибыли, которой на эту сумму недостаёт. Произошёл новый скачок банкротств банков.

3. Изменяется политика надзорных органов.

ЦБР ужесточает свои требования по нормативам, пересматривает размер достаточного капитала в страну его увеличения (с 6 до 8% за 1998 год). Ужесточает резервные требования, это делает ресурсы более дорогими и сужает размеры кредитов и депозитов:

P = i (1/1 – f),

где P – реальная цена ресурсов;

i – номинальная процентная ставка по депозитам;

f – размер отчислений в обязательные резервы.

4. Вместо кредитования реального сектора банки вынуждены переходить в финансовый и валютный сектора. Вложения денег в эти сектора заканчиваются крахом РЦБ и девальвацией валюты в три раза. Это приносит колоссальные убытки, делает капитал банков нулевым или отрицательным в 1998 году.