Глава 10. Финансовая устойчивость компании 149

Глава 11. Движение денежных средств 151

Глава 11

Движение денежных средств

Отчет о движении денежных средств ♦

Метод источников и использования денежных

средств ♦ Начальная и конечная выверка

счетов денежных средств ♦

Долгосрочный и краткосрочный анализы ♦

Стандарты финансовой отчетности

Когда времена тяжелые и дыхание страха

замораживает жизнь рынков, банкиры должны

быть особенно осторожными, консервативными

и предусмотрительными. Ведь их бизнес в какой-то

мере похож: на человека, который дает соседу

попользоваться зонтиком в хорошую погоду,

но требует его обратно, когда начинает

накрапывать дождь.

Джефри Кроутер (1907 — 1972)

ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Отчет о движении денежных средств (Cash Flow Statement) является последним в комплекте публичной отчетности компании. Его на­значение — показать, какие денежные средства проходят через компанию, откуда они в нее пришли и на что были истрачены. В целом это очень полезный документ, позволяющий объяснять изменения многих коэффициентов ликвидности.

Существует точка зрения, что показатели в отчете о движении денежных средств более надежны, чем, скажем, в отчете о прибылях и убытках, ма­нипулировать данными которого гораздо легче.

Действительно, в отчете о прибылях и убытках многие перемещения денежных средств не показываются. Одно из объяснений этого — отчет о прибылях и убытках строится на принципе начисления, позволяющем точнее сопоставлять получаемые доходы и понесенные расходы за рас­сматриваемый период. Хотя, конечно, и такой подход важен, так как позволяет определить фактические значения доходов и расходов, однако при его реализации многие важные стороны деятельности компании оста­ются скрытыми.

В прошлом отчеты о движении денежных средств составлялись в самых разных форматах, однако в настоящее время произошла их унификация и стандартизация. Нынешняя его форма показана на рис. 11.6.

Правила, на основании которых составляется отчет о движении денеж­ных средств, очень просты. Например, каждый раз, когда компания выпи­сывает чек, образуется отток денежных средств. Когда чек выписывается на нее, возникает приток денежных средств. Как видно на этом простом примере, все очень просто и логично, и при этом существует мало воз­можностей, которые позволили бы скрыть часть потоков и тем самым исказить действительную картину состояния дел в компании, в том числе и неприятную.

Однако, несмотря на очевидную простоту, данный документ не может полностью заменить, как это иногда предлагают некоторые специалисты, отчет о прибылях и убытках, так как последний позволяет, например, однозначно разграничить плату за потребленную энергию в прошлом месяце и плату за здание, в котором компания будет находиться, по крайней мере, в ближайшие 20 лет.

В этой главе мы рассмотрим логику, на основании которой составля­ется отчет о движении денежных средств, а также покажем, каким образом этот документ может быть использован менеджерами.