58. Понятие несостоятельности (банкротства) предприятия.

Экспресс-диагностика вероятности банкротства.

Банкротство (несостоятельность) – подтвержденная документально неспособность хозяйствующего субъекта в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по ден-м обязат-вам и уплате обязательных платежей (налоги, сборы). Предприятие м.б. признано банкротом только по решению арбитражного суда или предприятие само объявляет о своей несостоят-ти.

Закон «О несостоят-ти (банкротстве)» устанавливает признаки

Основным признаком банкротства юр.лица:

- если юр.лицо не способно удовлетворить требования кредиторов в течение 3х месяцев со дня наступления сроков платежей.

- если требования к должнику – юр.лицу – в совокупности составляли не менее 100 тыс. руб., к физ. лицу – не менее 10 тыс. руб.

Процедуры: наблюдение, фин.оздоровление, внешнее управление, конкурсное произв-во, мировое соглашение, + досудебная санация – оказание фин.помощи должнику собственниками, кредиторами, 3ми лицами, гос-вом.

Диагностика банкротства включает в себя:

1. Экспресс-диагностика; 2)Комплексная оценка деят-ти орг-ции с целью выявления слабых сторон и прогнозирования банкротства.

Экспресс-диагностика вкл.в себя:

- выявление ранних признаков банкротства по БФО,

- оценка неудовлетворительной стр-ры баланса.

Первый этап в диагностике банкротства - оценка стр-ры баланса (удовлетворительный или неудовлетворительный).

Оценка стр-ры баланса основана на расчете 2х критериев:

1. Коэф-т текущей ликвидности

2. Коэф-т обеспеченности СОС

Показывает, какая часть оборотных средств сформирована за счет СК.

Если хотя бы 1 из 2х показателей не соответствует нормативу, то стр-ра баланса признается неудовлетворительной, а предприятие имеющее признаки неплатежеспособности. В этом случае необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:

Т_в – период восстановления платежеспособности (6 мес.);

Т – длительность расчетного периода Т = {6, 9, 12 мес.}.

Если К_в ≥ 1, то предприятие сможет восстановить платежеспособность в ближайшие 6 мес; если К_в < 1, то предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.

Если оба показателя соответствуют нормативам, то стр-ра баланса признается удовлетворительной, а предприятие платежеспособным.

Тогда рассчит-ся коэф-нт уплаты платежеспособности:

;

Т_у – период утраты платежеспособности (3 мес)

Если К_у ≥ 1, то предприятие не утратит своей платежеспособности в ближайшие 3 мес; если К_у < 1, то есть вероятность утраты платежеспособности.

Недостатки:

1. слизком узок круг критериев (показателей); 2. нормативы этих показателей не дифференцированы по отраслям и подотраслям, т к у отраслей разная скорость оборота капитала; 3. нормативные значения показателей не учитывают стадии жизненного цикла предприятия.

59. Анализ оборачиваемости оборотных средств (активов). Факторы, влияющие на оборачиваемость.

Оборачиваемость – важнейший фактор, влияющий на фин. Состояние и фин. Результаты орг-ии, это важнейш.характ-ка деловой активности менеджера. Оборачиваемость активов (ОбА) характ-ет

эффективность их исп-ия.

Схема кругооборота оборотных средств:

Для обеспечения непрерывности произв-го процесса необходимо, чтобы оборотные средства находились одновременно на всех стадиях кругооборота. Завершается кругооборот продажей продукции и поступлением ден ср-в на р/с предприятия. Чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем лучше финансовое состояние орг-ии, а именно платежеспособность и фин устойчивость.

Чем быстрее обращаются оборотные ср-ва, тем меньше: •величина авансируемого капитала, •потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них; •затраты, связанные с хранением ТМЦ – страхование им-ва, расходы на перемещение грузов, содержание складских помещений, меньше потеря от порчи материалов, => лучше фин рез-т.

Чем больше оборотов совершают оборотные средства орг-ии, тем больше совокупная масса прибыли.

Факторы, влияющие на оборачиваемость оборотных средств:

1. сфера деятельности – производственная или торгово-посредническая. В торговле: Д → ТОВАРЫ → ДЗ → Д

2. отраслевая принадлежность: с/х, транспорт, связь, промышленность, строительство, машиностроение, легкая пром-ть, пищевая пром-ть.

3. размеры предприятия – у малых предпр-ий оборачиваемость ОбС быстрее

4. квалификация менеджеров, которая определяет наличие стратегии управления активами, ценовую политику и др моменты

5. внешние факторы – инфляция, %е ставки по кредитам в коммерческих банках, экспортные и импортные пошлины, наличие устойчивых связей с поставщиками и покупателями.

1. коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов)

Показывает сколько оборотов совершают оборотные средства за 1 хозяйственный год. Чем выше коэф-т оборачиваемости, тем быстрее обращаются ОбС. Если коэф-нт увеличив-ся, то наблюдается ускорение оборач-ти. Если он сокращается, то наблюдается замедление оборачиваемости.

В ходе анализа рассчитывается коэф-т оборачиваемости активов:

Показывает сколько оборотов совершают все активы за 1 хозяйственный год.

Чем выше доля ВнА, тем медленнее оборачиваются все активы.

2. Длительность 1 оборота ОбА, в днях (оборачиваемость в днях) {360, 270, 180, 90}

;

Т – длительность расчетного периода.

Показывает за сколько в среднем дней совершается 1 оборот ОбС. Если длительность 1 оборота увеличивается, то оборачиваемость замедляется; если длительность 1 оборота уменьшается, то оборачиваемость ускоряется.

Длительность оборотов активов:

Ускорение или замедление оборачиваемости можно выявить, не рассчитывая показатели оборачиваемости. Необходимо сопоставить темпы роста выручки с темпами роста оборотных активов. Если ТР_выр > ТР_ОА, то происходит ускорение оборачиваемости; если ТР_выр < ТР_ОА, то – замедление оборачиваемости. Изменение оборачиваемости приводит к изменению потребности в оборотных средствах и в источниках финансирования.

Экономический эффект от изменения оборачиваемости: ,

, - длительность 1 оборота оборотных средств в отчетном и базисном году; - выручка отчетного года. Ъ

«+» - дополнительное привлечение в оборот;

«-» - относительное высвобождение ср-в из оборота.

Показатели оборач-ти во всем мире используются собственниками для оценки работы менеджеров, поэтому показатели оборачиваемости называют показателями деловой активности.