7.2. Стратегічний аналіз прибутку підприємства. Рентабельність

Прибуток у стратегічному розвитку підприємства відіграє подвійну роль — він є одночасно джерелом фінансування інших стратегічних програм, а також є метою діяльності підприємства.

Прибуток згідно П(С)БО 3 “Звіт про фінансові результати” визначається як перевищення доходів над витратами. Види фінансових результатів (прибутків) за ф. 2 “Звіт про фінансові результати”:

• валовий прибуток (збиток) ВП визначається як різниця між чистим доходом від реалізації і собівартістю реалізованої продукції:

• ,

де ЧД - чистий дохід від реалізації продукції (р.035 ф. 2);

- собівартість реалізованої продукції (р.040 ф. 2);

• фінансовий результат від операційної діяльності (визначається алгебраїчною сумою валового прибутку, інших операційних доходів , адміністративних витрат , витрат на збут та інших операційних витрат ):

• фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування - алгебраїчна сума прибутку (збитку) від операційної діяльності , фінансових та інших доходів, фінансових та інших витрат, доходів чи втрат від участі в капіталі:

,

де , , - відповідно фінансові доходи, інші доходи та доходи від участі в капіталі;

, , - відповідно фінансові витрати, інші витрати та втрати від участі в капіталі.

Розшифровку складу цих доходів та витрат можна знайти у додатку до річної фінансової звітності ф. 5 «Примітки до річної фінансової звітності», де у розділах V та VIII подають склад доходів та витрат, що мало підприємство у звітному періоді;

• фінансовий результат від звичайної діяльності. У цьому рядку фінансової звітності зазначають фінансовий результат від звичайної діяльності за мінусом податку на прибуток за певний період з урахуванням усіх пільг;

• чистий прибуток - кінцевий фінансовий результат, що враховує не тільки чистий прибуток від звичайної діяльності, але й фінансовий результат від надзвичайних подій, що є різницею між отриманими надзвичайними доходами, надзвичайними витратами та податком з надзвичайного прибутку. Надзвичайними подіями прийнято вважати події, періодичне повторення яких не планується, форс-мажорні події. Доходами від надзвичайних подій є виплати страхових відшкодувань.

Фінансові результати за формою 2 формуються наростаючим підсумком, а тому кінцевий результат діяльності підприємства - чистий прибуток безпосередньо залежить як від ефективності виробничої діяльності, обґрунтованості та доцільності виробничих витрат, так і від результатів фінансової та інвестиційної діяльності.

Обсяг валового прибутку підприємства залежить від дії таких 1 факторів:

• обсягу реалізації (доходу), що має прямий вплив на зміну прибутку;

• змін у структурі випуску продукції (збільшення частки продукції з вищою, порівняно із середньою, рентабельністю зумовлює зростання загальної суми валового прибутку);

• рівня собівартості виробництва продукції (зростання собівар­тості одиниці продукції зумовлює скорочення прибутку);

• рівня цін на продукцію (зростання середньої ціни обумовлює збільшення суми отриманого прибутку).

Операційна діяльність

Прибуток

Валовий прибуток

Адміністративні, інші операційні та збутові витрати

Інвестиційна та фінансова діяльність

Рис. 7.1. Схема утворення прибутку від звичайної діяльності на основі П(С)БО України

На зміну прибутку від звичайної діяльності, крім зазначених виробничих факторів, впливають також:

• зміна величини отриманих доходів від іншої операційної діяльності;

• зміна обсягу та рівня адміністративних, збутових та інших операційних витрат, їх обґрунтованість, ефективність, можливість економії;

• різниця між сумою сплачених та отриманих штрафів, пені, фінансових санкцій, їх недопущення;

• обґрунтованість фінансових витрат;

• прибутковість та перспективність інвестиційної діяльності підприємства (слід проаналізувати, чи можуть сьогоднішні втрати від участі в капіталі перетворитись в майбутньому в доходи);

• політика держави в сфері оподаткування тощо.

Для максимізації чистого прибутку слід не допускати появи витрат та втрат від надзвичайних подій, скоротити ймовірність виникнення форс-мажорних обставин та збитків від них, застрахувати майно та ризики. З точки зору стратегічного аналізу важливо також відрізняти результат діяльності у вигляді прибутку від умов ведення діяльності, що можуть суттєво впливати на кінцевий фінансовий результат (наприклад, застосування пільг в оподаткуванні прибутку чи доданої вартості тощо).

Для визначення структури прибутку за різними видами діяльності знадобляться додаткові перерахунки.

Ступінь прибутковості діяльності та ефективності управління активами підприємства розкривають за допомогою розрахунку та аналізу показників рентабельності. Зазвичай, усі показники рентабельності визначаються у відсотках.

Широку гаму показників рентабельності можна поділити на три групи:

1) Показники, що визначаються відношенням прибутку до собівартості або до витрат. До цієї групи показників належать:

• рентабельність продукції (показники застосовують для оптимізації асортиментної програми):

,

де - рентабельність і-ї продукції;

- ціна одиниці і-ї продукції;

- собівартість одиниці і-ї продукції (за плановою або звітною калькуляцією).

• рентабельність виробництва продукції (визначає ефективність прямих і загальновиробничих витрат основної діяльності):

,

де - рентабельність продукції загальна, %.

- рентабельність перевезень характеризує ефективність експлуатаційних витрат:

.

Показує суму прибутку від перевезень, отриманого в розрахунку на кожну гривню експлуатаційних витрат.

2) Показники, що визначаються відношенням прибутку до суми доходу (виручки) від реалізації.

Цю групу показників становить рентабельність операційної діяльності або коефіцієнт операційного прибутку:

.

Даний показник характеризує рентабельність продаж та показує частку прибутку в сумі доходу від реалізації або, іншими словами, він також показує, скільки гривень (коп.) прибутку отримано з кожної гривні доходу.

3) Показники, утворені відношенням прибутку до вартості активів або суми інвестованого капіталу.

До цієї групи показників належать:

- рентабельність підприємства (тобто рентабельність його активів):

.

де - середньорічна вартість активів (майна) підприємства, грн.

Показує, скільки гривень (коп.) чистого прибутку отримано з кожної гривні майна (активів) підприємства.

- рентабельність власного капіталу:

.

де — середньорічна вартість власного капіталу підприємства, тис. грн.

Показує ефективність (прибутковість) використання власного (акціонерного) капіталу, верхню межу дивідендів для акціонерів та інвесторів.

— фондорентабельність:

.

де - середньорічна вартість основних виробничих фондів, тис. грн.

Характеризує обсяг прибутку, отриманого в розрахунку на одну гривню середньорічної вартості основних виробничих фондів.

Аналіз виконання плану прибутку і рівня рентабельності є узагальнюючим етапом аналізу господарської діяльності, підсумком всієї аналітичної роботи. Ці показники характеризують фінансові результати та ефективність роботи.

Прибуток від перевезень є результативним показником виробничої діяльності залізниці. Це основна складова прибутку від експлуатаційної (основної) діяльності залізниці. Величина прибутку від перевезень П визначається різницею доходів від перевезень та експлуатаційних витрат:

.

Відхилення звітної величини прибутку по переведеннях від її планового рівня обумовлений дією двох груп факторів - по-перше, тих, що обумовлюють відхилення від базового (планового) рівня звітної величини доходу; по-друге, тих, що викликають зміну звітного рівня витрат порівняно з планом. Таким чином, аналіз прибутку від перевезень, по суті, є узагальненням результатів попередніх етапів аналізу, тому аналіз формування прибутку від перевезень зводиться до узагальнення результатів факторного аналізу відхилень звітних величин доходів та експлуатаційних витрат від їх базових (або планових) витрат.

Прибуток по перевезеннях збільшиться, якщо під дією якого-небудь фактора утвориться понадплановий дохід або знизяться експлуатаційні витрати. Якщо ж є фактори, що діють в напрямку зниження фактичної суми доходу або ж обумовлюють (допускають) перевитрати коштів при здійсненні діяльності (надмірні витрати), прибуток зменшиться.

Окремі фактори можуть впливати тільки на рівень доходів (наприклад, рівень доходної ставки) або тільки на рівень витрат (як собівартість 10 приведених т-км). Але є фактори, що одночасно впливають як на витрати, так і на доходи (наприклад, обсяги вантажних та пасажирських перевезень, зміни у структурі перевезень за видами). Вплив факторів на зміну прибутку від перевезень, на обсяги і структуру перевезень, доходи та витрати на перевезення розглядається у відповідних розділах аналізу.

При вивченні цієї теми використано аналітичну порівняльну таблицю, складену на основі фінансової звітності ф. 2 “Звіт про фінансові результати” (табл. 7.1).

Валовий прибуток включає результат від перевезень та підсобно- допоміжної діяльності (реалізації продукції, робіт, послуг), а також результат від іншої операційної діяльності до вирахування адміністративних та інших операційних витрат. Рівень доходів та витрат фінансової та інвестиційної діяльності, ефективність цих видів діяльності, ставки оподаткування прибутку впливають на утворення прибутку від звичайної діяльності. Величина чистого прибутку залежить від величини прибутку від звичайної діяльності та величини надзвичайних доходів та витрат.

Таблиця 7.1

Аналіз фінансових результатів та прибутковості підприємства за 2007-08 pp.

Показник і рядок форми №2	Ми­ нулий рік	Звіт­ ний рік	Відхи­ лення (+;-)	Темп рос­ту, %
1. Чистий дохід від реалізації продукції (виконання перевезень, робіт, надання послуг), (р. 035), тис. грн	9600	11 300	+800	117,7
2. Собівартість реалізованої продукції (експлуатаційні витрати), (р. 040), тис. грн	(7380)	(8700)	+1320	117,9
3. Валовий прибуток (р. 050) або збиток, (р. 055), тис. грн	2220 ( - )	2600 ( - )	+380 ( - )	117,1 ( - )
4. Рентабельність виробництва продукції, % (ряд.З / ряд. 2-100 %)	30,1	29,9	-0,2	99,3
5. Операційні доходи, (р.060), тис. грн	1056	818	-238	77,5
6. Операційні витрати (сума адміністратив­них витрат, витрат на збут та інших операцій­них витрат), (сума рядків 070-090), тис.грн	(2190)	(2668)	+478	121,8
7.Фінансові результати від операційної діяльності: - Прибуток (р. 100); - Збиток (р. 105)	1086 ( - )	750 ( - )	-336 ( - )	69,1 ( - )
8. Рентабельність операційної діяльності (продаж), % (ряд. 7 / ряд. 1 ∙ 100 %)	11,3	6,6	-4,7	58,4
9. Доходи від фінансової та інвестиційної діяльності, (рядки 110-130), тис. грн	216	380	+164	175,9
10. Фінансові витрати (рядки 140-160)	(870)	(740)	-130	85,1
11. Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування, тис. грн: - Прибуток (р. 170); - Збиток (р. 175)	432 ( - )	390 ( - )	-42 ( - )	90,3 ( - )
12. Податок на прибуток від звичайної діяльності, (р. 180), тис. грн	(105)	(98)	-7	93.3
13. Фінансові результати від звичайної діяльності, прибуток (р.190) або збиток (р. 195), тис. грн	327 ( - )	292 ( - )	-35 ( - )	89,3 ( - )
14. Чистий прибуток (р. 220) або збиток (р. 225)	327	292	-35	89,3
15. Рентабельність активів, %	8,1	6,5	-1,6	80,2
16. Коефіцієнти: валового прибутку(ряд.3/ряд.1) чистого прибутку (ряд. 14/ ряд. 1)	23,1 3,4	23,0 2,6	-0,1 -0,8	99,6 76,5

Фінансові результати підприємства в даному прикладі (табл. 7.1) дещо погіршились, хоч підприємство залишається прибутковим. Рентабельність виробництва продукції залишається на рівні 30 відсотків, а от рентабельність продаж (операційної діяльності) знизилась майже вдвічі, що є сигналом для перегляду і аналізу ефективності адміністративних та збутових витрат, пошуку джерел отримання операційних доходів.