3. Номиналистическая теория денег

Еще в римском праве было записано, «император декретирует стоимость денег». Порча монет была выгодна правителям всегда и все они этим занимались.

Однако, как научная теория номинализм возник и сформировался в XVIII веке в Англии. Его основатели – философ Беркли и экономист Стюарт. Беркли утверждал, что деньги – это знак, марка для перенесения власти государства и не имеет никакого значения тот материал, из которого они сделаны.

Номиналисты считали: 1) деньги создаются государством; 2) стоимость денег определяется их номиналом; 3) сущность денег сводится к идеальному масштабу цен.

Такие деньги выполняют только функцию средства обращения и средства платежа, т.е. деньги – лишь техническое орудие обмена.

В 20 веке продолжателем этой теории выступил Кейнс. он развил, углубил эту теорию и создал механизм регулирования денежного обращения.

Его основной труд — «Общая теория занятости, процента и денег» 1936г.

Кейнс выявил влияние нормы % на инвестиционную политику и установил, что денежное обращение может влиять на объем выпуска продукции и занятость.

П рактика доказывает, что чем ниже норма %, тем выше уровень инвестиционных расходов, которые будут выгодными инвестору.

Объем инвестиций

Рис. 11. Модель инвестиций

Кейнс изучил проблему равновесия в экономике с несколько иных позиций, с точки зрения связи между произведенным национальным продуктом (НП) и его потреблением, выделяя личное потребление как главное (⅔ всех покупок и услуг). Он полагал также, что чем больше эта часть расходов НП, тем больше национальный доход (НД) (теория эффективности спроса). Он ввел определение – предельная склонность к потреблению. Эффективный спрос представлял в виде формулы:

C + J + G = потребление + инвестиции + государственные расходы.

Революционность теории Кейнса заключалась именно в этом – проблеме бережливости был противопоставлен рост эффективного предпринимательского и потребительского спроса: капиталовложения должны поглощать все увеличивающийся объем сбережений. Инвестиции играют роль (основную) в обеспечении роста национального дохода.

О трезок 0-1000 – это автономное потребление;

Тангенс угла наклона = 0,75 – это потребление;

0,25 – сбережения.

Рис. 12. Взаимосвязь НП и НД (Кейсианский крест)

Функция потребления выражается наклонной линией C + J + G и превращается в функцию затрат.

Биссектриса угла – отражает равновесие точек – национальный доход = национальному продукту, т.е. потребляется все, что произведено. Угол наклона линии представляет собой «склонность к потреблению».

Точка Е₁ – это равновесие экономической системы, где плановые затраты общества равны национальному продукту. По мнению Кейнса – равновесие капиталистического общества скорее случайность, чем закономерность. Кейнсианская модель, получила название «Кейнсианский крест». Она позволяет выявить факторы нестабильности общества и управлять ими:

1. Это фискальная политика, т.е. политика налогов и гос. закупок, при этом линия C + J + G будет сдвигаться вверх (при их росте) или вниз.

2. Объемы инвестиций, которые зависят от нормы % (растут или уменьшаются)

3. Из этой модели Кейнс вывел мультипликативный эффект инвестиций. Допустим, что J выросли на 500 млрд. $, тогда линия C + J + G сдвинется вверх и экономическая система достигнет равновесия в новой точке Е₂ = 3000 млрд. $ национального дохода; m = 3000/1500=2

Отношение абсолютной величины уровня нового равновесия национального дохода к уровню автономных затрат, его вызвавших, называется мультипликатор затрат.

Пример: 100 млн. $ инвестировано в добывающую промышленность. Это вызовет прирост в машиностроении, в геологоразведке, где начнет расти производство, увеличится число рабочих мест. Это вызовет необходимое привлечение дополнительного продовольствия, одежды и вызовет рост рабочих мест в других отраслях (пищевой, легкой). Увеличивая % занятости, вырастут объемы производства.

Но есть и минусы: может вырасти бюджетный дефицит, возрастет денежная масса, вырастет инфляция.

Теперь объединим оба графика в третьем.

Рис. 13. Взаимосвязь «инвестиции - сбережения»

Когда норма % = 10% (R₁), то инвестиции составляют 500 млрд. в год (J₁).

Рыночная система представляет инвесторам много различных возможностей, причем одни из них более выгодны, чем другие. Снижение нормы % расширяет выбор инвестиционных проектов, которые будут выгодны инвестору, Если норма % снижается до 5 %, то инвестиции вырастают до 1000 млрд. р. Эту ситуацию в рамках Кейнсианской модели на графике «в» можно показать как сдвиг графика плановых затрат вверх позиции C+J₁+G в позицию C+J₂+G и переход точки равновесия с Е₁ в Е_2.

Сдвиги этих точек можно отразить на графике «с», построив в координатах нормы % и национального дохода 2 исходных точки y₁ R₁ и y₂R₂.

Линия JS показывает зависимость уровня национального дохода от нормы %: чем ниже уровень, тем больше национальный доход (пример Япония). Каждая точка графика JS есть равновесие системы на рынке товаров.

На положение этого графика влияют следующие факторы: автономное потребление, закупки государства, налоги, а также склонность к потреблению и изменение нормы % ставки.

Равновесие на рынке товаров взаимодействует с равновесием на рынке денег. Рынок денег – это обеспечение взаимодействия спроса и предложения на деньги.

У Кейнса он преобразуется следующим образом – в график LM

МD₁ – спрос на деньги при норме % R₁ = 5%

МD₂ – спрос на деньги при росте % до R₂ = 10%

Рис. 14. Взаимосвязь национального дохода и % ставки (ликвидность - деньги)

Рост национального дохода с 1000 до 2000 требует больше денежной массы в обращении, но при этом вырастет процент. Сдвиг МД₁ на МД₂ показывает возрастание спроса на деньги. Построив эти точки в новой системе координат (%, НД) мы получили линию LM (ликвидность, деньги), которая является геометрическим местом точек равновесия на рынке денег (национальный доход и норма % равновесны во всех точках).

Пересечение графиков JS и LM (а они построены в одинаковых координатах), дают единственную точку, в которой рынок денег и рынок товаров находятся в положении равновесия

Это полная Кейнсианская модель рынков товаров и денег (1937 г.)

Рис. 15 Модель равновесия рыночной экономики.

С тех пор она стала частью экономического образования и базой для регулирования денежно-кредитного механизма и экономики государства.

По Кейнсу рынок должен обеспечить эффективный спрос и полную занятость. Поэтому для достижения данной цели нужно государственное регулирование.

Рузвельт взял на вооружение Кейнсианские идеи, обеспечил рост инвестиций в сфере жилищного строительства, строительства дорог (общественные потребности) и в итоге это дало возможность преодолеть Великую депрессию 1920-30 г.г. и получить прирост национального богатства в ходе Второй мировой войны.

Разработки Кейнса сыграли огромною роль в 1930-60-е годы, особенно после войны. Его модель легла в основу создания Бреттон-Вудской мировой денежной системы МВФ.

По Кейнсу, механизм государственного регулирования экономики включает следующие передаточные ступени (трансмиссия)

1. Предложение денег (MS растет), например через государственные закупки, изменение налогов.

2. Это влияет на норму % (растет или падает).

3. Процент стимулирует инвестиции (растут при снижении %).

4. От этого изменяется объем производства, безработица и национальный доход.

В основу такого механизма заложен эффективный спрос: так денежный рынок влияет на рынок товаров.

Замечания к модели Кейнса:

При достаточно низких процентных ставках передаточный механизм действует очень слабо. При проценте ≤ 1 % он не действует совсем и принимает вид «ликвидной ловушки».

JS – перерождается в вертикальную прямую

LM – в горизонтальную

Инвестиции при низком % не реагируют на его изменения.

Рис. 16 Модель ликвидной ловушки