10.2. Капитал фирмы. Кругооборот капитала.

Экономический потенциал фирмы, который в процессе производства и коммерческого использования обладает свойством самовозрастания, является её капиталом. В процессе самовозрастания капитал промышленной (производственной) фирмы последовательно проходит три стадии в сфере производства и обращения:

Р – наём рабочей силы

1 -я стадия Д – Т

(в сфере обращения) СрП – покупка средств производства

Деньги (Д), которыми должен обладать предприниматель для начала процесса производства, расходуются им на приобретение факторов производства, имеющих в условиях рынка товарную природу (Т).

2-я стадия …П… -- процесс производства

(в сфере производства)

3-я стадия Т' – Д' – реализация произведённого товара (Т') с получением суммы (в сфере обращения) денег Д' > Д.

Пройдя три стадии, капитал совершает движение по кругу и возвращается к первоначальной денежной форме. Такое движение называется кругооборотом капитала. Формула кругооборота производительного (промышленного) капитала:

РС

Д – Т …П… Т' – Д'

(сфера обращения) СрП (сфера производства) (сфера обращения)

Кроме производительного (промышленного) капитала и его обладателей – промышленных, аграрных, транспортных компаний – на рынке присутствуют торговый капитал и ссудный (денежный) капитал. Его обладателями являются торговые фирмы, имеющие исторического предшественника в лице купцов, и институты денежно-кредитного рынка: банки, инвестиционные фонды и др.

Оборот торгового капитала осуществляется по «усечённой» схеме:

Д – Т – Д'.

Торговец не выпускает сам продукцию. Поэтому сфера производства при движении капитала у него отсутствует. Торговец расходует деньги на приобретение товаров (Д – Т), чтобы перепродать их по ценам, выше цены покупки (Т – Д'). По-прежнему Д' > Д. Авансируя капитал в денежной форме, торговец, как и товаропроизводитель, намерен получить излишек над авансированной стоимостью:

ΔД = Д' – Д.

Банкир имеет дело только с деньгами. Он выдаёт деньги в долг, в ссуду, под процент. Он обменивает сегодняшние деньги на будущие, выступая в качестве кредитора, заимодателя. Движение ссудного капитала подпадает под схему:

Д – Д', причём Д' > Д.

Деньги банкира обеспечивают ему чистый доход в виде процента на авансированный им капитал. Размер самовозрастания стоимости по-прежнему выражается равенством:

ΔД = Д' – Д.

Кругообороты капиталов различных фирм находятся в тесной взаимосвязи и взаимозависимости. Нарушение кругооборота на одном предприятии ведёт к угрозе срыва нормальных кругооборотов на других. Как раз такое положение в связи с кризисом неплатежей имело место в российской экономике в 90-е годы прошлого века.

Предприятие (фирма) заинтересовано в ускорении оборота капиталов (или фондов – этот термин часто используется, когда говорят о производственном потенциале фирмы). Чем меньше время одного оборота (время производства плюс время обращения), тем большее их число совершают фонды за год и тем больше, следовательно, общество и фирма получают материальных благ. Фактор времени очень много значит в экономике!

Различные части капитала осуществляют оборот с разной скоростью и различным образом, что создаёт определённые проблемы для фирмы и государства, связанные с возвратом авансированных средств. В связи с этим капитал фирмы подразделяется на две части: основной и оборотный капитал.

Оборотный капитал (в соответствии с российскими традициями бухгалтерского учёта его называют оборотными фондами) характеризуется высокой скоростью обращения стоимости. Все элементы оборотного капитала целиком расходуются в производственном процессе. А их стоимость переносится сразу на произведённый продукт; авансированные на приобретение оборотных фондов денежные средства возвращаются по мере реализации готовой продукции. В течение одного кругооборота капитала денежные средства принимают форму последовательно оборотного капитала, готовой продукции, реализованной продукции и вновь обращаются в деньги.

Недостаток собственных средств у фирмы может потребовать привлечения банковских кредитов для пополнения запасов оборотных средств. Но в связи с высокой скоростью обращения стоимости оборотных средств кредит носит краткосрочный характер, не обременителен для банков по размерам, не слишком рискован и поэтому банки на подобное кредитование идут.

Так, железная дорога, расходуя топливо, а это элемент оборотных фондов, включает его стоимость в свои текущие издержки и в тарифы, по которым грузоотправители и пассажиры оплачивают транспортные услуги. Часть выручки от продаж транспортных услуг отделяется для приобретения новой партии топлива и кругооборот средств повторяется.

К вещественным элементам оборотных фондов относятся запасы сырья, материалов, топлива, запасных частей для ремонта и др.

Основной капитал входит целиком в производственный процесс, но его стоимость переносится на продукт частями. Авансированная на формирование основного капитала стоимость значительна, а погашение стоимости растягивается на длительный период. Это становится понятным, если учесть, что по вещественному составу к основным фондам относятся здания, сооружения, передаточные устройства, оборудование, в т.ч. рабочие машины, транспортные средства и др. Высокие единовременные затраты на воспроизводство основных фондов в сочетании с длительным периодом перенесения их стоимости на готовую продукцию создают проблемы с финансированием воспроизводственного процесса. Кроме собственных средств фирмы привлекаются долгосрочные банковские ссуды. А последние весьма рискованны для банков-кредиторов и поэтому получение ссуды не гарантировано или мало привлекательно для фирмы-заёмщика по причине высоких процентов за кредит.

В процессе использования основной капитал утрачивает постепенно свои потребительские свойства. Этот процесс называется износом. Различают физический и моральный износ.

Физический износ – это утрата элементами основного капитала физических свойств. При эксплуатации или от бездействия оборудование и другие элементы основных фондов стареют, ветшают. Помимо физического существует моральный (экономический) износ основного капитала. Воспроизводство аналогичных объектов удешевляется; появляются новые, более производительные и экономичные системы машин.

По мере износа на произведённый продукт переносится часть стоимости основных фондов, пропорциональная физическому и моральному износу. Этот процесс называется амортизацией стоимости основного капитала. На протяжении нормального срока службы оборудования и других вещественных элементов основных фондов вся их стоимость переносится в амортизационный фонд, служащий цели простого воспроизводства основных фондов, т. е. воспроизводства в неизменном объёме.

Длительность процесса регулируется нормами амортизации, приведёнными к годовой размерности. Например, норме амортизации в 12,5% соответствует ежегодное включение в производственные издержки компании и в рыночную стоимость готовой продукции 12,5% полной первоначальной стоимости основных фондов. Тогда нормативный срок службы или амортизационный период основных фондов составит 8 лет (100/12,5). Именно за такой срок в амортизационном фонде будет накоплена сумма, равная первоначально авансированной стоимости, и фирма сможет заменить в натуре основные фонды, полностью амортизированные.

Для расширенного воспроизводства основных фондов к амортизационным суммам присоединяется часть прибыли и долгосрочный банковский кредит, доходы от эмиссии (выпуска в обращение) ценных бумаг. В России 90-е годы прошлого века отмечены инвестиционным «голодом». В условиях гиперинфляции с её неопределённостью и риском даже средства амортизационного фонда использовались часто не по назначению. Износ основных фондов достиг грозных размеров. Эта ситуация не должна повториться.