23. Междунар. Аспекты фин. Менеджмента

Основные аспекты междунар. фин. менеджмента.1. Междунар. источники финансирования. Основными способами получения ин. долгосрочных инвестиций являют–ся прямое валютное инвест-ие, создание совместных п/п, эмиссия евроакций и еврооблигаций, открытие кредитной линии, %ные и валютные свопы, опционы:1) прямое валютное инвест-ие яв-ся одним из инструментов д-ти ТНК и подразумевает полное финан-ние иностранной компанией д-ти своего филиала за рубежом. При этом могут передаваться за рубеж любые виды активов, включая управ–ленческий персонал и ноу-хау;2) создание совместных п/п – более реалистич–ный способ получения ин. инвестиций. В каждой стране сущ-ет свое законодательство, регулирующее д-ть совместных п/п;3) эмиссия евроакций и еврооблигаций предполагает выпуск ценных бумаг с целью размещения их среди ин. инвесторов. Существуют специальные междунар. синдикаты, занимающиеся организацией выпуска и размещения подобных ценных бумаг, страх-ием и выдачей гарантий. В последние годы Россия сделала опред. шаги с целью выхода на евровалютный рынок; 4) валютные свопы представляют собой обменные операции национальными валютами, выполняемые компаниями, представляющими разные страны. Для того чтобы минимизировать расходы по обслуживанию кредитов, компании заключают между собой договор о валютном свопе, т.е. обмене долгосрочными кредитными обязательствами в одной валюте на равные обязательства в другой валюте. 2. Отчетность в системе междунар. источников фин. информации. В междунар. практике наработаны подходы по обмену публичной отчетностью фирм. Они обобщены в регулятивах, получивших признание в большинстве стран – это стандарты ведения учета и составления отчетности. В наст. время сущ-ют 2 признанные мировые системы финансовой отчетности: МСФО и американская ГААП. Большинство совр. компаний составляют отчетность по стандартам МСФО, но при этом те, кто желает выйти на привлекательные американские фондовые биржи вынуждены принимать американские условия и составлять отчетность согласно их стандартам – ГААП. В нас. время гл. целью Межд Федерации бухгалтеров и Совета по межд. стандартам является нивелирование расхождений между двумя глобальными системами и разработка унифицированного набора стандартов, приемлемого для всех фондовых бирж и нац. регуляторов бух. учета и рынков капитала.

23. Междунар. Фин. И кредитные институты: мвф, ебрр

МВФ - орг-ция, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений м/у гос-ми-членами и оказания им фин помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кредитов в ин. валюте. Был создан в 1947 году. Управленческая структура МВФ – Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем, назначаемыми на пять лет. МВФ устроен по образцу акционерного предприятия. Возможность каждого участника оказывать воздействие на его деятельность с помощью голосования определяется долей в капитале. Наибольшим количеством голосов в МВФ обладают: США- 17,7%, Германия- 5,5%, Япония- 5,5%, Великобритания- 4,9%. У России- 2,9%. Группа Всемирного банка: МБРР; Международная ассоциация развития (МАР); Международная финансовая корпорация (МФК); Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ); Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС). Штаб-квартира Группы располагается в г. Вашингтоне, США. МБРР - самый крупный кредитор проектов развития в развивающихся странах со средним годовым уровнем доходов на душу населения (более 1445 долл. США). Банк выделяет займы развивающимся странам под процентную ставку, которая меняется каждые 6 месяцев (составляет около 6%) . Как правило, займы предоставляются на 15-20 лет с отсрочкой платежей по основной сумме займа от 3 до 5 лет. МАР. оказывает помощь самым бедным странам, которые не могут себе позволить брать займы у МБРР. Ассоциация предоставляет беспроцентные займы, известные как "кредиты", с 30-40-летним сроком погашения и отсрочкой основных платежей в течение первых 10 лет. МФК. - осущ-ет финанс-е проектов частного сектора, оказывая помощь компаниям развивающегося мира в мобилизации финансов на международных фин. рынках, консультируя и оказывая содействие предприятиям и местным органам самоуправления. МАГИ. создано для оказания помощи развивающимся странам в привлечении ИИ через предоставление инвесторам гарантий от политических рисков. МЦУИС. стимулирует поток инвестиций, благодаря обеспечению условий для проведения примирительных и арбитражных переговоров между правительствами и ин. инвесторами. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) создан в 1990 г., местонахождение – Лондон. Главная цель создания ЕБРР – способствовать переходу к рыночной эк-ке в гос-вах бывшего СССР, странах Центральной и Восточной Европы. ЕБРР кредитует проекты лишь в определенных пределах. ЕБРР специализируется на кредитовании пр-ва, оказании технического содействия реконструкции и развитию инфрастр-ры, инвестициях в акционерный капитал, особенно привлекательных п/п. Преимущественные сферы д-ти ЕБРР, в том числе в России, – фин., банковский секторы, энергетика, телекоммуникационная инфрастр-ра, транспорт, сельское хозяйство. Региональные валютно-кредитные и фин. орг-ции западно-европейской интеграции представляют собой составную часть ее институциональной стр-ры. Они преследуют цель укрепления интеграции и создания эк-ого, валютного и пол-кого союза (ЕС). К основным региональным орг-циям ЕС относятся: Европейский инвест-ый банк (ЕИБ, Люксембург), Европейский фонд развития (ЕФР, 1958 г.), Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хозяйства (1969 г.), Европейский фонд регионального развития (ЕФРР, 1975 г.), Европейский валютный институт (ЕВИ, Франкфурт-на-Майне, 1994 г.). Особое место среди междунар. валютно-кредитных орг-ций занимает Банк междунар. расчетов (БМР, Базель, 1930 г.). По существу это банк центральных банков. БМР содействует их сотрудничеству, принимает их депозиты и предоставляет кредиты.