3. Инвестиционные банки

Инвестиции – долгосрочные вложения капитала в промышленные, сельскохозяйственные, транспортные и другие отрасли, а также в ценные бумаги (так называемые портфельные инвестиции).

Цель инвестиций - получение предпринимательского дохода или процентов.

Инвестиции можно разделить:

1. Реальные можно классифицировать по разным признакам, например:

а) по отраслям;

б) по технологической структуре инвестиций:

- активные элементы основного капитала (оборудование),

- пассивные (здания).

Инвестиции в воспроизводство основных фондов называются капитальными вложениями. В СССР не применялся термин инвестиции, а были только капитальные вложения. Впервые в 1990 г. был принят закон об инвестициях, где было дано определение инвестиций. Инвестициями являются не только денежный капитал, но и другие виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности (право на землю, нематериальные активы, ноу-хау, здания, природные ресурсы и др.)

Источники финансирования инвестиций:

- собственные – финансовые ресурсы инвестора;

- заемные – в виде выпуска облигаций, кредитов;

- привлеченные – акции, паевые взносы;

- бюджетные – правительственные средства, ассигнования.

Банковские инвестиции – это приобретение ценных бумаг на собственные средства банка. Так происходит сращивание банковского капитала с промышленностью. Особенно развито в Германии, хотя инвестиционных банков там и нет. Размещение ценных бумаг на рынках невозможно без постоянного и тесного контакта между банками и прочими компаниями. У комбанков обычно выделяют портфельные инвестиции. Они нужны, чтобы обеспечивать ликвидность, а «спекулятивные» портфели – зарабатывают прибыль.

Инвестиционные банки – это те банки, которые осуществляют финансирование и кредитование инвестиций.

По англо-саксонской модели организации банковского бизнеса коммерческим банкам в США было запрещено после великой депрессии (1929-1932 г.г.) заниматься инвестиционной деятельностью, за исключением операций с государственными и муниципальными облигациями.

В европейских странах (германская модель кредитной системы) такого четкого разграничения между коммерческими и инвестиционными банками не существует. Комбанкам разрешаются все виды операций с ценными бумагами.

Основная функция инвестиционных банков – это эмиссия ценных бумаг для клиента, т.е. проведение операций по выпуску и размещению на РЦБ акций или облигаций клиента. Такое размещение осуществляется на основе контракта. Банк тщательно изучает состояние дел клиента за ряд последних лет. Изучает рынок, какие ценные бумаги, по какой цене у аналогичных предприятий котируются на РЦБ. Затем заключают контракт на андеррайтинг – размещение ценных бумаг с условием выкупа непроданной части (выкуп сразу - английская модель, выкуп потом – американская модель). Размещение идет по подписке среди страховых компаний, пенсионных фондов, инвестиционных компаний и фондов. А они – могут продавать ценные бумаги, либо держать у себя.

Пассивные операции инвестиционных банков – формирование ресурсов – это собственные средства (за счет продажи собственных акций); кредиты коммерческих банков; прибыль от активных операций; привлечение средств других финансово-кредитных организаций. Не имеют права привлекать депозиты от физических лиц.

Активные операции – ссуды под ценные бумаги и банковские инвестиции.

Крупные инвестиционные банки выдают и прямой долгосрочный кредит крупным предприятиям под залог фабрик, заводов, оборудования, когда момент размещения ценных бумаг на РЦБ является неудачным.

Подписано к печати 03.08.2007. Формат 84 х 108 1/32.

Бумага для множительной техники. Печать ризография.

Гарнитура «Times New Roman».

Усл. печ. Л. 2,3. Тираж 1000 экз. Заказ № 488-07.

Отпечатано ООО «Фирма Полиграф»