6.3. Заимствование ресурсов субъектами предпринимательства за счет краткосрочных кредитов

Кредиты, предоставляемые коммерческими банками, по срокам пользования делятся преимущественно на такие категории:

- Краткосрочные кредиты - до одного года;

- Среднесрочные кредиты - до трех лет;

- Долгосрочные кредиты - более трех лет.

Под кредитоспособностью предприятия (credit rating или creditworthiness) понимают его финансовую состоятельность должным образом исполнять свои финансовые обязательства, в частности способность своевременно погашать долг в полном объеме выплачивать проценты по кредиту.

Составной системы управления кредитоспособностью предприятия является анализ кредитоспособности. Кредитоспособность предприятия, а следовательно его инвестиционная привлекательность как заемщика на финансовом рынке, в значительной степени зависит от наличия и качества обеспечения выполнения обязательств перед третьими лицами, а также его формы. Под обеспечением обязательств следует понимать источник и (или) способ обеспечения исполнения обязательств должника независимо от событий, которые имели место на момент погашения обеспеченного обязательства перед кредитором.

Действующим законодательством Украины предусмотрена возможность использования среди других механизмов обязательственно-правовых форм обеспечения, которые имеют более превентивный характер - неустойка и задаток (аванс). Под кредитным обеспечением следует понимать финансово-правовые механизмы обеспечения выполнения предприятием обязательств, предусмотренных условиями привлечения заемного капитала. В соответствии с законодательством Украины предприятия могут использовать такие формы кредитного обеспечения:

- Залог;

- Ипотека;

- Переуступки права требования (цессия);

- Поручительство и гарантии третьих лиц, в том числе государства;

- Страхование.

Одной из наиболее распространенных видов обеспечения обязательств субъектов предпринимательства является залог (pledge), который может принимать форму залога движимого и недвижимого имущества или имущественных прав, отчуждение которых не запрещено законодательством. Как объект залога могут использоваться ценные бумаги, принадлежащие заемщику на правах собственности. Разрешается использование одного и того же актива в качестве залога по двум или более обязательствам при условии согласия всех залогодержателей, если иное не предусмотрено первым договором залога. Специфической формой залога является ипотека (mortgage), что предполагает использование объектом залога одного из следующих активов: 1) недвижимость - недвижимое имущество; 2) земельные участки или права на их использование; 3) целостные имущественные комплексы. Объект ипотеки не может быть объектом залога по другим обязательствам предприятия.

Цессия (лат. Cessiō - уступка, передача) - уступка, на платной основе, кредитором (цедент) своего права требовать деньги или другие ценности, в пользу третьего лица (цессионарий), в которой по договору об уступке права требования (договор цессии) переходит определенный таким договором объем прав требовать от дебитора выполнения им своего долгового обязательства перед цессионарием, которое возникло у него перед первоначальным кредитором (цедентом). Одной из форм уступки требования является факторинг, который рассматривался выше.

Гарантия (guaranty) как форма кредитного обеспечения является обязательством третьей стороны удовлетворить требования кредитора на определенных в гарантии условиях. Такое обязательство третьей стороны оформляется в виде гарантийного письма, в котором и определяются основные моменты выполнения обязательств должника гарантом (в частности, возможно ограничение максимальной величины ответственности гаранта по обязательствам должника). Чаще всего для обеспечения выполнения должником его обязательств используются банковские или государственные гарантии.

Наряду с гарантией как кредитное обеспечение может использоваться поручительство - дополнительная к основному договору хозяйственная сделка, которое определяет порядок обеспечения исполнения основного обязательства. Договором поручительства может определяться как необеспеченное обязательство по выполнению условий основного договора, так и отдельные формы обеспечения такого обязательства, в частности залог (ипотека).

Специфической формой кредитного обеспечения является страхование ответственности заемщика по невозврата кредита. Такая форма кредитного обеспечения реализуется переложением риска невозврата кредита на страховую компанию с уплатой последний соответствующего вознаграждения. Кредитор обычно рекомендует заемщику страховые компании, осуществляющие такой вид страхования и коммерчески надежными с его точки зрения. Страхование ответственности заемщика осуществляется путем заключения соответствующего договора между страховой компанией и заемщиком, и предусматривает передачу кредитного риска страховой компании за соответствующее вознаграждение (страховая премия, которую платит заемщик страховой компании). В случае наступления страхового случая (несостоятельность заемщика выполнять обязательства надлежащим образом) страховая компания возмещает кредитору (коммерческом банке) основную сумму долга и начисленные проценты и получает в части фактически выполненного обязательства право регрессионной требования к должнику.

На практике встречается также форма получения кредита в иностранной валюте на основании договора валютного фиксинга, согласно которому кредит предоставляется банком в украинских гривнах, однако с привязкой к курсу доллара или евро. Погашение кредита осуществляется также в гривнах в пересчете по курсу соответствующей иностранной валюты. Благодаря этому заемщик может получить кредит по сниженной процентной ставке, характерной для кредитов в иностранной валюте, однако берет на себя валютный риск. Понятно, что с юридической точки зрения такого рода кредиты нельзя считать кредитам в иностранной валюте, хотя по экономическим характеристикам они имеют много общего именно с валютными кредитами.

В процессе кредитования часто используется система скоринга. Кредитный скоринг - это процесс оценки заемщика банком или иной кредитной организацией. По результатам этой оценки потенциальный кредитор принимает решение по кредитной заявке. Если в ходе этого процесса (а кредитный скоринг - это процесс), заемщик не набирает строго определенного количества баллов, то в получении кредита ему отказывают.