30 Стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

Старайтесь определять, кто находится на стороне бид или аск. Продают ли розничные маркет-мейкеры по приказам клиентов или институциональные маркет-мейкеры торгуют со своих собственных счетов?

Далее приведен более широкий список маркет-мейкеров, в кото- ром отмечены главные из них. (Этот перечень далеко не полный, поскольку маркет-мейкеров более 500.)

Список маркет-мейкеров

Alex Brown BTSC

Bear Sterns* BEST

CIBC Oppenheimer* OPCO

Cowen & Co COWN

Credit Suisse/First Boston* FBCO

Dean Witter Reynolds Inc.* DEAN Donaldson, Lufkin & Jenrette* DLJP

Goldman Sachs GSCO

Gruntal & Co GRUN

Herzog, Heine, Geduld' HRZG

Jefferies & Co JEFF

J.P. Morgan Securities' JPMS

Knight Securities LP' NITE

Lehman Brothers* LEHM

Mayer Schweitzer' MASH

Merrill Lynch¹ MLCO

Montgomery Securities* MONT

Morgan Stanley¹ MSCO

Nash Weiss & Co. NAWE

Needham & Co.* NEED

Paine Webber' PWJC

Prudential Securities* PRUS

Robert Stephens RSSF

Salomon Smith Barney' SBSH

Schonfeld Securities SHON

Soundview Financial SNDV

Togster Singer Corp. TSCO

Tucker Anthony TUCK

UBS Securities UBSS

* — основные маркет-мейкеры

' — маркет-мейкер, являющийся «секирой» по многим акциям

электронная торговля 31

Существует много других маркет-мейкеров, но перечисленные здесь, наиболее активные, становясь «секирой» на конкретном рын- ке (то есть основным покупателем или продавцом, делающим ры- нок, около которого участвуют все остальные).

Экраны Nasdaq Level II

Экраны маркет-мейкеров показывают глубину рынка конкретной акции и его участников. Когда вы смотрите на экран Nasdaq Level II, то видите маркет-мейкеров и Сети электронных коммуникаций, делающие данный рынок. Торговать электронным способом без возможностей Level II- все равно, что пытаться поднять в воздух са- молет без горючего. Экран Nasdaq Level //предоставляет информа- цию, необходимую для успешной работы. Он полезен и для торгов- ли акциями на NYSE u AMEX. Несмотря на то, что эти биржи не рас- крывают данных, какие можно получить от Nasdaq, они показывают различные характеристики активности (expressions of interest). Знать, что следует искать на экранах Level II, чрезвычайно важно для крат- косрочной стратегии вхождения и выхода. Помните, что ваши кон- куренты — маркет-мейкеры, обязанные обеспечивать ликвидность на обеих сторонах рынка. Никогда не забывайте, что вам противо- стоят асы, обладающие большими знаниями, опытом и капиталом. Это поможет вам скромно потупить взор в случае нескольких удач- ных сделок. Контроль над эйфорией от выигрыша необходим, что- бы не спустить всю полученную прибыль. Торгуйте в альфа-зоне (об этом психическом состоянии вы узнаете в главе 7), а не под вли- янием вашего "эго" или эмоций.

Пять лет назад экраны маркет-мейкеров гораздо лучше подходи- ли для поисков нужного момента входа и выхода, чем сегодня. Ког- да технология Nasdaq Level II и направление приказов через ECN только появились, спрэды по акциям были гораздо шире, чем в на- ши дни. По мере того, как данная технология становилась все более доступной и активность трейдеров возрастала, спрэды сужались. Теперь маркет-мейкеры используют экраны Nasdaq Level II для за- манивания в смертельную ловушку дэйтрейдеров, занимающихся