122 Стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

Индексы S&P 500 и Nasdaq стали формировать вершины, а бума- га, которую вы решили продать коротко, в течение последних 15 ми- нут демонстрирует параболический пробег. У вас есть твердая уве- ренность, что рынок и акция начнут внутридневной понижающий- ся тренд. Желая выполнить запланированную продажу, вы смотрите на ячейку маркет-мейкера Level //и видите следующее.

Показатели коротких продаж Level II

БИД АСК

NITE 23 5/8 SCWD 23 3/4

GSCO 23 9/16 ISLD 23 3/4

В текущий момент бид имеет стрелку вверх. NITE покупается по 23 5/8, a GSCO - по 23 9/16. Учитывая следующие позиции маркет- мейкеров по NITE, GSCO, SCWD и Сети ISLD, есть несколько спо- собов короткой продажи акции "XYZ". Допустив, что 5/8 является верхним тиком, вы можете получить рынок NITE по 5/8, направив ордер через Систему исполнения мелких приказов (SOES). В дан- ном случае вам следовало бы использовать не рыночный, а лимит- ный SOES-ордер, потому что в случае снижения маркет-мейкером NITE цены бид, после исполнения предыдущего SOES-opдepa он (NITE) отменит ваш приказ, и вам не удастся получить рынок GSCO по 9/16. На нижнем тике вы не сумеете войти в рынок с помощью системы SOES. Если на стороне бид есть несколько маркет-мейке- ров по 5/8 и рынок показывает верхний тик, то можно использовать рыночный SOES-ордер. До размещения каждой сделки никогда не забывайте проверять размер (число единиц), соответствующий сто- ронам бид и аск. При наличии нескольких маркет-мейкеров по 5/8 предложение считается достаточным, чтобы был исполнен ваш приказ на короткую продажу. Вероятность того, что все маркет-мей- керы снизят свои биды в одно и то же время, прежде чем вы осуще- ствите короткую продажу, будет очень небольшой. Риск есть, но преимущество в данной ситуации на вашей стороне.

Маркет-мейкер SCWD находится на оффер (аск), предлагая (офферуя) акцию по $23 3/4. Если вы хотите продать коротко по цене оффер (аск), то можете присоединиться к рынку SCWD, направив свой ордер через Island (ISLD) и выполнив короткую продажу по $23 3/4.

короткие продажи с высокой вероятностью 123

В следующем примере Island (ISLD), являющаяся Сетью ECN, стоит на стороне бид по 23 5/8, а маркет-мейкер Goldman Sachs (GLDS) — на стороне оффер (аск) по 23 11/16. Если бид — верхнети- ковый, то вам удастся получить рынок ISLD, выполняя короткую продажу и направляя сделку через ISLD. Но если бид нижнетико- вый, то присоединяйтесь к GSCO на стороне оффер (аск) по 11/16 по сети ISLD. Помните, что вы не можете получить рынок ISLD на нижнем тике, не можете выполнять короткую продажу через SOES по рынку на нижнем тике и не можете направлять SOES-ордера в ECN.

БИД АСК

ISLD 23 5/8 GSCO 23 11/16

ISLD 23 11/16

Предыдущие примеры показали различные способы использо- вания Level II для внутридневных коротких продаж акции. Чтобы делать деньги на короткой продаже внутри дня, вам необходимо с прибылью проводить обратный выкуп акции. Иногда начинающие или даже среднего уровня трейдеры при коротких продажах допу- скают ошибки. Старые привычки отмирают тяжело, а сделать не- верный ход легко, поскольку короткая продажа — это совсем не то, чем трейдер обычно занимается. Здесь ваш первый шаг состоит в продаже акции, то есть в действии, противоположном покупке. Чтобы снять прибыль с позиции по данной акции, она выкупает- ся. При короткой продаже вы продаете, чтобы купить позже, в от- личие от покупки для дальнейшей продажи. Вот несколько приме- ров покрытия (выкупа акции) для снятия прибыли. Не путайте это с термином покрытие короткой позиции (short covering), который служит синонимом выкупа акции с убытком для защиты от повы- шения цены. Давайте рассмотрим несколько примеров, как ис- пользовать информацию Level II и каким образом лучше всего на- правлять свои ордера.

В следующем примере NITE маркет-мейкер находится на сторо- не бид по $30 5/8. INCA, являющаяся институциональной ECN, сто- ит на $30 11/16, а за ней следует маркет-мейкер GSCO по $30 3/4.