Полученные варианты денежного потока рассматриваемого проекта (руб.)
Период
Но- мер итерации |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1 |
-65000,00 |
19109,39 |
39257,26 |
62674,79 |
46449,70 |
11139,43 |
2 |
-65000,00 |
22254,48 |
44679,99 |
55282,92 |
34380,41 |
-16381,28 |
3 |
-65000,00 |
14318,26 |
31972,71 |
21085,64 |
-9114,38 |
27233,24 |
4 |
-65000,00 |
10290,95 |
30437,47 |
72771,48 |
15714,28 |
15429,11 |
5 |
-65000,00 |
11985,48 |
39064,68 |
47157,29 |
-1393,45 |
-13236,51 |
6 |
-65000,00 |
14005,58 |
46084,45 |
32570,76 |
24377,35 |
13534,53 |
7 |
-65000,00 |
3106,11 |
35306,80 |
34553,27 |
-16279,64 |
12559,74 |
8 |
-65000,00 |
11614,75 |
37286,05 |
51594,20 |
21065,17 |
51421,27 |
9 |
-65000,00 |
11422,31 |
35995,53 |
32088,10 |
26894,31 |
20123,00 |
10 |
-65000,00 |
16579,30 |
39874,05 |
35906,27 |
-2402,91 |
44409,35 |
11 |
-65000,00 |
12985,90 |
41015,62 |
46976,61 |
6268,17 |
22965,91 |
12 |
-65000,00 |
13792,36 |
50857,57 |
44104,36 |
-6172,45 |
26872,90 |
… |
… |
… |
… |
… |
… |
… |
… |
… |
… |
… |
… |
… |
… |
88 |
-65000,00 |
13143,51 |
46154,84 |
18098,84 |
40075,70 |
-6380,51 |
89 |
-65000,00 |
8760,10 |
37707,56 |
32389,22 |
-21360,04 |
11549,11 |
90 |
-65000,00 |
8670,20 |
40770,73 |
18499,43 |
-9619,73 |
23499,50 |
91 |
-65000,00 |
4401,49 |
40974,40 |
12206,98 |
35940,09 |
31731,22 |
92 |
-65000,00 |
15842,80 |
40371,41 |
63229,50 |
10025,74 |
33857,39 |
93 |
-65000,00 |
8869,00 |
42271,15 |
30401,33 |
22190,33 |
–9891,61 |
94 |
-65000,00 |
14891,39 |
31869,19 |
27470,40 |
16144,91 |
15460,47 |
95 |
-65000,00 |
2043,68 |
34628,89 |
46504,09 |
2771,10 |
11382,06 |
96 |
-65000,00 |
8133,91 |
37091,79 |
33454,01 |
33820,34 |
49844,91 |
97 |
-65000,00 |
19912,40 |
26506,53 |
42006,63 |
38199,92 |
–18046,65 |
98 |
-65000,00 |
7826,75 |
34092,24 |
46797,25 |
7240,17 |
20792,02 |
99 |
-65000,00 |
1026,32 |
33801,04 |
43598,57 |
32973,81 |
26559,56 |
100 |
-65000,00 |
4226,46 |
39292,97 |
54369,84 |
42842,61 |
–2852,81 |
Используя полученные значения денежных потоков, проведем расчеты чистой настоящей стоимости проекта и ставки внутреннего процента. Расчеты чистой настоящей стоимости выполнялись по формуле:
а ставка внутреннего процента определяется из условия равенства нулю чистой настоящей стоимости проекта:
Эти расчеты так же удобно выполнять в пакете «Microsoft Excel», используя встроенные финансовые функции: «НПЗ» для расчета чистой настоящей стоимости и «ВНДОХ» для определения ставки внутреннего процента. Результаты расчетов приведены в табл. 6.15.
Таблица 6.15
Расчетные значения чистой настоящей стоимости и ставки внутреннего процента
П
Номер итерации |
Чистая настоящая стоимость (руб.) |
Ставка внутреннего процента (%) |
1 |
2 |
3 |
1 |
63 808,72 |
44,69 |
2 |
42 392,16 |
39,75 |
3 |
–2 058,53 |
10,62 |
4 |
38 991,81 |
32,70 |
5 |
2 012,76 |
13,74 |
6 |
30 598,55 |
30,04 |
7 |
–12 705,26 |
2,55 |
8 |
54 383,36 |
37,03 |
9 |
25 243,74 |
25,85 |
10 |
30 819,62 |
29,08 |
11 |
29 743,99 |
29,23 |
12 |
30 576,26 |
30,71 |
… |
… |
… |
оказатель
Продолжение таблицы
1 |
2 |
3 |
… |
… |
… |
88 |
18 260,39 |
23,91 |
89 |
–11 085,66 |
2,76 |
90 |
–4 368,31 |
9,01 |
91 |
21 128,85 |
22,50 |
92 |
51 917,83 |
39,04 |
93 |
6 745,71 |
16,82 |
94 |
12 287,76 |
19,60 |
95 |
5 750,92 |
15,50 |
96 |
45 420,45 |
32,38 |
97 |
17 845,84 |
24,27 |
98 |
18 874,86 |
22,72 |
99 |
29 920,99 |
26,22 |
100 |
34 405,61 |
30,35 |
Используя полученные конкретные распределения значений чистой настоящей стоимости проекта и ставки внутреннего процента, можно определить основные характеристики риска рассматриваемого проекта.
Прежде всего можно построить частотную гистограмму значений чистой настоящей стоимости. Для этого все полученные на ста итерациях значения чистой настоящей стоимости проекта разделим на группы следующим образом. В первую группу включим те значения чистой настоящей стоимости, которые не превосходят нуля, а далее с шагом 10 000 сформируем 6 групп значений чистой настоящей стоимости, со 2-ой по 7-у, а в последнюю 8-ю группу включим те значения чистой настоящей стоимости, которые превышают 60 000 руб.
Можно определить количество значений чистой настоящей стоимости, попавшей в каждую выделенную группу (см. табл. 6.16).
Таблица 6.16