2.4.Урахування матеріальних і нематеріальних грошових потоків

За оцінки інвестицій ураховуються матеріальні витрати, які можуть вплинути на діяльність підприємства. Нематеріальні затрати і блага охоплюють питання безпеки, покращення якості зростання моралі робітників та іміджу підприємства. Її поділяють на дві категорії –ті, які за певних умов можуть бути конвертовані в грошовий еквівалент, з якими це зробити неможливо з огляду на їхню якісну природу.

Конвертація в грошову вартість відбувається в період прийняття рішення про покращення якості інвестиційного проекту, скорочення часу поставок, придбання нового обладнання, обладнання приведе до зменшення собівартості, але найголовніше – покращуються якість продукції. За оцінки проекту потрібно зібрати такий обсяг інформації, якого буде достатньо для прийняття обґрунтованого рішення стосовно впливу якості на грошові потоки.

Якісні витрати й блага мають відношення до суспільства в цілому. Як приклад можна навести інвестицію, яка впливає на якість повітря або пов’язану з вигодами, які мають відношення до робочої сили такі як покращення життєвого середовища робітників (додаткові кафе, магазини, спортивні споруди та інші).

За цих обставин варто використовувати показник чистої теперішньої вартості. Визначення даного показника сприяє розрахунку „ціни”, яка сплачується за ці якісні елементи.

Отже, до складу матеріальних затрат і благ відносять: зменшення собівартості, податкові знижки, зростання обсягу продажу, зменшення відходів, зміни в оборотному капіталу. Якісні включають мораль робітників та громадську думку, а нематеріальні затрати і блага – це покращення постачання та покращення якості.

3.Фінансове планування інвестицій

3.1.Документальне забезпечення процесу побудови фінансового плану інвестицій

Існують три документи, які дають змогу, аналізувати й контролювати інвестиційний ний проект: форма 31 „Баланс”, форма №2 „Звіт про прибутки та збитки” та План грошових потоків.

1-Баланс відображає фінансовий стан підприємства не за визначений період, а на певний момент. Цей документ надає інформацію наскільки стійким є фінансове становище (платоспроможність та ліквідність) підприємства, яке реалізує проект у конкретний момент. Баланс складається з двох блоків – актив (зліва) та пасив (справа), сумарне значення яких завжди мають бути однаковими. Актив являє собою перелік того, що має підприємство у власності. Пасив показує, кому та скільки підприємство заборгувало. Ця рівність означає, що те, чим володіє підприємство, воно заборгувало або кредиторам, або його власникам.

2-Звіт про прибутки та збитки відображає операційну діяльність підприємства за певні періоди. З цього документу інвестор може визначити прибутковість підприємства, яка реалізує проект. Цей звіт також використовується для розрахунку низки податків.

Для побудови таблиці Звіт про прибутки та збитки потрібні такі дані:

а) з плану – продажу – виручка від реалізації продукції, втрати від продажів за роками. В таблиці звіту відображається сумарна величина обсягу продажу у вартісному вигляді, що являє собою суму „контрактних” продажів у даний період, а також сума продажу з авансованими платежами в попередні періоди за продукцію, яку було поставлено замовником у поточний період;

б) з плану витрат – сума змінних витрат з урахуванням плану виробництва за розрахунковий період;

в) з плану витрат – сума загальних (операційних, торгівельно – адміністративних) витрат за розрахунковий період.

3-план грошових потоків – відображає надходження та платежі у періоди, які відповідають фактичним датам їхнього здійснення з урахуванням часу затримки платежів за поставки матеріалів і комплектуючих виробів, умов реалізації продукції, а також умов формування виробничих запасів. Звіт про рух грошових коштів складається із трьох розділів: операційної, інвестиційної та фінансової діяльності.

У розділі „Грошовий потік від інвестиційної діяльності” відображаються платежі за придбані активи, а джерелом надходжень є кошти від реалізації активів, які не використовувались у виробництві. У цьому розділі має бути зазначено не тільки витрати на активи, що тільки зараз купуються, а також балансова вартість активів, якими володіє підприємство початку проекту.

Сума грошових потоків кожного розділу „Плану грошових потоків” становитиме залишок ліквідних коштів на відповідний період, при цьому готівковий баланс наприкінці розрахункового періоду дорівнюватиме сумі готівкового балансу попереднього періоду із залишком ліквідних коштів поточного.