45. Расчет и оценка операционного рычага и запаса финансовой прочности

Операционный рычаг (производственный рычаг, операционный леверидж) показывает степень чувствительности валовой прибыли к приросту выручки от продаж.

Эффект операционного рычага (ЭОР) показывает, на сколько процентных пунктов увеличивается прибыль при изменении выручки на процентный пункт.

где - темп прироста соответствующего показателя.

Операционный рычаг характеризует степень риска организации при снижении выручки от продаж.

Если рост обеспечивается ростом объема продаж, то соотношении темпов роста прибыли и выручки определяется с учетом переменных затрат. Организация рискует прибылью меньше, если выручка от реализации возрастает за счет роста объема реализации при неизменных ценах.

Запас финансовой прочности (зона безопасности) представляет собой разность между фактическим и безубыточным объемами продаж продукции и чем он больше, тем прочнее финансовое состояние предприятия.

Безубыточный объем прозв-ва и зона безопасности зависят от суммы постоянных и переменных затрат, а также от уровня цен на продукцию. При повышении цен нужно меньше реализоватьпродукции, чтобы получить необходимую сумму выручки для компенсации постоянных издержек пред-я, и наоборот, при снижении уровня цен безубыточный объем реализации возрастает. Увеличение же удельных переменных и постоянных затрат повышает порог рентабельности и уменьшает зону безопасности.

Поэтому каждое предприятие стремится к сокращению постоянных издержек. Оптимальным считается тот план, который позволяет снизить долю постоянных затрат на единицу продукции, ↓ безубыточный объем продаж и ↑ зону безопасности.

46. Анализ финансового состояния предприятия: необходимость, содержание и субъекты анализа. Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия

Анализ фин. состояния – это важный раздел КЭАХД.

Фин. состоянием орг-ции интересуются собственники, руководители орг-ции, менеджеры, экономисты (это внутренний анализ), а также многочисленные внешние пользователи б/о орг-ции (банки, поставщики, налоговые органы, аудиторские фирмы, фондовые биржи, лизингоые компании, территор. и отраслевые органы управления и т. д.).

Фин. сост-е харак-ся размещением и использованием средств предприятия (активов и источников их формирования: СК и ЗК). Эти сведения представлены в бух. балансе. Бух. баланс – это основной источник инф-ции для оценки фин. сост-я.

В ходе анализа необ-мо выяснить каким капиатлом располагает предприятие (его величина, соотн-ние СК и ЗК) и в каких активах размещен этот капитал.

Факторы, влияющие на фин. сост-е:

1. Выполнение фин. плана по выручке и прибыли и пополнение собственного оборотного капитала за счет прибыли. Предпр-е наращивает СК за счет прибыли, тем самым повышая свою фин. устойчивость или утрачивает СК из-за убытков, ухудшая свое фин. сост-е.

2. Скорость оборота оборотных средств. Чем быстрее оборачиваются оборотные ср-ва орг-ции, тем лучше фин. сост-е.

3. Политика орг-ции в области заимствования средств

4. Квалификация финансовых менеджеров и их политика по управлению оборотными ср-ми и обязательствами.

Основные задачи анализа фин. сост-я:

- определение качества фин. сост-я (устойчивое, неустойчивое, кризисное)

- изучение причин его ухудшения (улучшения) за отчетный период

- подготовка рекомендаций по повышению фин. уст-ти и платежесп-ти

Оценка фин. сост-я включает в себя:

а) анализ имущества и источников финансирования (каким капиталом располагает орг-ция и в каких активах размещен этот капитал)

б) анализ ликвидности, платежеспособности (оценка способ-ти орг-ции погашать свои обязательства в срок)

в) анализ фин. устойчивости (оценка завис-ти или независ-ти от заемных ист-в)

г) анализ ДЗ и КЗ (проводится в развитие анализа платежесп-ти)

д) анализ чистых активов орг-ции

е) анализ ден. потоков (притоов и оттоков ден. ср-в)

ж) анализ влияния инфляции на фин. сост-е

3) интегральная оценка фин. сост-я (необ-мо для сопоставления фин. сост-я с прошлыми отчетными периодами и с фин. сост-ем других организаций)