Тема 2.4. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

1. Понятие ликвидности и платежеспособности

2. Анализ ликвидности баланса.

Финансовая устойчивость, платежеспособность, кредитоспособность, ликвидность – схожие понятия. Платежеспособность организации – способность своевременно осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Платежеспособность является важнейшим условием кредитоспособности (наличия предпосылок для получения кредита и способности вернуть его в срок). Платежеспособность – внешнее проявление краткосрочной финансовой устойчивости, которое может быть оценено показателями ликвидности.

Анализ ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку платежеспособности (кредитоспособности) организации, то есть способности баланса полностью и своевременно погашать обязательства.

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств организации ее активами, срок «превращения» которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Таким образом, в основе анализа ликвидности баланса лежит оценка ликвидности активов (величина, обратная времени «превращения» активов в денежный эквивалент: чем меньше время трансформации, тем выше ликвидность актива).

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств, сгруппированных по степени снижения их ликвидности, с источниками средств, сгруппированными в порядке возрастания сроков погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса проводится в табличной форме (табл. 7.1).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если наблюдается платежный излишек по первым трем строкам:

{А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4}.

Очевидно, при выполнении первых трех неравенств четвертое выполняется автоматически.

Таблица 7.1

Оценка ликвидности баланса

Актив	Начало периода	Конец периода	Пассив	Начало периода	Конец периода	Платежный излишек (недостаток)
						Начало периода	Конец периода
А1 Наиболее ликвидные активы, d			П1 Наиболее срочные обязательства, Rp
А2 Быстрореализуемые активы, ra			П2 Краткосрочные пассивы и займы, Кt
А3 Медленнореализуемые активы, Z			П3 Долгосрочные пассивы, КТ
А4 Труднореализуемые активы, F			П4 Постоянные пассивы, Ис

Если некоторые неравенства не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом следует помнить, что менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные при недостатке по одной группе и избытке по другой в силу несовпадения сроков погашения обязательств и ликвидности активов.

Так, соотношение А1 и П1 отражает текущую платежеспособность на срок в среднем до 3 месяцев; соотношение А2 и П2 отражает тенденцию увеличения или снижения платежеспособности в ближайшем будущем (в среднем 3–6 месяцев); соотношение А3 и П3 отражает перспективную платежеспособность в относительно отдаленном будущем (в среднем 6–12 месяцев).

Для комплексной оценки ликвидности баланса определяют общий показатель ликвидности, L:

. (7.1)

Данный показатель используется для оценки изменения финансовой ситуации организации с точки зрения ликвидности, может быть использован при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

На наш взгляд, целесообразно общий показатель ликвидности определять по формуле, предложенной В. А. Черновым:

, (7.2)

где γ – вес данной группы активов в общем итоге баланса;

α – вес данной группы пассивов в общем итоге баланса.

Значение коэффициента не ниже 1 свидетельствует, что имущества достаточно для покрытия обязательств.

Подводя итог, отметим, что проводимый по данной схеме анализ является приближенным. Более детальный анализ платежеспособности проводится по финансовым коэффициентам.

Лекция 11

План занятия