32 Стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

скальпированием. С помощью Level III и программного обеспече- ния SOES-бастер, где показаны графики движений дейтрейдеров, они подкладывают в ловушку приманку. Когда она захлопывается, информация электронных дейтредеров идет им на пользу (to their advantage). Проблема усугубляется тем, что большинство дэйтрей- динговых фирм, обучающих трейдеров скальпингу, не обращает вни- мания на изменения способа прочтения данных с экрана Level II. Этот рынок очень динамичный, и для него такие корректировки правило, а не исключение. Если ваша информация устарела, а со- перник пользуется преимуществом, каковы, по-вашему, шансы на успех? Конкуренты всегда будут тратить время и деньги, чтобы об- ладать ценными сведениями и обгонять так называемую кривую обучения, так что вам хорошо бы за ними поспевать. Первому, садя- щемуся за обеденный стол, достается больше всего. Последний по- лучает то, что останется. Если вы плохо информированы, то запро- сто можете стать основным блюдом. Помните, что рынок — это пи- щевая цепь.

Информация о маркет-мейкерах Level II обычно связана с рын- ком Nasdaq и торгуемыми на нем акциями. Стоит также использо- вать экраны Level II на рынках NYSE и AMEX, чтобы увидеть уро- вень интереса (level of interest) по конкретной акции. Конечно, глубина этой информации не настолько велика, как для рынка Nasdaq, но вы можете посмотреть бид, аск и размеры приказов на всех шести биржах. Это вне всякого сомнения лучше, чем видеть только один бид и один аск по данной акции. Давайте изучим тех- нические составляющие экрана маркет-мейкера Nasdaq Level II для рынков Nasdaq и NYSE (смотрите рисунки 2.1 и 2.2). Кроме того, мы выясним содержимое ячейки направления приказов и ценовой тикер (сделки). Вся эта информация очень важна для принятия решений.

На рисунке 2.3 дан общий вид экрана маркет-мейкера Nasdaq Level II с тикером и ячейкой направления приказов.

На рисунке 2.4 представлен тикер, показывающий время сдел- ки, число сторгованных акций и цену. Раньше очень большое внимание уделялось тикеру и информации, с ним связанной. Она

электронная торговля 33

идет в цветовой кодировке. В большинстве случаев красный цвет идентифицирует продажи, а зеленый — покупки. Смешанный рынок представляет собой равное распределение покупок и про- даж. Скальперы используют эту тикерную информацию в попыт- ках заработать на сделке долю пункта. Их научили ее отслеживать и действовать сообразно. Такой подход имеет серьезный недоста-

Р исунок 2.1. Экран маркет-мейкера Nasdaq Level II Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities

1. В этой области приводится активная информация (максимум, минимум, закрытие, время, объем и т. д.)

2. Эта часть экрана Level II показывает стороны бид и аск (оффер) данного рынка. Здесь представлены и Сети электронных коммуникаций, и маркет-мейкеры. Вы мо- жете увидеть размер и различные ордера, которыми делается этот рынок. Помни- те, что указанный размер - лишь тот, что хотят вам показать. Но это гораздо луч- ше, чем наблюдать лишь активный рынок, открытый для всех.

3. Данная секция (раздел) - это ячейка ввода приказов и направления ордеров, из которой вы осуществляете покупки, продажи, отменяете приказы или идете в ко- роткую продажу. Здесь вводится цена, число акций, и что очень важно - маршрут, по которому пойдет ваш приказ: ISLD, ARCA, SOES или DOT. Эта часть конфигурации трейдинга наиболее значимая. В большинстве случаев вы можете разместить при- каз о совершении сделки и получить исполнение всего за несколько секунд.

4. Этот вертикальный тикер с цветовой кодировкой указывает размер сделки. Зеленый цвет показывает покупки, а красный - продажи.

34 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

ток: реальная картина происходящего на самом деле не видна. Информация о времени и сделках полна неверных данных. Учи- тывая все вкупе: начиная от ошибок и заканчивая поздним посту- плением сведений, можно сказать, что тикер относится к послед- нему из инструментов, которым следует пользоваться для прове- дения сделок входа и выхода. К счастью, существует способ, как сделать данный инструмент более точным. Это будет обсуждать- ся в главе 6.

Р исунок 2.2. Ячейка маркет-мейкера NYSE Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities

1. Здесь вы видите активную информацию (максимум, минимум, объем и т.д.)

2. Эта часть отражает стороны бид и аск (оффер) данного рынка и различные биржи. Поскольку акция торгуется на NYSE, экран не показывает маркет-мейкеров, но зато можно видеть размер и различные приказы, которыми делается рынок. Это гораз- до лучше, чем наблюдать лишь лучшие в стране бид и оффер (NBBO), представлен- ные на обозрение большинства.

3. Данная секция (раздел) показывает ячейку ввода ордеров и их направления, из ко- торой вы осуществляете покупки, продажи, отменяете приказы или идете в корот- кую продажу. Эта функция наиболее значима, поскольку разместить приказ о сдел- ке и получить исполнение можно всего за несколько секунд. Отмечу, что система Super Dot потребует больше времени, чем ECN или SOES.

4. Этот вертикальный тикер с цветовой кодировкой определяет размер сделки. Зеле- ным цветом помечены покупки, а красным - продажи.

электронная торговля 35

Р исунок 2.3. Экран маркет-мейкера Nasdaq Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities

1. Ц еновая ячейка: существует два способа ввода цены в ячейку. Первый - просто раз- местить курсор на любой выбранной вами цене по стороне бид или аск данного эк- рана и щелкнуть мышью. Выбранное значение появится в окошечке. Если вы хотите повысить или понизить цену на доли пункта, то можете использовать кнопки «вверх» (up) и «вниз» (down), расположенные в правой стороне ячейки. Это позволяет очень быстро производить небольшие корректировки. Второй способ ввода цены - исполь- зовать компьютерную клавиатуру и набирать необходимые значения вручную.

2. Тип приказа: эта ячейка предназначена для определения ордера. Щелкнув мышьюна стрелке справа, можно выбрать тип ордера: лимитный или рыночный.

3. Число акций: введите число акций, указав нужную сумму. Вы можете вносить изме- нения с помощью кнопок увеличения или снижения, расположенных справа.

4. Маршрут (направление): используйте данную кнопку для выбора разнообразных вариантов направления вашего ордера. Перед осуществлением сделки убедитесь, что указан правильный маршрут.

5. Вчерашнее закрытие: эта информация позволяет иметь точку отсчета в течение дан- ного торгового дня.

6. Тикер: тикер показывает самую последнюю сделку и размер данного приказа. Он имеет цветовую кодировку и обладает несколькими вариантами конфигурации. Например, вы можете настроить его на показ сделок размером от 1000 акций и более.

36 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

7. Время: указывается Восточное стандартное время (США).

8. Суммарный объем за день (accumulated volume for day): показан общий объем, ак- кумулированный за промежуток от начала торговли данного дна до текущего мо- мента времени.

9. Последи» сделка: здесь приводит» цена последней сделки, отмечается ее повыше- ние или понижение для данного дня, указывается направление изменения цены последней сделки в сторону верхнего или нижнего тика (uptick or downtick). Пока- зывается также размер сделки.

10. Изменение по бид: дается последнее изменение бида, а также указание, было ли оно верхним тиком или нижним тиком. Эта информация важна, потому что вы не можете осуществлять короткую продажу при понижающем тике по бид.

11. Максимум и минимум: в данной области экрана маркет-мейкера Level II показаны максимальная и минимальная цена дня.

Р исунок 2.4. Ценовой тикер

Приводится с разрешения компании Hat Invest Securities

С истема направления приказов

На предыдущих страницах мы говорили о ячейке направления орде- ров, расположенной в нижней части экрана маркет-мейкера Nasdaq Level II. Это очень важное окно в панели управления. Конфигура- ция и функциональные возможности ячейки зависят от фирмы электронного трейдинга. Как я уже говорил, не все электронные

электронная торговля 37

брокеры одинаковы. Бывает, что кто-то пользуется тем же самым программным обеспечением, но внешний вид, наполнение и функ- ции ваших экранов различаются. Дело в том, что производители программного обеспечения заключают договоры с ведущими ком- паниями электронного трейдинга, чтобы выпустить свой продукт под их именем. Поэтому по заказу каждой конкретной фирмы оформление программы меняется. Очень тщательно просматривай- те предлагаемую вам систему направления ордеров, поскольку от простоты и скорости ее использования зависит, проведете вы или упустите сделку. Вам не нужна громоздкая и неуклюжая разработка. Еще одна беда онлайнового программного обеспечения с— это вре- мя, которое уходит на ввод информации и определение маршрута сделки. Давайте рассмотрим очень мощную систему направления ордеров. На рисунке 2.5 приведен пример эффективной программы TRADECAST ELITE и дано краткое разъяснение ее особенностей.

Вы изучили те компоненты, из которых складывается электронный трейдинг, и имеете представление, насколько это гибкий и скоростной тип торговли. Как только основная масса поймет его превосходство над онлайновой торговлей, он станет самым популярным занятием.

Технология абсолютно бесполезна без понимания, как приме- нять торговую стратегию. В главе 3 мы изучим необходимую рыноч- ную информацию и рассмотрим несколько торговых стратегий, ко- торые могут использоваться и трейдерами, и микротрендовыми трейдерами, и позиционными трейдерами, работающими по тренду.

Р исунок 2.5. Программа направления приказов Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities

1. М аржа: эта ячейка идентифицирует сделку в качестве маржинальной или налич- ной, не использующей леверидж (финансовый рычаг).

2. Ценовая ячейка: существует два способа ввода цены в окошко. Первый - просто поставить курсор на любую выбранную цену на стороне бид или аск данного экра-

38 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

на и щелкнуть мышью. Указанное значение появится в ценовой ячейке. Если вы хо- тите повысить или понизить цену на доли пункта, то можете использовать кнопки «вверх» (up) и «вниз» (down), расположенные справа. Это позволяет очень быстро осуществлять небольшие корректировки. Второй способ ввода цены - использовать компьютерную клавиатуру, набирая нужное значение вручную.

3. Тип приказа: предназначение этой ячейки - установить тип ордера, щелкнув мы- шью по стрелке справа. Вы выбираете лимитный или рыночный приказ. Если ор- дер направляется вами в Island, вам может понадобиться идентификатор лимита (limit identifier), приказ в системе SOES - либо лимитный, либо рыночный, в зави- симости от ваших намерений.

4. Число акций: введите число акций, указав необходимую сумму. Можно увеличи- вать или уменьшать данное число с помощью кнопок, расположенных справа. Убе- дитесь, что вы набрали правильное количество акций, прежде чем направлять сделку на рынок. Если вы хотите купить 1000 бумаг, не стоит отсылать приказ без проверки, так как в результате можно получить сделку не на 1000, а 10000 акций. Один-единственный лишний ноль испортит все дело.

5. По частям или полностью: эта позиция определяет, возможно ли исполнение при- каза по частям или он должен быть исполнен целиком. В большинстве случаев вы будете вводить позицию с разрешением «по частям». Если отправляется ордер на 500 акций, то использование установки «частично» способно привести к исполне- нию 300 акций, после чего исполнение ордера может быть завершено на оставши- еся 200 акций.

6. Маршрут (направление): с помощью окна маршрута определяется направление сдел- ки. Щелкнув на кнопке, можно выбирать маршрут размещения ордера из нескольких вариантов. Эта информация крайне важна при повышении или снижении моментума. Знание точного направления позволяет выходить из рынка или входить в него в нуж- ное время. Используя возможности фирмы, через которую ведется торговля, вы смо- жете направлять приказы и в различные ECN, и в SOES, и в систему Super DOT.

7. Истечение: эта позиция определяет продолжительность действия вашего ордера: дневной (day - действителен в течение данного дня), действительный до отмены (good-till-canceled) или какой-либо еще. В большинстве случаев при внутридневной торговле вы будете устанавливать данную опцию в положение «дневной» (day).

8. Кнопка покупки: эта кнопка используется для покупки акции (создание длинной позиции) или для покрытия (выкупа) короткой акции.

9. Кнопка продажи: эта кнопка предназначена для продажи длинной акции или вво- да позиции короткой продажи.

10. Кнопка отмены: эта кнопка используется для отмены всех приказов на Nasdaq, NYSE или АМЕХ. Данная опция очень важна для любого трейдера. Вам необходи- мо иметь возможность быстрой отмены всех ваших ордеров.