Методика выявления типа финансовой устойчивости для предприятий, в структуре оборотных активов которых велика доля запасов

Как уже отмечалось, целью анализа является выявление наличия и достаточности отдельных источников формирования запасов. Таким образом, соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования является одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия.

Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени финансовой устойчивости.

Условие (6.7) говорит о том, что перманентного капитала (И^с + К^Т) за вычетом внеоборотных активов достаточно для финансирования значительной части оборотных активов (запасов). В идеале же для финансирования запасов должно хватать собственного капитала после его использования для финансирования внеоборотных активов:

, (6.10)

где СОС – собственные оборотные средства.

Итак, для финансирования запасов могут использоваться собственные оборотные средства (СОС), долгосрочные источники формирования запасов (СОС + К^Т), общая величина источников формирования запасов (СОС + К^Т + К^t ).

Если величина запасов не превышает величины собственных оборотных средств, наблюдается абсолютная финансовая устойчивость. Если величина запасов не превышает величины долгосрочных источников, наблюдается нормальная финансовая устойчивость. Если величина запасов не превышает общей величины источников формирования, наблюдается минимальная финансовая устойчивость, иначе – кризисная финансовая устойчивость. Выявление типа финансовой устойчивости удобно вести в табличной форме (табл. 6.2).

Таблица 6.2

Диагностика типа финансовой устойчивости

Показатель	Начало периода	Конец периода	Абсолютное изменение
1. Реальный собственный капитал, Ис
2. Внеоборотные активы, F
3. Собственные оборотные средства (строка 1 – строка 2), СОС
4. Долгосрочные кредиты и займы и прочие долгосрочные обязательства, включая целевое финансирование и поступления долгосрочного характера, КТ
Окончание табл. 6.2
Показатель	Начало периода	Конец периода	Абсолютное изменение
5. Долгосрочные источники формирования запасов, СОС + КТ
6. Краткосрочные кредиты и займы и целевое финансирование и поступления краткосрочного характера, Кt
7. Общая величина основных источников формирования запасов (СОС + КТ + Кt)
8. Запасы, включая НДС по приобретенным ценностям, Z
9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных источников для формирования запасов, (строка 3 – строка 8)
10. Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников для формирования запасов, (строка 5 – строка 8)
11. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов, (строка 7 – строка 8)
12. Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости, S (знаки по строке 9, 10, 11)			х

Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости включает в себя указание соответствующих знаков (+ или –) по строкам 9, 10, 11. Таким образом, если наблюдается излишек определенных источников формирования запасов, проставляется +, если недостаток, то проставляется –. Возможны следующие значения S:

1) (+,+,+) , что на практике означает абсолютную финансовую устойчивость. Такое встречается крайне редко и означает, что у предприятия достаточно собственного капитала не только для формирования внеоборотных активов, но и для формирования запасов. Таким образом, заведомо будет наблюдаться избыток прочих источников формирования запасов. Однако данное же условие может означать невысокую рыночную активность предприятия, нерациональное размещение капитала;

2) (–,+,+), что на практике означает нормальную финансовую устойчивость, гарантирующую его постоянную платежеспособность, т. е. выполнение условия 6.4, 6.5;

3) (–,–,+) – неустойчивое финансовое состояние, которое сопряжено с невыполнением условий 6.4, 6.5. Данное условие говорит о том, что часть запасов покрывается краткосрочными обязательствами, а предприятие не всегда может обеспечить своевременное поступление денежных средств для погашения краткосрочной задолженности. Однако в такой ситуации сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и займов.

4) (–,–,–) – кризисное финансовое состояние, при таком положении наиболее ликвидная часть активов (R^a) не покрывает даже кредиторской задолженности, не говоря уже о краткосрочных кредитах и займах:

. (6.11)

Отметим, что последняя колонка в табл. 6.2 используется для оценки тенденции финансовой устойчивости и проведения факторного анализа ее изменения.