20.3. Теоретическая модель открытой экономики.
Ранее в наших рассуждениях предполагалось, что на формирование конъюнктуры национального хозяйства остальной мир не оказывает влияния. А это не так. Теперь модели закрытой экономики противопоставим более реалистичную модель открытой экономики, в которой учитывается вовлечённость любой страны в мировое хозяйство, тесная взаимосвязанность национальных рынков благ, финансов и факторов производства.
Вернёмся к кейнсианским рассуждениям об особой роли совокупного спроса в краткосрочном периоде и способах влияния на него. Мы говорили, что стимулирование потребительских расходов, равно как и инвестиций и государственных закупок, увеличивает совокупный спрос и действует на экономику подобно инъекциям. Ограничение названных расходов налоговыми и другими средствами приводит к тому, что мы называли утечками.
Распространим эти рассуждения на внешнеэкономическую деятельность государства. Если страна много экспортирует, она способна преодолеть узкие рамки внутреннего рынка. Экспорт означает, что товары страны пользуются большим спросом и неважно в плане стимулирования макроэкономической конъюнктуры, где этот спрос предъявлен: на внутреннем рынке страны или на мировом рынке.
Администрация президента США Р. Никсона в 70-е годы XX в. в период «холодной войны» охотно шла на крупный экспорт зерна в СССР. Это было выгодно США, так как объём производства зерна в стране был много выше ёмкости внутреннего рынка. Экспорт зерна способствовал росту совокупного производства в США, улучшению занятости. Очевидно, эти выводы правильны для любой страны, стремящейся к увеличению экспортной квоты (доли).
Наоборот, импорт, замещая собственное производство, действует на него как антистимул, подобен утечкам из потока возможного национального производства. Он угнетающе влияет на макроэкономическую конъюнктуру. Результат совместного влияния экспорта и импорта на экономику через совокупный спрос зависит от того, положителен или отрицателен чистый экспорт. В первом случае внешнеэкономическая деятельность страны способствует её развитию, во втором – тормозит.
Для закрепления важного вывода и фиксации его в нашем сознании и в памяти обратимся к задаче.
Задача 20.1
При фиксированных значениях обменного курса валюты, заграничной ставки процента, уровней цен внутреннего рынка и за границей спрос домашних хозяйств на отечественные блага характеризуется функцией C = 10 + 0,75y, а на импортные Z = 0,2y; инвестиционный спрос предпринимателей задан функцией I = 8 – 2r; экспорт благ равен 40 ед.
1. Построить линию IS.
2. Как изменится расположение линии IS, если экономика окажется закрытой?
Решение
1. Условие равновесия на рынке благ для открытой экономики:
y = C + I + E – Z, где E – экспорт и Z – импорт.
y = 10 + 0,75y + 8 – 2r + 40 – 0,2y.
Решаем это уравнение относительно ставки процента r:
r = 29 – 0,225y.
2. Для закрытой экономики уравнение линии IS принимает вид:
y = C + I.
Согласно условиям задачи, y = 10 + 0,75y + 8 – 2r.
Отсюда r = 9 – 0,125y.
Рекомендуем построить график и ответить на вопрос: какому типу экономики по условиям задачи следует отдать предпочтение и почему?
Степень влияния остального мира на национальную экономику зависит от удельного веса последней в мировом хозяйстве. В связи с этим для анализа проблем стабилизационной политики в открытой экономике используют две модели: модель маленькой страны, хозяйственная деятельность которой не оказывает существенного влияния на состояние мировой экономики, т. е. импульсы, исходящие из неё в мировое хозяйство, не имеют возвратного действия, и двухстрановую модель, в которой мировое хозяйство состоит из двух стран, причём экспорт одной из них является импортом другой, а приращение дефицита платёжного баланса в одной из стран приводит к равновесному приращению избытка платежного баланса в другой.
Платёжный баланс представляет собой статистический отчёт о торговых и финансовых сделках экономических субъектов страны с остальным миром за определённый период (обычно за год).
Платёжный баланс характеризует соотношение между валютными поступлениями в страну и платежами, которые государство осуществляет за границей. Состояние платёжного баланса активно воздействует на текущий рыночный курс национальной валюты, который, в свою очередь, через обратные связи влияет на экспортно-импортные потоки, движение капиталов, в целом на структуру экономики.
Платёжный баланс состоит из трёх частей: баланса (счёта) текущих операций, баланса (счёта) движения капиталов и баланса (счёта) движения золотовалютных резервов. Приток денежных средств на валютный рынок страны приходуется со знаком плюс, отток – со знаком минус.
Счёт текущих операций показывает движение валютных средств, связанное с экспортом и импортом товаров и услуг. В случае, когда импорт больше экспорта, торговый баланс сводится с дефицитом.
Счёт движения капиталов отражает финансовые операции, связанные с куплей-продажей финансовых активов и получением кредитов и займов. Активное сальдо баланса движения капиталов образуется при превышении притока капитала над оттоком. Это приводит к притоку валюты. В противоположном варианте образуется пассивное сальдо и отток валюты.
Третья часть платёжного баланса – счёт официальных золотовалютных резервов. На нём находят отражение операции по купле-продаже иностранной валюты, золота и других активов, осуществляемые Центробанком и правительственными органами. Цель этих операций – урегулирование несбалансированности платёжных балансов, поддержание курсов валют.
Центробанк, накопив золотовалютные резервы, может осуществлять валютные интервенции – существенные разовые целенаправленные воздействия на валютный рынок и валютный курс, осуществляемые посредством продажи (закупки) крупных партий иностранной валюты. Валютные интервенции проводятся с целью регулирования курса иностранных валют в интересах государства.
Уменьшение резервов Центробанка приводит к увеличению предложения валюты и отражается в балансе со знаком плюс. Активное сальдо по счетам текущих операций и движения капиталов приводит к росту официальных валютных резервов и отображается со знаком минус. Итоговый баланс даёт по всем позициям ноль.
В настоящее время Центробанк России накопил около 90 млрд. долл. золотовалютных резервов, что является в целом хорошим признаком.
В открытой экономике одной из проблем макроэкономического регулирования является достижение внутреннего и внешнего равновесия. Внутреннее равновесие предполагает баланс спроса и предложения на уровне полной занятости при отсутствии инфляции (или её стабильно низком уровне). В краткосрочном аспекте, как мы ранее узнали, проблема внутреннего баланса решается в основном методами регулирования совокупного спроса с помощью фискальной и денежно-кредитной политики.
Внешнее равновесие связано с поддержанием нулевого сальдо платёжного баланса в определённом режиме валютного курса. Меры государственного регулирования остаются в принципе теми же; но сверх средств фискальной и монетарной политики иногда выделяют как самостоятельную и политику обменного курса. Фактически поддержание внешнего и внутреннего равновесия касается функционирования трёх рынков: товарного, денежного и валютного. Позиции страны на валютном рынке находят отражение, как отмечалось выше, в платёжном балансе страны. Этот рынок находится в равновесии, когда сальдо по счётам текущих операций и движения капиталов равно нулю. Можно сказать иначе: баланс счёта текущих операций должен быть равен балансу счёта движения капиталов:
Импорт-экспорт = экспорт капитала – импорт капитала.
Импорт товаров и услуг зависит от валютного курса и величины национального дохода в стране. Для России в настоящее время импортные товары дороги, так как высок курс доллара и евро. Наоборот, экспортируемые из России товары относительно дешёвы. Объём экспорта товаров и услуг зависит не только от обменного валютного курса, но и от уровня цен на внутреннем и внешнем рынке.
Движение капитала во многом определяется величиной реальной процентной ставки. Пострановые различия в процентных ставках приводят к переливу капитала в направлении более высокой доходности и малого риска.
Наши последние короткие рассуждения призваны показать читателю, что все три рынка – товарный, денежный и валютный – взаимосвязаны. Внутреннее и внешнее одновременное равновесие теоретически возможно (см. рис. 20.1).
Рис. 20.1. Общее одновременное равновесие товарного (IS), денежного (LM) и валютного (BP) рынков
На практике чаще приходится сталкиваться с нарушением равновесия: только внешнего или внутреннего либо того и другого одновременно.