Тема 6. Розроблення та економічне обґрунтування стратегії виробничої програми

Економічна стратегія виробничої діяльності. Виробнича стратегія як складова системи прогнозування. Виробнича функція. Прогнозування обсягу виробництва і прибутку.

Ринкова орієнтація у розробленні стратегії виробничої програми.

Класифікація витрат виробництва. Поняття (сутність) та види витрат, класифікація витрат. Склад собівартості. Показники рівня витрат та собівартості. Правило зв’язку між граничними та середніми витратами. Оптимізація витрат виробництва в різних періодах діяльності підприємства.

Прогнозування точки беззбитковості при одно- та багатопродуктовому виробництві.

Використання економічних законів при обґрунтуванні стратегії виробництва: правило максимізації прибутку при орієнтації на витрати; умови мінімізації збитків в умовах падіння ціни на продукцію; закон спадної граничної продуктивності (спадної віддачі).

Прогнозна оцінка витрат підприємства та обсяги використання виробничих ресурсів.

Операційний (виробничий) важіль.

Методика аналізу збутової та маркетингової діяльності. Канали реалізації та оцінка їх ефективності. Обґрунтування збутової стратегії.

Тема 7. Розроблення та економічне обґрунтування стратегії фінансової програми

Стратегічний аналіз ефективності використання фінансових ресурсів. Джерела аналізу. Історична та прогнозна фінансова звітність.

Сутність та види прибутку.

Системний підхід за формулою фірми Дюпон. Модель фірми “Май-Сігма”. Зв’язок рентабельності та оборотності капіталу.

Аналіз доданої вартості. Складові доданої вартості. Призначення аналізу доданої вартості.

Зв’язок фінансових стратегій з іншими стратегіями підприємства. Фінанси - мета діяльності підприємства і засіб досягнення цілей.

Стратегії використання фінансових ресурсів. Стратегія фінансування як функціональна та ресурсна стратегія. Стратегія фінансування як функція підприємства, її сутність та види.

Тема 8. Стратегічний аналіз структури капіталу підприємства

Структура капіталу і ризик, їх взаємозв’язок і прогнозування. Підприємницький ризик і операційний важіль. Зв’язок величини прибутку і операційного важеля.

Фінансовий ризик та структура капіталу. Джерела формування капіталу. Сфера застосування фінансового лівериджу (важелю). Сутність ефекту фінансового важелю. Фінансовий важіль як критерій оптимізації структури капіталу.

Інші критерії оптимізації структури капіталу:

• величина прибутку на одну просту акцію (доходність на одну просту акцію);

• показник середньозваженої вартості капіталу WACC. Розрахунок WACC (weighted average cost of capital). Приклади розрахунку.

Політика формування оборотних активів підприємства. Її різновиди: консервативна, агресивна, компромісна.

Вартість капіталу з різних джерел формування. Вартість власного та залученого капіталу.

Тема 9. Стратегічний аналіз фінансових показників діяльності підприємства

Джерела аналізу, їх оцінка, перевірка достовірності та якості даних.

Напрями аналізу Читання (оцінка) балансу. Оцінка динаміки статей балансу, структури балансу. Оцінка змін у балансі, “хворих” статей балансу.

Стратегічний аналіз показників фінансової незалежності та стійкості підприємства. Коефіцієнти автономії, фінансової стійкості. Особливості методики аналізу.

Стратегічний аналіз платоспроможності підприємства та ліквідності його балансу. Перспективна ліквідність балансу, її умови. Показники абсолютної, критичної, загальної ліквідності, коефіцієнт покриття. Сутність нормативних значень.

Аналіз показників рентабельності. Групи показників рентабельності, їх сутність. Коефіцієнти валового, чистого, операційного прибутку.

Аналіз структури та динаміки оборотних коштів. Методика аналізу ефективності використання обігових коштів (коефіцієнти оборотності обігових коштів, запасів, дебіторської заборгованості, тривалість обороту обігових коштів. Відносне вивільнення з обороту (додаткове залучення в оборот) обігових коштів в результаті прискорення (уповільнення) їх оборотності. Зв’язок оборотності обігових коштів з рентабельністю активів.

Прогнозування ймовірності банкрутства. Методика розрахунку Z-коефіцієнтів.

Стратегічний аналіз показників фінансової звітності, їх значення в управлінні бізнесом.