7.2. Валютний ринок. Види операцій на валютному ринку

Валютний ринок – це сукупність спеціальних інститутів і механізмів, які у взаємодії забезпечують можливість вільно купувати-продавати національну і іноземну валюту на основі попиту і пропозиції.

Об'єкти валютного ринку:

• національні валютні цінності;

• іноземні валютні цінності.

Суб'єкти валютного ринку:

• економічні агенти (юридичні і фізичні особи, резиденти і нерезиденти);

• посередники (банки, брокерські компанії, валютні біржі).

Функції валютного ринку:

• реалізація валютної політики держави;

• своєчасне здійснення міжнародних платежів;

• формування попиту і пропозиції валюти і регулювання валютного курсу;

• страхування (хеджування) валютних ризиків;

• поглиблення міжнародного розподілу праці і міжнародної торгівлі.

Залежно від рівня організації торгів валютний ринок поділяється на біржовий і позабіржовий.

Біржовий валютний ринок – торгівля валютою здійснюється через валютні біржі і на підставі попиту і пропозиції.

Позабіржовий валютний ринок – торгівля валютою здійснюється через міжбанківський валютний ринок, на якому продавці і покупці валюти вступають в прямі зв'язки між собою.

За територіальним розміщенням:

Європейський валютний ринок – Лондон, Цюріх, Париж, Франкфурт-на-Майне.

Північноамериканський валютний ринок – Нью-Йорк, Торонто, Лос-Анджелес.

Азіатський валютний ринок – Токіо, Сінгапур, Гонконг.

Структура валютного ринку:

Національні валютні ринки – обмежуються економічним простором країни і регулюються її національним законодавством.

Міжнародні валютні ринки – сформувалися в країнах, в яких до мінімуму зведені обмеження на валютні операції; регулюються міждержавними угодами і розміщуються в містах з великою концентрацією транснаціональних банків, небанківських фінансових структур, комерційних компаній.

Світовий валютний ринок – об'єднання окремих міжнародних ринків в єдину систему, яка здатна функціонувати цілодобово.

Операції валютного ринку.

1. Конверсійні:

• касові;

• форвардні;

• ф'ючерсні;

• опціонні;

• своп;

• арбітраж.

Ринок конверсійних операцій є ключовим елементом валютного ринку, на якому купівля-продаж здійснюється в традиційній формі, переважно на еквівалентних основах шляхом обміну різних валют.

Касові операції – це купівля-продаж валюти на умовах постачання її не пізніше другого робочого дня з дня укладення угоди по курсу (короткострокові касові операції), узгодженому у момент її підписання (операція СПОТ-курс).

Форвардні операції – це купівля-продаж валюти між двома суб'єктами з наступною передачею її в обумовлений термін (1, 2, 3, 6, 12 місяців) і по курсу, визначеному у момент укладення контракту. Ці контракти є обов'язковими для виконання. При цьому, форвардний курс може бути як вище СПОТ- курсу, в цьому випадку мова йде про продажі з премією, або нижче, при цьому продаж валюти здійснюється з дисконтом.

Якщо об'єми і курси покупця співпадають з об'ємом і курсом продавця валютна позиція вважається закритою. Якщо немає рівноваги, то валютна позиція вважається відкритою. При цьому, якщо сума продажу валюти перевищила суму покупки, така відкрита валютна позиція вважається короткою. Якщо покупка перевищила продаж – те це довга відкрита позиція.

Наприклад, банк, який мав закриту валютну позицію по гривнах і доларах, продав 100 тис. грн. за 25 тис. дол., то його валютна позиція перейшла із закритої у відкриту. При цьому, його позиція гривни перейшла в коротку (продано 100 тис. грн.), а позиція долара – в довгу (продано 25 тис. грн.).

Ф'ючерсні операції – це зобов'язання двох контрагентів купити-продати певну суму валюти в певний час за курсом, встановленим у момент укладення угоди на валютній біржі.

Опціонні операції – це спеціальна угода, яка надає одному з учасників за сплачену премію право (але не обов'язок) купити або продати іншому певну суму валюти у встановлений термін і по узгодженому курсу.

Валютний своп – це комбінація двох конверсійних операцій з валютами на умовах спот і форвард, які здійснюються одночасно і розраховані на одну валюту.

Наприклад, клієнт укладає з банком договір і купує у нього з доставкою через рік 10 тис. дол. за 50 тис. грн., і тут же укладає зворотний договір про продаж доларів через той же самий термін.

Валютний арбітраж - це комбінація з декількох операцій з купівлі-продажу двох або більше валют за різними курсами з метою отримання додаткового доходу.

2. Депозитні операції можуть бути:

• до запитання;

• короткострокові;

• термінові.

3. Кредитні операції поділяються на:

• короткострокові;

• середньострокові;

• довгострокові.

Ринок депозитно-кредитних операцій – це сектор валютного ринку, на якому купівля-продаж валюти має умовний характер, що виявляється в привернуті банками інвалюти на депозитні внески і в наданні інвалютних позик.