Тема 2.5. Диагностика банкротства
1. Понятие, признаки, предпосылки банкротства.
2. Методы диагностики банкротства.
3. Оценка структуры баланса и диагностика банкротства.
1. Понятие, признаки и предпосылки банкротства
Под несостоятельностью (банкротством) организации понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате обязательных платежей.
Таким образом, главным признаком банкротства является неплатежеспособность. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны быть исполнены, если иное не установлено ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Такое определение полностью согласуется с определением степени платежеспособности по текущим обязательствам.
Можно заключить, что предпосылкой банкротства является такое состояние имущества и обязательств должника, при котором за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.
К критическим показателям, определяющим предпосылки финансовых затруднений и банкротства, относят:
повторяющиеся существенные потери в основной деятельности;
постоянство просроченных обязательств;
устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;
чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных активов;
опережающий рост наиболее срочных обязательств в сравнении с высоколиквидными активами;
устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;
высокий удельный вес дебиторской задолженности;
наличие сверхнормативных и залежавшихся товаров и запасов.
2. Методы диагностики банкротства
Такое определение предпосылок банкротства обусловило круг методов, применяемых в диагностике банкротства. Рассмотрим основные:
1. Анализ структуры баланса.
2. Анализ финансовых потоков.
3. Метод интегральных оценок (метод рейтинговых оценок).
4. Использование дискриминантных факторных моделей.
3. Анализ структуры баланса в диагностике банкротства
Структура баланса считается удовлетворительной при соблюдении следующих условий:
1) коэффициент текущей ликвидности (Ктл ≥ 2);
2) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования ≥ 0,1.
Если хотя бы одно условие не выполняется, структура баланса считается неудовлетворительной.
При удовлетворительной структуре баланса организация считается платежеспособной, но для проверки устойчивости финансового положения (не утратит ли организация платежеспособность) рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам. Если значение коэффициента утраты платежеспособности меньше 1, организация имеет тенденцию к утрате платежеспособности. При неудовлетворительной структуре организация считается неплатежеспособной, и для определения возможности ее восстановления рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности на период, равный шести месяцам. Если значение коэффициента восстановления окажется выше единицы, организация имеет возможность восстановить свою платежеспособность за этот период.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности рассчитывается по формуле:
,
(8.1)
где
–
значение коэффициента текущей ликвидности
на конец отчетного периода;
– значение
коэффициента текущей ликвидности на
начало отчетного периода;
Т – продолжительность отчетного периода в месяцах;
П – период восстановления (утраты) платежеспособности (соответственно, 3 или 6 месяцев);
2 – нормативное значение коэффициента ликвидности.
Как считают А. Д. Шеремет и Е. В. Негашев [7], прогноз изменения платежеспособности предприятия можно строить с помощью коэффициентов утраты (восстановления) платежеспособности на основе значений коэффициентов не только текущей, но и мгновенной и промежуточной ликвидности и их нормативных значений.
Результаты расчетов оформляются в табличной форме, макет которой представлен в табл. 8.1.
Таблица 8.1
Оценка структуры баланса и диагностика банкротства
Показатель |
На начало периода |
На момент установления платежеспособности |
Нормативное значение коэффициента |
Возможное решение (оценка) |
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) |
|
|
≥ 2 |
Структура баланса удовлетворительная (или неудовлетворительная)
|
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования |
— |
|
≥ 0,1 |
|
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности |
— |
— |
≥ 1 |
Организация в ближайшее время, вероятно, утратит (не утратит) платежеспособность (или имеет возможность (не имеет возможности) восстановить платежеспособность в ближайшей перспективе) |
Приведенные расчеты используются для финансовой оценки и не имеют обязательных юридических последствий. Решение о несостоятельности (банкротстве) организации принимается в добровольном порядке самой организацией или по заключению арбитражного суда.
Лекция 13
План занятия