Тема 16. Рынок капитала: реальный и фондовый План семинарских занятий
Кругооборот капитала. Функциональные формы промышленного капитала.
Оборот капитала. Основной и оборотный капитал. Физическое и моральное снашивание основного капитала.
Время производства и время обращения капитала.
Оборот переменного капитала и его влияние на массу и годовую норму прибавочной стоимости.
Источники финансирования производственных фондов. Инвестиции. Дисконтирование.
Фиктивный капитал.
Виды ценных бумаг. Доход на ценные бумаги.
Литература
Иохин В.Я. Экономическая теория. М., 2000. Гл. 3.
Маркс К. Капитал. Т. 1. // Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т. 23.
Политическая экономия. Капиталистический способ производства. – М.- Мысль, 1968.
Экономическая теория (политэкономия) / под ред. В.И.Видяпина, Г.П.Журавлевой. – М.: Изд-во Рос. Экон. Акад., 2000.
Методические материалы по теме
А. Смит, Дж.С. Милль, К. Маркс различали капитал основной и оборотный. Необходимо обратить внимание, что в основе этого различия лежит характер перенесения стоимости вещественных факторов производства на готовый продукт или услугу.
Часть капитала, включающая сырье, материалы, энергетические ресурсы, расходуется полностью за один производственный цикл, воплощаясь в производимой продукции. Эта часть капитала называется оборотным капиталом. Деньги, затраченные на оборотный капитал, возвращаются к предпринимателю после реализации продукции.
Основной капитал - это капитал, материализованный в зданиях, сооружениях, станках. Он функционирует в производстве несколько лет и свою стоимость переносит на готовый продукт по частям в виде амортизационных отчислений.
Кругооборот капитала – это движение стоимости инвестиционных ресурсов через сферы производства и обращения, в результате чего она проходит три стадии и последовательно принимает производительную, денежную и товарную формы.
Кругооборот капитала, рассматриваемый не как отдельный акт, а как периодически повторяющийся процесс, в результате которого величина авансированной стоимости полностью возвращается к своей исходной форме, называется оборотом капитала.
Структура производственных фондов оказывает большое влияние на скорость их оборота, которая определяется числом оборотов (n).
n = О / о , где
О – период времени, обычно один год
о – продолжительность одного оборота
Время оборота капитала включает время производства и время обращения.
Время производства охватывает весь период пребывания средств и предметов труда в сфере производства, начиная от их поступления на склад предприятия и кончая выпуском готовой к реализации продукции.
Время обращения включает:
время, в течение которого готовая продукция находится на складе;
время транспортировки продукции к потребителю;
время реализации готовой продукции, то есть ее превращения из товарной формы в денежную;
время приобретения новых запасов средств производства.
Ускорение оборота капитала увеличивает прибыль предприятия.
Рост основного капитала (основных фондов) сопровождается увеличением фондовооруженности труда. Фондовооруженность определяется отношением среднегодовой балансовой стоимости основных фондов к среднегодовому количеству работников.
Показателем эффективности использования основных фондов является фондоотдача. Она отражает связь между количеством произведенной продукции и стоимостью основных производственных фондов.
ФО = П / Фосн.
Фондоотдача растет, если производительность труда повышается быстрее, чем его фондовооруженность.
Амортизация характеризует процессы, связанные с физическим и моральным износом оборудования
Физический износ оборудования выражается в постоянной утрате им своих потребительских свойств.
Моральный износ вызывается техническим прогрессом и означает уменьшение стоимости используемых средств производства в зависимости от степени утраты их потребительских свойств. Он обусловлен, с одной стороны, обесценением средств производства вследствие роста производительности труда, а с другой, - появлением и распространением более современного или дешевого оборудования.
Под амортизацией понимается процесс перенесения стоимости основных фондов по частям (по мере изнашивания) на производимый продукт и использование этой стоимости для возмещения износа средств труда.
Амортизационные отчисления включаются в издержки производства продукции и после ее реализации накапливаются в виде денежного фонда на счетах предприятий, образуя их амортизационный фонд.
Норма амортизации определяется как отношение годовой суммы амортизационных отчислений к среднегодовой стоимости основных производственных фондов, выраженное в процентах. Она показывает, за сколько лет стоимость основных фондов должна быть возмещена.
Необходимость учета потерь от быстрого морального старения ставит проблему ускоренной амортизации.
Оборотные средства (капитал) – это средства, авансируемые для обеспечения непрерывного кругооборота и возвращающиеся в денежной форме полностью после каждого производственного цикла.
Эффективность использования оборотных средств измеряется коэффициентом оборачиваемости. Он характеризует число оборотов и отдачу оборотных средств.
Все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода, называются инвестициями. По экономическому содержанию инвестиции (капиталовложения) – это расходы на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.
При инвестированиии необходимо сопоставлять затраты и доходы, возникающие в разное время. Дисконтирование – это приведение друг к другу потоков доходов и затрат на основе ставки дисконта с целью получения текущей (сегодняшней) стоимости будущих доходов.
PV – текущая стоимость
FV – будущая стоимость
R – ставка процента
n – число лет
Ценная бумага (титул собственности) – это документ, удостоверяющий право владельца на какое-либо имущество или на капитал, отданные взаймы за предоставленное вознаграждение в виде процента или дивиденда.
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги и теми, кто становится их владельцем. Фондовый рынок делится на первичный и вторичный.
Ценные бумаги бывают следующих основных видов: акции, облигации, векселя.