4. Понятие государственного долга, его виды и методы управления.

Задолженность правительственных органов владельцам государственных ценных бумаг накапливается и превращается в государственный долг. Его приходится выплачивать с процентами. Как правило, из текущих бюджетных доходов не удается полностью выплачивать проценты и в срок погашать государственные займы. Постоянно нуждаясь в средствах, правительства прибегают все к новым займам, покрывая старые долги, они делают новые.

Государственный долг – это сумма задолжностей по выпущенным и непогашенным долговым обязательствам государства, включая непогашенные по ним проценты.

Государственный долг подразделяется на внутренний, внешний, капитальный и текущий.

Внутренний государственный долг - составная часть государственного долга по внутренним государственным займам и другим долговым обязательствам Правительства Республики Казахстан, Национального Банка Республики Казахстан и местных исполнительных органов перед резидентами Республики Казахстан.

Внешний государственный долг - cocтавная часть государственного долга по внешним государственным займам и другим долговым обязательствам Правительства Республики Казахстан и Национального Банка Республики Казахстан перед нерезидентами Республики Казахстан.

Капитальный долг - представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты по этим обязательствам.

Текущий долг - это расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по их погашению, срок оплаты которых наступил.

Государственный долг вызван использованием государственных займов в качестве одной из форм привлечения денежных ресурсов для расширенного воспроизводства и удовлетворения общественных потребностей. Государственный долг погашается государством за счет средств государственного бюджета.

Гарантированный государственный долг - сумма полученных и непогашенных на определенную дату негосударственных займов, имеющих государственные гарантии Республики Казахстан.

Причиной возникновения и нарастания государственного долга является постоянный дефицит государственного бюджета.

Наличие внешнего долга у страны считается нормальной мировой практикой. Однако существуют границы, за пределами которых увеличение государственного долга становится опасным. Привлечение во все больших масштабах внешних займов может привести к экономической и политической зависимости от стран-кредиторов. Значительную часть валового внешнего долга страны занимает долг частного сектора, негарантированного государством, в том числе межфирменная задолженность.

Управлением государственным долгом называется деятельность государства в лице уполномоченных им органов по обеспечению рационального и эффективного заимствования и оптимизации стоимости обслуживания государственного кредита.

Бюджетным кодексом Республики Казахстан установлены лимиты заимствования для соответствующих государственных структур:

1) лимит правительственного долга;

2) лимит внешнего долга Национального банка Республики Казахстан;

3) лимит долга местного исполнительного органа.

В мировой практике управления государственным долгом применяются такие методы, как: рефинансирование, конверсия, консолидации, унификация, обмен облигаций по регрессивному соотношению, отсрочка погашения займов, отказ от уплаты государственного долга.

Рефинансирование означает погашение имеющейся государственной задолженности за счет выпуска нового займа.

Конверсией называется изменение условий ранее выпущенного займа по доходности, как в меньшую сторону, так и в большую.

Консолидацией является изменение первоначальных условий займа по срокам с и их продлением или сокращением.

Унификация означает объединение нескольких займов в один, что упрощает управление государственным долгом.

Обмен облигаций по регрессивному соотношению проводится в случае дефляции национальной денежной единицы и государству невыгодно рассчитываться по займам более «дорогими деньгами», чем они были при выпуске займа.

Отсрочка погашения займов применяется при значительной государственной задолженности.

Аннулирование (отказ от уплаты государственного долга) происходит при смене политического режима в стране и непризнании нового правительства выполнять прежние обязательства по причинам их неправомерности. Отказ может быть следствием банкротства государства.

Перечисленные методы управления государственным долгом могут применяться в различных сочетаниях одновременно.

В числе мер по снижению темпов роста государственного долга возможна реализация части государственной собственности, то есть отказ от части активов путем продажи частному сектору, это снижает нагрузку, которое несет государство по поддержанию малоэффективной собственности.

Развитие национальной экономики невозможно без иностранных кредитов, инвестиций в сырьевые отрасли, привлечения передовых технологий в экспортные и импортозамещающие отрасли, в аграрный сектор и производство потребительских товаров. Но привлечение иностранного капитала и валютных ресурсов требует обоснованного подхода. Увеличение значительного внешнего долга могут вызвать долговременные отрицательные экономические последствия, связанные с изменением курса национальной валюты, соотношения экспорта и импорта, затруднениями в развитии отечественной экономики.

Вопросы для самостоятельной работы студентов

1. Эмиссия государственных ценных бумаг, проблемы их размещения на финансовом рынке.

2. Охарактеризуйте особенности структуры государственного долга Республики Казахстан.

3. Законодательное регулирование параметров государственной задолженности.

Основная литература:

11, 36-41,43

Дополнительная литература:

15, 18-22, 30-41;