Аналіз платоспроможності та ліквідності підприємства за 20 _ рік

Показники	На початок року	На кінець року	Норма­тивне значення	Відповідність нормативу
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,08	0,04	0,2-0,35	Не відповідає
2.-“- загальної ліквідності	0,58	0,43	>1	Не відповідає
3. -“- покриття	1,67	1,14	2-2,5	Не відповідає
4.-“- критичної ліквідності	0,75	0,52	1-2	Не відповідає
5.-“- покриття кредиторської заборгованості дебіторською	0,67	0,77	1	Не відповідає

З даних, наведених у табл. 9.7, випливає, що ліквідність балансу підприємства і, відповідно, платоспроможність, дуже низька і не відповідає рекомендованому рівню. Отже, значне зростання поточного позикового капіталу (майже на 70%), показане у табл. 9.4, загрожує поточній платоспроможності підприємства.

Аналіз рентабельності

Рентабельність відображає загальну ефективність використання активів підприємства. Цей напрямок аналізу докладно розглянуто у темі 7.

9.5. Методика аналізу ефективності використання обігових коштів підприємства

До оборотних активів відносять: запаси і дебіторську заборгованість, грошові кошти. Наявність оборотних коштів підприємства на певну дату відображена у II розділі активу балансу. Для визначення динаміки показників оборотності обігових коштів слід використовувати звітні дані за два (або більше) періоди діяльності підприємства, а не на певну дату, як це мало місце при вивченні фінансової стійкості та платоспроможності.

Головною метою аналізу є виявлення ознак зменшення вартості або надлишкового накопичення виробничих запасів і рахунків дебіторів. При аналізі ці показники балансу зіставляють або із сумою чистого доходу (виручки) від реалізації продукції, або із собівартістю реалізованої продукції.

Зростання вартості оборотних активів на кінець року не може бути оцінена позитивно за винятком, коли ріст оборотних коштів обумовлений необхідністю збільшення обсягів виробництва. Аналізуючи зміни у структурі обігових коштів, негативно оцінюють зростання дебіторської заборгованості по вартості і за питомою вагою, зростання частки грошових коштів та їх еквівалентів. Збільшення величини і питомої ваги виробничих запасів може бути обґрунтовано лише збільшенням обсягів діяльності підприємства.

Зміни у вартості та структурі оборотних коштів зручно аналізувати за допомогою таблиці 9.8.

Зворотнім до коефіцієнта оборотності є коефіцієнт завантаження.

Таблиця 9.8

Динаміка та структура оборотних активів підприємства

Пасиви	На початок періоду		На кінець періоду		Відхилення (+,-)
	тис. грн.	у %	тис. грн	у %	тис. грн	по структурі, %
Оборотні активи,всього	1 215	100	1 405	100	+190	-
В. т.ч.: 1. Запаси виробничі запаси незавершене виробництво готова продукція	790 352 316 122	65,0 29,0 26,0 10,0	871 352 407 112	62,0 25,0 29,0 8,0	+81 - +91 -10	-3,0 -4,0 +3,0 -2,0
2. Дебіторська заборгованість, усього	280	23,0	373	26,5	+93	+ 3,5
3. Грошові кошти та їхні екві­валенти	61	5,0	49	3,5	- 12	-1,5
4. Інші оборотні активи	84	7,0	112	8,0	+ 28	+ 1,0

Вартість оборотних активів на кінець року зросла на 190 тис. грн, або на 15,6%, але їх структура не зазнала суттєвих змін.

Найважливішим універсальним показником, що характеризує ефективність використання оборотних коштів, є коефіцієнт оборотності.

Коефіцієнт оборотності оборотних коштів (активів) показує кількість оборотів, які здійснюють обігові кошти протягом звітного періоду. Показує також, скільки гривень чистого доходу від реалізації приносить кожна гривня обігових коштів.

Тривалість одного обороту в днях визначається як співвідношення кількості днів (Д) у розрахунковому періоді і кількості оборотів обігових коштів за той самий період (тобто коефіцієнту оборотності).

.

Прискорення оборотності обігових коштів виражається у рості коефіцієнта оборотності та скороченні тривалості обороту в днях та оцінюється позитивно. Позитивний ефект прискорення оборотності проявляється в тому, що кожна гривня обігових коштів, використана у господарській діяльності, принесе більше доходу, а також дозволить вивільнити частину оборотних коштів.

За видами оборотних активів розрізняють такі показники оборотності:

• оборотності запасів:

5.3. Коефіцієнт оборотності запасів розраховується таким чином:

.

Цей показник показує кратність обороту запасів. Визначає, скільки разів повністю поповнюються запаси підприємства.

Середній період обороту запасів, днів:

.

Визначає, за скільки днів у середньому поповнюються запаси повністю.

• оборотності дебіторської заборгованості:

Коефіцієнт обороту дебіторів (розрахунків з дебіторами) показує скільки разів за період дебітори оплачують свої борги повністю:

.

Середній термін оплати заборгованості дебіторів - середній період (кількість днів), протягом якого дебітори сплачують свої борги повністю.

.

Операційний цикл — час, необхідний для перетворення запасів і М' дебіторської заборгованості в готівку:

.

Абсолютне прискорення (уповільнення) обіговості оборотних засобів - кількість днів, на які скоротився (зріс) оборот обігових коштів.

Відносне вивільнення обігових коштів - показує, на скільки підприємству потрібно менше обігових коштів для ведення того ж обсягу діяльності в результаті прискорення оборотності. Якщо ж має місце уповільнення обіговості оборотних коштів, то отримаємо в результаті додаткове залучення обігових коштів в оборот. Відносне вивільнення (або економія) оборотних коштів оцінюється позитивно, в той час як необхідність додаткового залучення оборотних коштів негативно впливатиме на фінансовий стан підприємства.

;

де ±∆Об.коштів - відносне вивільнення або залучення оборотних коштів, тис. грн;

, тривалість обороту відповідно в минулому і звітному періодах, днів;

Д - кількість днів у періоді (Д року = 360 днів; Д кварталу = 90 днів);

знак “ - “ - економія оборотних коштів в результаті прискорення їхньої оборотності;

знак “ + “ - додаткове залучення оборотних коштів в результаті уповільнення їх обороту.

Вплив оборотності на рентабельність досліджують за допомогою залежності:

,

де - відповідно рентабельність активів та продаж.

Прискорення обіговості оборотних коштів сприяє зростанню рентабельності підприємства за інших рівних умов. Слід, однак, зазначити, що позитивний вплив прискорення оборотності на рентабельність діяльності підприємства буде тільки за умови, якщо продукція хоч трохи рентабельна. Якщо ж продукція збиткова, прискорення оборотності посилить збитки підприємства.

Показники, що характеризують наявність та оборотність обігових активів, запасів та дебіторської заборгованості зводять у таблицю 9.9.

Таблиця 9.9