Изменение роли финансовой службы компании в условиях неоэкономики
Детерминацию роли современного финансового менеджера в корпорации (фирмы в неоэкономике) следует начать с вписывания этой организационной структуры в экономическую среду, имманентную глобализационным процессам. Очевидно, что геополитическая революция существенно изменила действующую мировую хозяйственную систему, что не могло не отразиться и на национальной экономике. Смена стратегических ориентиров фирмы, переранжирование ценности и важности активов, внедрение новых информационных технологий обработки и хранения информации, все увеличивающаяся скорость экономических транзакций накладывает отпечаток на стиль и стратегию поведения акторов интернальной среды компании, прежде всего, финансовых менеджеров. Логика предстоящего исследования включает определение характера взаимосвязей в современной экономике, выделение превалирующих секторов, анализ взаимодействия корпорации с экстернальными акторами в описанных новых условиях в свете ее стратегических ориентиров.
Во второй половине XX и, особенно, в начале XXI века произошло развитие и усиление собственно финансовых субъектов, подчинение нефинансового хозяйственного сектора финансовому сектору экономики, финансизация хозяйственной деятельности нефинансовых субъектов. Случилась необычная для истории экономической цивилизации финансизация хозяйственной, экономической жизни, настолько сильная, что можно говорить о настоящей финансовой революции и вхождении экономики в высшую фазу своего экономического бытия — в финансовую.1 В существующей реальности каждый индивид является в той или иной мере финансовым агентом.
Формирование и корректировка институционально-правовой базы для эффективного финансового рынка с присущей ему системой финансовых рычагов и механизмов влияет на будущее национальной экономики. Очевидно, что финансовые потоки, в основной совей массе, неподконтрольны жестким институциональным барьерам. Финансовый капитал текуч и мобилен, он «не верит» в экономическую политику. По фигуральному выражению, истинность которого подтверждал французский президент Миттеран, «у капитала память слона, сердце зайца и быстрые ноги газели».2
Текущее превалирование нематериальных активов активно сопровождается все большим отрывом финансовых потоков от товарных, превращение все большей части финансовых потоков в автономную область экономики со своими закономерностями функционирования. Это создает совершенно новый облик современного мирового хозяйства. В системе общественных наук возникла объективная необходимость формирования новых критериев для объяснения происходящих экономических процессов.
Сегодня для глобального финансового капитала российская экономическая система является территорией для освоения. Конкурентоспособность российских финансовых институтов складывается в жестких условиях глобальной экономики, формирующей свою инфраструктуру в России. Основная задача формирования института финансов состоит в том, чтобы обосновать эффективный механизм реализации этого института на благо утверждения необходимых стартовых и поддерживающих механизмов жизни человека в России в соответствии с идеалами концепций сформированного общества и устойчивого развития.3
Усиливающаяся тенденция консолидации финансовых потоков в глобальные заставляет компании выходить на рынок IPO. Цели, достигаемые через листинг, могут преследоваться самые различные: от привлечения дополнительных финансовых ресурсов до конкурентного позиционирования на мировом рынке. Современная конкурентоспособная компания вынуждена уходить в виртуальный сектор с преобладающими в нем нематериальными активами. Известно, что соотношение реального производства и сферы нематериальной кардинально изменилось за последнее время (рисунок 1.2).
.
Рисунок 1.2. − Соотношение реального и нематериального секторов в современной экономике4
Вследствие этого, роль финансовых директоров в российских компаниях меняется радикально. Готовясь к выходу на международные рынки, руководство компании ставит перед своими финансистами масштабные задачи и предоставляет для их решения широкие полномочия. По словам Максимовой Л., консультанта компании Morgan Hunt, специализирующейся на поиске топ-менеджеров в финансовой сфере, «…финансовый директор теперь играет ключевую роль в компании. Он участвует в разработке стратегии развития компании, чаще выполняет представительские функции, работая с инвесторами и партнерами».5
Сама же категория, которой именуется должность, устарела. Круг полномочий традиционного российского финансового директора, как правило, гораздо уже того, к которому привык Chief Financial Officer на Западе. Однако, в некоторых российских компаниях, переходящих на западную структуру управления, должность главного финансиста теперь называется вице-президент по финансам. Вместе со статусом меняются и требования. Теперь финансистам высокого класса необходимо, в частности, обладать сертификатами ACCA и CPA, выданными профессиональными бухгалтерскими ассоциациями Великобритании и США соответственно.
В современной теории финансов одной из самых прогрессивных считается теория поведенческих финансов, отражающая все актуальные тенденции современного мирового хозяйства. Первые исследования в этой области появились в начале 1980-х годов, а первые теоретические работы, делающие попытку объяснить описные явления в этой области появились лишь к середине 1990-х годов. Идея данной теоретической концепции базируется на теории перспектив Канемана и Тверски.6 Согласно это теории, подавляющее большинство людей на практике игнорирует аксиомы традиционной теории полезности, в том числе и аксиому о том, что люди одинаково избегают рисков, как в ситуациях, связанных с убытками, так и в ситуациях, связанных с прибылями.
С этой исходной посылки, американским ученым Сулливан К. в 1997 г. был проведен ряд экспериментов, обнаруживший ряд провалов традиционной теории финансов. Фокус-группой для экспериментов стали более 70 финансовых менеджеров со средним возрастом 21,6 года, более 50% из которых занимали руководящие должности. Задачей эксперимента явилось выявление отношения финансовых управленцев к риску. все предложенные им для решения задачи содержали одинаковые условия, однако для одной подгруппы условия были освещены с позиций риска убытка, а для другой − с позиций стратегии получения прибыли. В результате, представители той подгруппы, которой предлагалась ситуация «с риском» убытка, избрали стратегию «не потерять ничего», хотя существовала реальная возможность получения прибыли. Представители другой подгруппы не предложили решения, ведущего к получению всей возможной прибыли, а признали наиболее удовлетворительным усредненный результат. Менеджеры избегали рисков в экспериментальных условиях как в случае убытка, так и в случае прибыли. Однако, решения, принятые ими, не выдержали критерий эффективности.7
Описанная ситуация получила название sunkcost − «издержки влипания». Этот термин характеризует полную иррациональность принимаемых финансовыми менеджерами решений. Иррациональность же укореняется на стереотипическом мышлении, ориентированном не на текущую эффективность, а на принятые ранее решения.
Вся сложность ситуации заключается во все возрастающей роли нематериальных активов. С позиции реализации затратных проектов для формирования имиджа компании и брэнд-билдинга ориентация на прошлые достижения и учет уже совершенных затрат, безусловно, необходим. Однако, даже в этом случае необходима выработка адекватных технологий оценки качества реализуемого проекта. С иных позиций, сбрасывание непрофильных активов − шаг скорее необходимый, нежели просто возможный в свете все возрастающей конкуренции и развития аутсорсинга. Современный финансовый менеджер должен обладать достаточными способностями для адекватной оценки диспозиции и быть в состоянии принимать эффективные решения после системного анализа.8
Требования к финансовому менеджеру как к специалисту со скептическим мышлением и, в то же время, со способностью к принятию новаторских, нестандартных решений − тенденция современного бизнеса. Это объясняется эволюцией структурной матрицы компании в ответ на вызовы рынка. Финансовая служба изменила свою дислокацию с отдела, жестко закрепленного за службой учета (бухгалтерской службой), на позицию своеобразной «подушки» амортизирующей любые управленческие решения (рисунок 1.3).
Рисунок 1.3. −Агрегированная модель внутренних бизнес-процессов компании9
Изменение вектора развития компании в сторону управления ее стоимостью приводит к сознательный уходуот бухгалтерских категорий в понимании роли финансового менеджмента, привели к четкому осознанию того, что10:
отказ от стоимостного мышления влечет за собой ориентацию не на бухгалтерскую, а на экономическую прибыль, которая имеет более сложную структуру и требует более серьезных усилий для определения;
современной финансовой модели управления недостаточно одних только бухгалтерских стандартов: она стремится к формированию и оценке нематериальных активов;
все возвышающаяся неопределенность вследствие виртуализации экономики требует постоянного мониторирования риска через анализ системы сбалансированных показателей и вплетение их результатов в повседневную аналитику компании.
Подобное изменение стратегических ориентиров компании в пользу управления стоимостью коренным образом меняет суть работы финансиста: появляется теснейшая связь между финансовой и стратегическими службами.
Финансовый менеджер − человек, выступающий интегратором процессов. Под ним находятся все ветви финансовой службы, в том числе бухгалтерской, на нем лежит ответственность за возрастание стоимости компании. Финансовая служба компании, несмотря на изначальную обеспечивающую функцию, стала на пересечении управленческих потоков в компании и концентрирует в себе все знания о компания. Финансовая служба должна быть интегрирована в общий управленческий процесс и наряду с другими ветвями менеджмента должна стремиться отлеживать внешние и внутренние изменения и предлагать собственное решение.
Только 10% времени в традиционной (устаревшей) системе финансового менеджмента отводится на оказание помощи в принятии решений. Остальное время − на контроль и отчетность. В идеале нужно перераспределить время в сторону повышения консультационной составляющей, где финансист играет собственную роль в процессе принятия решений.
«Хеадхантеры» отмечают, что на российском рынке профессионалов в области финансового менеджмента дефицит.
Оплата труда финансового топ-менеджера зависит от масштаба компании и задач, которые перед ним ставятся. Дороже всего стоят финансисты, способные вывести компанию на IPO. По мнению хеадхантеров, зарплаты финансистов высокого уровня в обозримом будущем будут только расти.
Как показывают исследования, финансовые менеджеры называют в числе основных проблем современного финансового менеджмента следующие:
необходимо интегрировать финансовый менеджмент компании с нефинансовыми службами компании; финансовый менеджмент должен быть составляющей единой интегрированной системы управления.
необходимость заменить устаревшие системы финансового менеджмента.
Кроме того, реалии российского рынка демонстрируют некоторые деструкции в рамках теории организаций. Зачастую, в реальном секторе экономики, собственники и управленцы не имеют достаточных навыков для прочитывания стратегических решений. Поэтому в поле задач финансового менеджера, работающего в компании реального сектора, попадает формирование своего рода «ограничений» принимаемым решениям. Иными словами, финансовый менеджер прямо влияет на процесс принятия решений в компании. В этом случае, финансовый менеджер должен быть способен, в известной степени, к гибкости мышления, для того чтобы консолидировать оба информационных потока: и информационный поток непосредственно производственного процесса, и информационный поток непосредственно из виртуального сектора − сектора финансовых институтов.
Следующая деструкция − попытка вписать компанию с квазирыночными внутренними процессами в современный глобальный рынок. С этих позиций, роль финансового менеджера заключается в способности предложить управленцу механизм, работающий как внутренний рынок ресурсов и продуктов, что определит развитие корпорации, повысит ее конкурентоспособность и обеспечит ей последующее длительное доминирование.11
Помимо этого, наблюдается недостаточный уровень компетенции финансовых менеджеров в вопросе использования современных информационных технологий и пакетных продуктов, оптимизирующих принятие решений. Структурный разрыв междутеоретическим образованием и практическими требованиями заставляет руководство многих компаний производить дополнительные инвестиции в развитие организационного капитала компании. Развитие организационного капитала компании в части финансовых менеджеров должно быть направлено, в том числе, на преодоление ментальных стереотипов и органичной интеграции команды финансовых менеджеров с команду производственного и обслуживающего персонала.