4. Прямі та портфельні закордонні інвестиції та їхні чинники.

Особливість прямих закордонний інвестицій (ПЗІ) полягає в тому, що вони забезпечують контроль над діяльністю підприємства, яке отримує інвестицію. Вони охоплюють усі види інвестування (покупка акцій, кредитування, технології, ринки, кадри). Необхідна умова – не менш 10 % від вартості підприємства. Участь інвестора у власності становить головну особливість ПЗІ.

Випереджаючий ріст ПЗІ забезпечується (Рис. 4.4):

- інтеграцією виробництва, зростанням обсягу «міжнародної продукції»;

7. зростання значення ТНК;

8. прагнення ПРК підтримати темпи свого росту;

9. пошук РК і ПК шляхів подолання кризового стану економіки;

10. прагнення ПРК винести екологічно шкідливе виробництво за свої межі;

- прагненням ПРК і ТНК закріпитися на іноземних ринках.

ПЗІ складають основу панування ТНК на світовому ринку. Транснаціональна корпорація (ТНК) – об'єднання підприємств, що складається з головної компанії і закордонних філій. ПЗІ дозволяють ТНК, використовуючи виробництво в інших країнах розширювати пропозицію, збут, поширення нових товарів і технологій у міжнародному масштабі, підвищувати свою конкурентноздатність, нарощувати прибуток.

Зростання обсягу «міжнарод-ної продукції»

Прагнення ПРК підтримати темпи росту економіки

прагненням ПРК і ТНК закріпитися на іноземних ринках

Чинники, що стиму-люють зростання інвестицій

Пошук РК і ПК шляхів кризового стану економіки

прагнення ПРК винести екологічно шкідливе виробництво

Зростання значення ТНК

Рис. 4.4. Чинники росту міжнародних інвестицій.

Які фактори впливають на обсяг ПЗІ (Рис. 4.5.)?

Маркетингові:

- розміри і динаміка ринків;

прагнення до їх збереження та розширення;

зростання експорту материнської компанії,;

наближення до покупців;

незадоволеність ситуацією на ринку;

наявність експортної бази;

рух за покупцями і конкурентами.

Торговельні обмеження:

торговельні бар'єри;

пріоритет у споживачів місцевої продукції .

Вартісні:

прагнення бути ближче до джерел постачання;

наявность трудових ресурсів, сировини, капіталу і технологій;

низька вартість праці та інших витрат виробництва і транспортування;

стимули з боку урядів, рівень цін

Інвестиційний клімат:

загальне відношення до ПЗІ;

політична стабільність;

обмеження на власність;

регулювання валютних курсів;

стабільність іноземної валюти;

структура податків;

знання країни;

очікуівання високих прибутків.

Фактори, що впливають на розміри пзі

Рис. 4.5. Фактори, що впливають на розміри ПЗІ.

Маркетингові: розміри й динаміка ринків, прагнення до їх збереження та розширення, зростання експорту материнської компанії, наближення до покупців, незадоволеність ситуацією на ринку, наявність експортної бази, рух за покупцями й конкурентами.

Торговельні обмеження: торговельні бар'єри, пріоритет у споживачів місцевої продукції .

Інвестиційний клімат: Загальне відношення до ПЗІ, політична стабільність, обмеження на власність, регулювання валютних курсів, стабільність іноземної валюти, структура податків, знання країни, очікування високих прибутків.

Вартісні чинники: прагнення бути ближче до джерел постачання; наявність трудових ресурсів, сировини, капіталу і технологій; низька вартість праці та інших витрат виробництва й транспортування; стимули з боку урядів, рівень цін.

Стимулює інвестиційну активність:

7. технологічне лідерство;

8. переваги у кваліфікації робочої;

9. переваги в рекламі;

10. економія від масштабу;

11. розмір корпорації;

12. ступінь концентрації;

13. доступ до природних ресурсів;

Причини імпорту капіталу:

7. технологічне лідерство;

8. рівень кваліфікації робочої сили;

9. переваги в рекламі;

10. економія від масштабу;

11. розмір корпорації.

Форми ПЗІ – придбання акцій закордонних підприємств, будівництво нових підприємств за рахунок коштів іноземного інвестора, реінвестування прибутку, рух коштів між філіями ТНК, передача Ноу-хау, технологій, забезпечення кваліфікованими кадрами (Рис. 4.6)

Придбання акцій

Реінвестування прибутку

Передача технологій

Форми ПЗІ

Будівництво нових підприємств

Внутрікорпораційне переміщення капіталу ТНК

Забезпечення кваліфікованими кадрами

.

Рис. 4.5. Форми ПЗІ

Вкладення компаніями за рубіж власного капіталу формують капітал філій (підприємства цілком приналежному прямому інвесторові) і частку акцій у дочірніх компаніях (прямий інвестор володіє більш ніж 50 % капіталу).

До прямих інвестицій відноситься як первісне придбання власності, так і всі наступні угоди між інвестором і підприємством.

Реінвестування прибутку – форма інвестування, коли частка прямого інвестування в доходах не вилучається як дивіденди і не переводиться прямому інвесторові.

Внутрішньокорпораційні перекази капіталу – кредити й позики між прямим інвестором і дочірніми компаніями.

Контроль над діяльністю підприємства стимулює передачу нових технологій, управлінських Ноу-хау, забезпечення кваліфікованими кадрами.

Доступ до розробок ТНК потенційно створює переваги, які набагато перевищують результати прямого уливання капіталу.

Передумови технологічних трансфертів:

практична значимість технологічного нововведення;

наявність відповідних соціально-економічних умов у приймаючій країні;

готовність прийняти й адаптувати технологічне нововведення.