- •Содержание
- •Дефиниция корпоративных финансов: междисциплинарный подход
- •Корпорация как особая форма организации фирмы
- •Жизненный цикл фирмы и решения о создании корпорации
- •Комплекс финансовых решений фирмы и корпорации на различных этапах ее жизненного цикла
- •Рынок капитала как среда функционирования корпорации на разных этапах ее жизненного цикла
- •Принцип создания экономической прибыли – основа анализа финансовых решений корпорации
- •Альтернативные издержки как принцип построения финансового анализа
- •Жизненный цикл организации и разделение собственности и управления
- •Критическая роль менеджмента в корпорации
- •Понятие агентской проблемы в управлении корпорацией и теория «принципала-агента»
- •Изменение роли финансовой службы компании в условиях неоэкономики
- •Задачи корпоративного финансового управления в современных условиях
- •Взаимосвязи институтов, процессов и явлений хозяйственной системы на микро- и макроуровне
- •Модель открытой экономики и модель закрытой экономики
- •Простое и расширенное воспроизводство
- •Модель эволюции факторов производства
- •Институциональная структура хозяйственной системы
- •Модель банковской системы рф
- •Финансовый механизм государства
- •Финансовый механизм корпоративной структуры
- •Экономические и социально-экономические показатели, характеризующие деятельность корпоративных структур
- •Курс доллара
- •Инфляция
- •Промышленное производство
- •Инвестиции в основной капитал
- •Оборот розничной торговли
- •Уровень долговой нагрузки корпоративного сектора
- •Модуль 2: Теория и методология управления корпоративными финансами
- •Актуальные аспекты теории управления корпоративными финансами
- •Теоретико-методологические основы современного корпоративного управления
- •Новая индустриализация как вектор экономической политики35
- •Методологические противоречия и парадоксы современных корпоративных финансов
- •Оценка влияния санкций на развитие российского корпоративного сектора
- •Тип устойчивости корпоративной структуры как детерминант инструментов и механизмов формирования финансовой стратегии
- •Новая модель финансового поведения корпоративных структур как механизм обеспечения финансового и телеологического суверенитета рф
- •Направлениямодификации бизнес-стратегии корпоративных структур в условиях возмущенной среды47
- •Информационная база и профессиональные информационные системы
- •Финансовая отчетность корпоративных структур: экспресс-тест
- •I. Бухгалтерский Баланс. Форма № 1.
- •II. Отчет о прибылях и убытках. Форма № 2
- •III. Отчет об изменениях капитала. Форма № 3
- •IV. Отчет о движении денежных средств. Форма № 4
- •Информационная безопасность корпоративных финансовых систем: финансовая разведка
- •Разработка политики информационной безопасности в управлении финансами
- •Тест «Насколько защищена финансовая информация»
- •Правила информационной безопасности для финансиста
- •Формирование эффективной конфигурации инструментов финансирования компаний корпоративного сектора
- •Дефиниция налогового финансирования48
- •Параметры качества деловой среды как детерминанты систем корпоративного финансирования
- •Типологизация источников финансирования корпоративных структур70
- •Налоговое финансирование в формировании ресурсной базы компаний корпоративного сектора
- •Оптимизация налоговой нагрузки для корпоративных структур76
- •Модуль 3: Инструментарно-методический аппарат организации финансирования корпоративных структур
- •Инвестиционные инструменты финансирования компаний корпоративного сектора
- •Категориальный аппарат: инвестиционные решения, инвестиционные проекты и сбалансированная инвестиционная программа
- •Инструменты и методы оценки эффективности инвестиционных проектов в невозмущенной внешней среде
- •Irr и mirr: Внутренняя норма доходности и ее модифицированный вариант
- •Wacc: Определение средневзвешенной стоимости капитала компании
- •Nopat, ri, eva: Операционная прибыль после налога, остаточная прибыль, добавленная экономическая стоимость
- •Методика у. Баффета: Внутренняя стоимость как показатель инвестиционной привлекательности83
- •Особенности оценки инвестиционных проектов в условиях возмущенной внешней среды npv, enpv, var: Управление инвестиционными проектами в условиях риска
- •Делимые и неделимые проекты: выбор в условиях ограниченного финансирования
- •Специфика принятия инвестиционных решений по покупке контроля над функционирующей компанией Сделки m&a
- •Проведение Due Diligence
- •Модуль 4: Долговые инструменты финансирования
- •Типологизация долговых инструментов финансирования
- •Неструктурированные инструменты долгового финансирования
- •Банковский кредит
- •Факторинг
- •Сравнительный анализ неструктурированных долговых инструментов финансирования (на примере факторинга, кредита и овердрафта)
- •Неструктурированные инструменты внешнего финансирования Инвестиционный банковский кредит
- •Бридж-кредит под будущее ipo
- •Несекьюритизированные и некотируемые структурированные инструменты внешнего финансирования
- •Синдицированный банковский кредит
- •Секьюритизированные условно котируемые структурированные инструменты внешнего финансирования Кредитные ноты (cln)
- •Секьюритизированные котируемые инструменты внешнего финансирования Вексельные и облигационные займы
- •Еврооблигации
- •Сравнительный анализ инструментов внешнего финансирования
- •Ear: Эффективная ставка как инструмент для компаративного анализа долговых инструментов
- •Особенности использования долговых инструментов для финансирования инновационного бизнеса
Промышленное производство
Промышленное производство – это процесс, в котором люди, находясь в определенных производственных отношениях, используя орудия и предметы труда, создают необходимые обществу продукты производственного и личного потребления. Промышленное производство подразделяется на основное, вспомогательное, обслуживающее.
Основное промышленное производство – совокупность производственных процессов, в холе которых сырье, основные материалы или полуфабрикаты превращаются в готовый товар.
Вспомогательное промышленное производство – совокупность производственных процессов, связанных с изготовлением инструмента, приспособлений, штампов и т.д.
Обслуживающее промышленное производство – осуществление внутризаводской транспортировки и складских операций всех видов рыночного хозяйства основной целью является не потребление, а получение прибыли от производственной деятельности.
Выделяют три стадии развития производства: доиндустриальную, индустриальную и постиндустриальную.
Для доиндустриальной стадии производства характерно следующее:
преобладающую роль в экономике занимает сельское хозяйство;
большая часть населения занята земледелием и скотоводством;
во всех сферах деятельности преобладает ручной труд;
основной формой организации труда является натуральное хозяйство;
неразвитость общественного разделения труда.
Промышленный переворот конца XVIII – начала XIX вв. обусловил переход производства к индустриальной стадии.
Индустриальная стадия производства характеризуется следующими особенностями:
преобладающую роль в экономике играет промышленное производство с массовым использованием технологических машин и оборудования;
основная часть трудоспособного населения занята в индустриальных отраслях производства;
активизация процесса общественного разделения труда;
ускорение темпов урбанизации населения.
Научно-техническая революция, произошедшая в середине XX в., обусловила переход производства к постиндустриальной стадии.
Постиндустриальная стадия имеет следующие черты:
преобладающую роль в экономике занимает сфера услуг, в которой занята большая часть населения;
центральное место в системе производительных сил занимает наука;
на базе высоких технологий осваивается производство благ, ранее не существовавших в природе;
массовая информация и автоматизация всех отраслей народного хозяйства.
Тип производства – классификационная категория производства, выделяемая по признакам широты номенклатуры, регулярности, стабильности объема денежной эмиссии предметов торговли, типа применяемого оборудования, квалификации кадров, трудоемкости операций и длительности производственного цикла. Обычно различают единичное, серийное и массовое производства.
Единичное производство характеризуется широким ассортиментом продукции и малым объемом эмиссии ценных бумаг, одинаковых предметов торговли. Образцы или не повторяются, или повторяются нерегулярно. Рабочие места не имеют глубокой специализации. Единичное производство характеризуется наличием значительного незавершенного производства, отсутствием закрепления операций за рабочими местами, применением уникального оборудования, частой переналадкой оборудования, высокой квалификацией рабочих, значительным удельным весом ручных операций, общей высокой трудоемкостью предметов торговли и длительным циклом их изготовления, высокой исходной стоимостью выпускаемой продукции. Разнообразная номенклатура делает единичное производство более мобильным и приспособленным к условиям колебания спроса на готовую продукцию.
Единичное производство характерно для станкостроения, судостроения, производства крупных гидротурбин, прокатных станов и другого уникального оборудования.
Серийное производство характеризуется изготовлением ограниченного ассортимента продукции. Партии (серии) предметов торговли повторяются через определенные промежутки времени. В зависимости от размера серии различают мелкосерийное, среднесерийное и крупносерийное производства.
В серийном производстве удается специализировать отдельные рабочие места для выполнения подобных технологических операций. Уровень исходной стоимости продукции снижается за счет специализации рабочих мест, широкого применения труда рабочих средней квалификации, эффективного использования оборудования и производственных площадей, уменьшения, по сравнению с единичным производством, затрат на заработную плату.
Продукцией серийного производства является стандартная продукция, например машины установившегося типа, выпускаемые обычно в более значительных количествах (металлорежущие станки, насосы, компрессоры, оборудование химической и пищевой промышленности).
Массовое производство характеризуется изготовлением отдельных видов продукции в больших количествах на узкоспециализированных рабочих местах в течение продолжительного периода. Механизация и автоматизация массового производства позволяют значительно снизить долю ручного труда. Для массового производства характерны неизменная номенклатура изготовляемых предметов торговли, специализация рабочих мест на выполнении одной постоянно закрепленной операции, применение специального оборудования, небольшая трудоемкость и длительность производственного процесса, высокая автоматизация и механизация.
Исходная стоимость продукции массового производства по сравнению с продукцией единичного и серийного производства минимальна. Этот тип производства экономически целесообразен при достаточно большом объеме эмиссии продукции. Необходимым условием массового производства является наличие устойчивого и значительного спроса на продукцию. В условиях экономического кризиса массовое производство становится наиболее уязвимым.
Отличительной особенностью предприятий промышленного производства является не только высокий технический уровень развития, но и постоянно развивающиеся формы организации, которые оказывают большое влияние, как на экономику, так и на размещение.
Основными формами организации промышленного производства являются: специализация, кооперирование, концентрация и комбинирование.
Специализация – это форма организации производства, при которой происходит выделение и обособление отраслей, предприятий, организаций, сосредоточенных на производстве определенного вида продукции или его части, а также на выполнении отдельной технологической операции. Выделяют предметную, подетальную, технологическую (стадийную) специализацию.
Предметная специализация – это специализация по производству определенного вида готового товара (тракторный завод).
Подетальная специализация – это специализация по производству части товара отдельных деталей (моторный, подшипниковый завод).
Технологическая специализация – это специализация по выполнению определенной производственной операции (литейный завод).
Уровень специализации тем выше, чем уже номенклатура выпускаемой продукции, чем меньше предприятие выполняет технологических операций. Повышение специализации производства требует использования высокопроизводительного оборудования; внедрения новых методов технологии, механизации и автоматизации производственных процессов; повышения уровня квалификации персонала и увеличения эффективности труда – это снижает исходная стоимость при одновременном улучшении качества, что приводит к увеличению реализации, росту прибыли и рентабельности.
Успешное развитие специализации невозможно без кооперирования. Под кооперированием понимают тесные производственные связи между отдельными отраслями или предприятиями, совместно участвующими в изготовлении определенного готового товара.
Кооперирование способствует лучшему использованию производственных возможностей каждого предприятия, повышает эффективность труда, снижает начальная стоимость продукции. Производственное кооперирование требует стандартизации технологических процессов и отдельных видов поставляемой продукции. Стандартизация обеспечивает получение предметов торговли со строго определенными свойствами, качеством и размером, обеспечивает взаимозаменяемость деталей и узлов. Предприятия обязаны выпускать продукцию в строгом соответствии с утвержденными стандартами (ГОСТ).
Стандартизация неразрывно связана с унификацией продукции. Унификация означает использование при производстве машины и других предметов торговли однотипных деталей, узлов, однородных сортов материалов.
Сокращение числа применяемых типов и размеров деталей, узлов, механизмов упрощает и удешевляет конструирование машин, их производство и эксплуатацию.
Важной формой организации промышленного производства является концентрация производства.
Концентрация представляет собой сосредоточение средств производства, рабочей силы, а следовательно, и денежной эмиссии продукции на крупных предприятиях.
Рыночная экономика характеризуется сочетанием предприятий различных размеров. Наличие крупных, средних и мелких предприятий в экономике обеспечивает наибольшую эффективность производства. При использовании современной техники, правильной специализации и кооперировании они экономически эффективны.
Комбинирование является высшей формой организации промышленности. При организации производства предприятия, выпускающие различные виды продукции, объединяются в одно предприятие – комбинат. Различают три вида комбинирования:
на основе последовательных стадий обработки сырья (текстильные, металлургические комбинаты);
на основе использования отходов производства (производство цемента из доменных шлаков);
на базе комплексной переработки сырья или топлива (извлечение из одних и тех же руд нескольких металлов, нефти, мазута, бензина, солярки).
Комбинирование как форма организации производства широко распространена в химической, деревообрабатывающей промышленности, черной и цветной металлургии. Комбинирование снижает капитальные издержки на строительство предприятий, уменьшает транспортные расходы по перевозке сырья, топлива, ускоряет производственные процессы, сокращает расхода труда, обеспечивает рост эффективности труда и снижает первоначальная стоимость продукции.
Индекс промышленного производства, сокращенно ИПП – это показатель динамики объема промышленного производства, его подъема или спада, определяется в виде отношения текущего объема производства в денежном выражении к объему промышленного производства в предыдущем или другом базисном году. Определяется путем отбора товаров-представителей, характеризуемых как важнейшие виды промышленной продукции.
Индекс показывает колебание объема производства на предприятиях добывающей и обрабатывающей промышленности, и в секторе коммунальных услуг (не включая строительный сектор).
На показатели экономического роста индекс промышленного производства имеет прямое влияние. Рост данного показателя способствует росту курса национальной валюты и оказывает достаточно большое влияние на рынок.
Рост данного индекса означает укрепление экономики в целом.
В то же время производится расчет показателя загруженности производственных мощностей (Capacity Utilization), который значит соотношение общего эмиссии ценных бумаг продукции к потенциально возможной величине. Этот индикатор имеет немаловажное значение для валютного рынка, вследствие его тесной связи с динамикой делового цикла, при помощи которой он, в трудные моменты ожидания изменений в политике центральных банков становится для рынка еще одним ориентиром, подсказывающим возможные будущие действия ЦБ.
