2. Використання моделі is – lm для оцінки відносної ефективності бюджетно-податкової та грошово-кредитної політики
Модель Хікса-Хансена використовується для оцінки відносної ефективності фіскальної та монетарної політики.
Відносна ефективність стимулюючої фіскальної політики визначається величиною “ефекту витиснення”. Якщо “ефект витиснення” менше в порівнянні з “ефектом випуску”, то фіскальна політика ефективна.
“Ефект витиснення” відносно незначний в двох випадках:
якщо інвестиції та “чистий експорт” малочутливі до підвищення процентних ставок на грошовому ринку. В цьому випадку навіть значне підвищення ставки процента тягне за собою лише незначне витиснення інвестицій та “чистого експорту”, а тому загальний приріст ВВП буде суттєвим. Графічно цю ситуацію ілюструє більш крута крива IS.
якщо попит на гроші високочутливий до підвищення процентних ставок і доволі незначного зростання процентної ставки. Оскільки підвищення ставки процента незначне, то й “ефект витиснення” відносно малий. Графічно цю ситуацію ілюструє полога крива LM.
Стимулююча фіскальна політика буде найефективнішою при поєднанні відносно крутої IS та відносно пологої LM (графік 5.4). В цьому випадку “ефект витиснення” дуже малий. Загальний приріст ВВП становить Y1 – Y0. Стимулююча фіскальна політика буде найменш ефективною в разі поєднання відносно пологої IS та відносно крутої LM.
Відносна ефективність стимулюючої монетарної політики визначається величиною стимулюючого ефекту від збільшення грошової маси та зниження процентних ставок щодо динаміки інвестицій та “чистого експорту”. Цей стимулюючий ефект зворотний “ефекту витиснення”.
Стимулюючий ефект щодо інвестицій та “чистого експорту” відносно значний в двох випадках:
якщо інвестиції та “чистий експорт” високочутливі до динаміки процентних ставок. Графічно це ілюструє відносно полога IS. В цьому випадку навіть незначне скорочення процентної ставки у відповідь на зростання грошової маси призводить до суттєвого зростання інвестицій та “чистого експорту”, що значно звеличує ВВП.
якщо попит на гроші малочутливий до динаміки ставки процента. Графічно це ілюструє відносно крута LM. В цьому випадку приріст грошової маси супроводжується дуже великим скороченням ставок процента, що значно звеличує інвестиції та “чистий експорт”.
Стимулююча грошово-кредитна політика найефективніша в разі поєднання відносно крутої LM та пологої IS (графік 5.5).
В цьому випадку зниження ставок відсотка доволі суттєве, а загальний приріст ВВП (Y1 - Y0) відносно великий. Монетарна політика найменш ефективна в разі поєднання крутої IS та пологої LM. В цьому випадку й ставка відсотка скорочується повільно, а реакція на це з боку інвестицій та “чистого експорту” доволі слаба. Тому загальний приріст ВНП дуже незначний.