Револьверний (автоматичний) кредит

Кредит, що автоматично відновлюється (Revolving Credit Agreement), надається клієнтам у межах певної установленої суми і термінів погашення. Специфіка револьверного кредиту полягає в тому, що кредитування відбувається поступово, автоматично протягом певного терміну без додаткових переговорів між банком і клієнтом, у межах узгодженого ліміту. Кредитування автоматично відновлюється на вимогу клієнта. На відміну від кредитної лінії револьверний кредит практично являє собою ланцюжок пролонгованих короткострокових кредитів.

Овердрафт

Англійські клірингові компанії кредитують фірми за принципом овердрафт (bank overdrafts), тобто за контокорентним рахунком.

Сутність овердрафту як форми короткострокового кредиту полягає в тому, що комерційний банк за договором дозволяє клієнту списання коштів зі свого рахунку в сумах, що перевищують залишок, завдяки автоматичному наданню кредиту на відсутню суму. Кредит може бути погашений у міру накопичення грошей на рахунку або у визначений термін на підставі договору.

Порівняно з розглянутими формами короткострокового кредитування овердрафт має низку переваг.

По-перше, клієнт банку одержує кредит негайно й автоматично його погашає.

По-друге, овердрафт відносно дешевий.

Комерційні банки у Великобританії звичайно стягують від 2 до 5 % понад базову ставку або ЛІБОР¹.

Недолік овердрафту полягає в тому, що банк лишає за собою право вимагати від клієнта негайного погашення заборгованості.

Укладаючи договір про відкриття контокорентного рахунку, комерційний банк вивчає кредитоспроможність і ліквідність корпорації. Овердрафт практично використовують корпорації із сезонним виробництвом, систематичне одержання кредиту протягом певного терміну і відсутність будь-яких штрафів за його непогашення значно знижують відсоток цього кредиту порівняно зі звичайним кредитуванням.

Розглянемо ситуацію².

Фінансовий менеджер корпорації вирішує питання про укладання із комерційним банком кредитної угоди. Є два варіанти такої угоди — овердрафт і позичка. Стягнутий процент за двома варіантами однаковий, він становить 10 % річних (або 2,5 % за квартал).

Рух грошових потоків у наступному році являє собою таку картину:

Рис. 8.2. Грошові потоки по місяцях року¹

1) Визначаємо витрати корпорації за позичкою.

Корпорація на початку року одержує позичку в розмірі 500 000 ф. ст. Протягом шести місяців такий розмір позички перевищує потреби, тому зайві кошти можуть бути інвестовані з розрахунку одержання 2 % у квартал. Таким чином, вартість позички становитиме:

	Відсотки за позичку	0,1  500000	=	50000 ф. ст.
Мінус	Відсотки, отримані за інвестування 200000 ф. ст. протягом перших шести місяців (двох кварталів)
	у січні—червні	200000  0,04	=	8000 ф. ст.
	у жовтні—грудні	500000  0,02	=	10000 ф. ст.
	Усього витрати за позичкою			32000 ф. ст.

2) Визначаємо витрати за овердрафтом:

	1 квартал	300000  0,025	=	7500 ф. ст.
	2 квартал	300000  0,025	=	7500 ф.ст.
	3 квартал	500000  0,025	=	12500 ф.ст.
	4 квартал			0
	Усього витрати за овердрафтом			27500 ф.ст.

Отже, овердрафт має переваги порівняно з позичкою.