Тема 8.Фінансове забезпечення інвестиційних проектів

План

1.Сутність, принципи і завдання фінансування інвестиційних проектів. Етапи фінансування проекту

2.Види та ознаки класифікації джерел фінансування проекту

3.Характеритсика форм фінансування проектів. Способи залучення капіталу

4.Бізнес-планування інвестиційного проекту. Розробка планів фінансування проекту

5.Інвестиційні ресурси: зміст та значення в проекті. Мета і принципи формування інвестиційних ресурсів

6.Методи формування власних інвестиційних ресурсів

7.Оцінка вартості інвестиційних ресурсів

8.Модель вартості капіталу за рахунок нерозподілених прибутків

9.Моделі визначення вартості капіталу від залучених боргових ресурсів

10.Оптимізація структури джерел фінансування інвестицій

1.Сутність, принципи і завдання фінансування інвестиційних проектів. Етапи фінансування проекту

Одним з центральних моментів підготовки інвестиційних проектів є визначення умов фінансування, вибір та реалізація джерел фінансування та розробка плану узгодження припливу і відтоку грошових коштів від проекту.

Фінансування – забезпечення проекту ресурсами, до складу яких входять не лише грошові кошти, але й виражені в грошовому еквівалентів інших інвестицій, в тому числі основні та обігові кошти, майнові права і нематеріальні активи тощо.

До основних принципів фінансування проекту слід віднести:

1-необхідність повернення фінансових коштів, що сприяє підтриманню постійної платоспроможності підприємства;

2-забезпечення підвищених темпів зростання доходу та капіталу, що дозволяє забезпечити високу доходність проекту та ефективну діяльність підприємства у довгостроковій перспективі (стратегічна мета);

3-мінімізацію інвестиційних ризиків, яка сприяє зменшенню загального рівня ризиків по інвестиційному проекту та забезпечує над ними контроль.

Фінансування проекту спрямоване на вирішення таких завдань:

1-забезпечення потоку інвестицій, необхідного для планомірного виконання проекту;

2-зниження капітальних витрат і ризику проекту за рахунок раціональної структури інвестицій і отримання податкових пільг;

3-забезпечення балансу між обсягом залучених фінансових ресурсів і величиною отриманого прибутку.

Для будь-якого інвестиційного проекту необхідно узгоджувати потоки коштів у часі, тобто в кожний часовий період (місяць, квартал, рік) у розпорядження підприємства має надходити більше коштів, ніж йому треба сплачувати (для повернення інвестицій, сплати відсотків за ними, сплати податків тощо). Якщо в кожний часовий період сальдо додатне, то фінансова стабільність інвестиційного проекту забезпечена.

Фінансування проекту складається з чотирьох етапів:

1.попенеднє вивчення життєздатності проекту;

2.розробка плану реалізації проекту;

3.організація фінансування;

4.контроль за виконанням плану й дотриманням умов фінансування.

На першому етапі, до подання проекту інвесторам, проводиться попередній аналіз щодо його життєздатності, в результаті якого визначають, чи вартий проект подальших витрат часу і коштів, чи вистачить потоку готівки для покриття всіх витрат і одержання середньоденного прибутку.

Етап планування, пов’язаний з реалізацією проекту, охоплює процес від моменту попереднього вивчення його життєздатності до організації фінансування. На другому етапі проводять оцінку всіх показників і ризиків, аналіз можливих шляхів розвитку економічної, політичної та інших ситуацій; прогнозують вплив на життєздатність проекту таких чинників, як процентні ставки по кредитах, темпи зростання інфляції, валютні ризики.

Після завершення двох етапів розробляють пропозиції щодо створення схеми фінансування проекту. На фазі реалізації проекту, після організації фінансування, здійснюють контроль за виконанням плану та умовами фінансування.