78. Міжнародні ринки грошей і капіталів.

В умовах повної конвертованостi валют унаслiдок переплетiння рiзних нацiональних грошових ринкiв створюються мiжнароднi ринки грошей та капiталiв, що пiдвищує мобiльнiсть грошового капiталу.

Участь нацiональних ринкiв грошей та капiталiв в операцiях свiтового ринку визначаеться такими чинниками:

• наявнiстю в країнi розвинутої кредитної системи та фондової бiржi;

• мiсцем країни у свiтовiй економiчнiй системi господарства та її валютно-економiчним станом;

• помiрнiстю в країнi податкового тиску;

• пiльговим валютним законодавством, що вiдкривас iноземним позичальникам доступ на нацiональний ринок грошей i капiталiв та iноземним цiнним паперам — до бiржового котирування;

• вдалим географiчним положенням;

• вiдносною стабiльнiстю полiтичного режиму в країнi.

Формування сучасного свiтового ринку позичкових капiталiв вiдбулося на початку 60-х рокiв ХХ ст.. Потоки свiтового капiталу, що з кожним роком зростають, посилюють фiнансову конкуренцiю мiж країнами.

Мiжнародний ринок капiталiв та грошей — це сукупнiсть кредитно-фiнансових установ, через якi здiйснюсться рух позичкового капiталу у сферi мiжнародних економiчних вiдносин. до таких установ належать: приватнi фiрми, банки, насамперед ТНК та ТНБ, фондовi бiржi, державнi та мунiципальнi органи, мiжнароднi та регiональнi валютно-кредитнi i фiнансовi органiзацi, регiональнi банки розвитку та iн. Мiжнародний ринок грошей це сектор фiнансового ринку, на якому купуються та продаються короткостроковi борговi iнструменти (строк погашення яких менший нiж один рiк).

Iнструментами мiжнародного ринку грошей є: векселi державної скарбницi, обiговi сертифiкати банкiвських депозитiв, комерцiйнi папери, банкiвськi акцепти, угоди про зворотний викуп, федеральнi рсзервнi фонди, євродолари та iн. Мiжнароднi ринки грошей розрiзняються за територiальною та валютною ознаками. У першому випадiу мова йде про нацiональнi грошовi ринки. Покупцями та продавцями на них є представники з iнших країн. Такi мiжнароднi грошовi ринки функцiонують у Нью-Порку, Лондонi, Парижi, Франкфуртi-на-Майнi, Цюрiху. У другому випадку йдеться про «чистi» мiжнароднi грошовi ринки, де попит на грошовi кредити для внутрiшньонацiональних заходiв задовольнясться за допомогою iноземноїi валюти — доларiв США, фунтiв стерлiнгiв, свро та iн. На їх основi створилися самостiйнi грошовi ринки. Мiжнародний ринок капiталiв — це такий ринок, на якому купуються та продаються довгостроковi (строк погашення яких бiльше одного року) борговi зобов’язання та акцiї. Iнструменти ринку капiталiв: акцiї, заставнi, облiгацiї, цiннi папери урядових установ, споживчi та банкiвськi комерцiйнi позички.

Традицiйний iнструмент на мiжнародному ринку капiталiв — iноземнi облiгацiї. Вартiсть кредиту на свiтовому ринку грошей та капiталiв включас змiнну частину ЛIБОР (процентна ставка, за якою найбільші лондонські банки пропонують один одному євродоларові кредити) та постiйну — «спред», тобто премiю за банкiвськi послуги (маржу). Маржа коливасться вiд 0,75 до З % та залежить вiд спiввiдношення попиту на кредит i його пропозицiї, термiну гiозики, кредитоспроможностi клiєнта, кредитного ризику.