4.3. Характеристика внутренних источников финансирования при использовании метода начисления

Современная теория корпоративных финансов рассматривает денежный поток как устойчивую совокупность распределенных во времени фактов поступления или выбытия денежных средств и их эквивалентов, генерируемых субъектом предпринимательства в результаты осуществления его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Таким образом, денежный поток можно представить как совокупность последовательных событий, связанных с обособленным и логически завершенным фактом смены владельца денежных средств по поводу выполнения договорных обязательств между субъектами предпринимательства, другими экономическими агентами (государством, домохозяйствами, международными организациями) .

С другой стороны, денежные потоки, генерируемые предприятием в течение определенного периода, формируют также денежный поток, который называют совокупным денежным потоком предприятия. Соответственно, возникновение и формирование денежного потока при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности предприятия является результатом целенаправленного проявления совокупности финансово-экономических отношений и имеет определенные признаки, основными из которых необходимо считать:

1) движение денежных средств происходит в результате выполнения определенной сделки между двумя субъектами предпринимательства, оформленной надлежащим образом;

2) денежные потоки, генерируются субъектом предпринимательства, имеют исключительно финансовый характер, ведь их результатом является формирование, распределение, перераспределение или потребления фондов денежных средств;

3) денежные потоки определяют порядок и особенности реализации других финансовых отношений, формирующих финансы предприятия, в том числе формирования финансовых результатов, обеспечение ликвидности и платежеспособности и т.д.

Базовой формой структурирования денежных потоков является выделение входных (Cash In Flows) и выходных (Cash Out Flows) денежных потоков. Необходимость выделения входящего, так и исходящего денежных потоков как отдельного вида объясняется, кроме функционально-организационных его особенностей, еще и методологическими потребностями информационного обеспечения финансового анализа управления денежными потоками субъекта предпринимательства.

Входной денежный поток является составной частью совокупного денежного потока субъекта предпринимательства в результате осуществления его основной, инвестиционной и финансовой деятельности. При этом денежный поток классифицируется как входной при условии, что движение средств в рамках такого денежного потока приводит к увеличению абсолютной величины денежных средств и их эквивалентов, находящихся в распоряжении субъекта предпринимательства на определенный момент времени. В качестве примера входящих денежных потоков предприятия можно привести следующие: поступления чистого дохода от реализации товаров, работ и услуг; получение банковского кредита; получения безвозвратной финансовой помощи; поступления от эмиссии корпоративных облигаций и другие. Кроме того, необходимо отметить, что входной денежный поток обеспечивает выполнение совокупности функций, в том числе:

формирования финансовых ресурсов субъекта предпринимательства - денежных средств;

увеличение ликвидности и платежеспособности предприятия;

финансовое обеспечение выходных денежных потоков;

выполнения обязательств между субъектами предпринимательства в рамках хозяйственных договоров и тому подобное.

В свою очередь, выходной денежный поток также является составной частью совокупного денежного потока субъекта предпринимательства в результате осуществления его основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Денежный поток классифицируется как исходный по такому признаку: движение средств в рамках этого денежного потока приводит к уменьшению абсолютной величины денежных средств и их эквивалентов, находящихся в распоряжении субъекта предпринимательства на определенный момент времени. Например, оплата счетов поставщиков, погашение банковского кредита, выплаты дивидендов владельцам корпоративных прав, выкуп корпоративных облигаций, финансирование приобретения основных средств и другие.

Выходной денежный поток обеспечивает выполнение совокупности функций, в том числе:

финансирования потребности предприятия в капитале на основе денежных средств, сформированных в рамках входящих денежных потоков;

обеспечение выполнения текущих обязательств предприятия;

выполнения обязательств между субъектами предпринимательства в рамках хозяйственных договоров и тому подобное.