2.2. Финансовая деятельность хозяйственных обществ

Хозяйственными обществами признаются предприятия или другие субъекты хозяйствования, созданные юридическими лицами и / или гражданами путем объединения их имущества и участия в предпринимательской деятельности общества с целью получения прибыли.

Хозяйственные общества являются юридическими лицами. Субъекты хозяйствования - юридические лица, которые стали учредителями или участниками хозяйственного общества, сохраняют статус юридического лица.

К хозяйственным обществам относятся акционерные, полные, коммандитные общества, общества с дополнительной и ограниченной ответственностью.

Акционерные общества (АО)

Уровень ответственности владельцев и их количество. Акционерное общество - хозяйственное общество, зарегистрированный капитал которого разделен на определенное количество акций одинаковой номинальной стоимости, корпоративные права по которым удостоверяются акциями. Акционеры не отвечают по обязательствам общества, но несут риск убытков, связанный с деятельностью общества, только в пределах принадлежащих им акций. В случаях, предусмотренных уставом, акционеры, которые не полностью оплатили акции, несут ответственность по обязательствам общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций. К акционерным обществам принадлежат: публичное акционерное общество, акции которого могут распространяться публично и частно; частное (закрытое) акционерное общество, акции которого распределяются между учредителями и не могут распространяться публично, то есть покупаться и продаваться на бирже.

В случае принятия общим собранием частного акционерного общества решения об осуществлении публичного размещения акций в устав общества вносятся соответствующие изменения, в том числе об изменении типа общества - с частного на публичное.

Изменение типа общества с частного на публичное или с публичного на частное не является его преобразованием.

Количественный состав акционеров частного АО не может превышать 100 акционеров.

Возможности финансирования. Финансирование акционерного общества может осуществляться за счет поступления средств от эмиссии акций (простых и привилегированных), выпуска облигаций, ценных бумаг, конвертируемых в акции (конвертируемые облигации), опционов на приобретение акций.

Кроме этого, источником пополнения капитала может быть тезаврированная прибыль, банковские и коммерческие ссуды.

Финансовые отношения акционерного общества с субъектами хозяйствования приведены в табл. 2.1.

Таблица 2.1

Финансовые отношения акционерного общества с субъектами хозяйствования

С кем	По поводу чего
С учредителями	формирования зарегистрированного капитала
С акционерами	выплаты процентов и дивидендов по эмиссионным ценным бумагам; выкупа собственных акций для их досрочного погашения
С кредиторами	погашения облигационного займа; досрочного погашения обязательств в случае уменьшения зарегистрированного капитала
С банками	получения и погашения кредитов и процентов за пользование кредитами
Со страхователями	взносов в страховой полис; выплаты страховых сумм; оплаты гарантийных услуг
С инвестиционными компаниями и фондами	предоставления займов; уплаты процентов за пользование займами; паевых взносов в фонды; получения процентов за участие в долевом инвестировании капитала
С фондовыми биржами	операций с собственными ценными бумагами; купли-продажи ценных бумаг других субъектов хозяйствования
С дочерними и зависящими обществами	компенсации убытков, нанесенных основным обществом; покупки акций зависимого общества
С руководящим органом, если АО входит в объединение	оплаты услуг объединения
С государством	уплаты налогов в бюджет; взносов во внебюджетные фонды; бюджетного финансирования капвложений, научно-исследовательских и проектно-конструкторских работ

Общества с ограниченной ответственностью (ООО)

Уровень ответственности владельцев и их количество. Обществом с ограниченной ответственностью является общество, имеющее зарегистрированный (составной) капитал, разделенный на доли, размер которых определяется учредительными документами. Максимальное количество участников ООО может достигать 100 человек. Участники общества несут ответственность в пределах их вкладов. Участники общества, которые не полностью внесли вклады, несут солидарную ответственность по его обязательствам в пределах стоимости невнесенной части вклада каждого из участников.

Возможности финансирования. Финансирование общества может осуществляться на основе дополнительных взносов участников, тезаврации прибыли, привлечения банковских и коммерческих ссуд, в т.ч. путем эмиссии облигаций (при определенных обстоятельствах). В случае, если кредитоспособность общества и его активы являются недостаточными для привлечения необходимых размеров кредитных ресурсов, отдельные участники ООО могут предоставлять поручительства и другие виды кредитного обеспечения под ссуды, выделяемые этому обществу. Благодаря этому расширяются возможности финансирования предприятия. В таком случае ответственность участников по обязательствам ООО не ограничивается их вкладами в зарегистрированный капитал, а дополнительно распространяется на имущество, предоставленное в кредитное обеспечение.

Довольно часто с целью экономии на налогах участники ООО вместо финансирования общества на основе увеличения зарегистрированного капитала предоставляют предприятию долгосрочные ссуды. В этом случае члены ООО будут рассматриваться одновременно как владельцы и кредиторы предприятия. Риск потери капитала для участника-кредитора будет меньше, поскольку в соответствии с законодательством о банкротстве претензии кредиторов удовлетворяются в первоочередном порядке по сравнению с владельцами.

Общество с дополнительной ответственностью

Уровень ответственности владельцев и их количество. Обществом с дополнительной ответственностью является общество, зарегистрированный (составной) капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров. Участники такого общества отвечают по его долгам своими взносами в зарегистрированный (составной) капитал, а при недостаточности этих сумм - дополнительно принадлежащим им имуществом в одинаковом для всех участников кратном размере к вкладу каждого участника.

Возможности финансирования. Механизм финансирования аналогичный ООО.

Полные общества

Уровень ответственности владельцев и их количество. Полным является такое общество, все участники которого занимаются совместной предпринимательской деятельностью и несут солидарную ответственность по обязательствам общества всем своим имуществом. Лицо может быть участником только одного полного общества. Возможности финансирования такие как и для акционерных обществ.

Коммандитные общества

Уровень ответственности владельцев и их количество. Коммандитным обществом является общество, в котором вместе с одним или более участниками, осуществляющими от имени общества предпринимательскую деятельность и несут ответственность по обязательствам общества всем своим имуществом (полные участники), есть один или более участников, ответственность которых ограничивается вкладом в имуществе общества (вкладчиков), и которые не принимают участия в деятельности общества. Если в коммандитном обществе участвуют два или более участников с полной ответственностью, они несут солидарную ответственность по долгам общества. Лицо может быть полным участником только в одном коммандитном обществе. Полный участник коммандитного общества не может быть вкладчиком этого самого общества. Возможности финансирования. Финансирование общества может осуществляться на основе дополнительных взносов участников, тезаврации прибыли, привлечения банковских и коммерческих ссуд, в т.ч. путем эмиссии облигаций (при определенных обстоятельствах).

Назначением финансов предприятий является обеспечение непрерывности процесса производства хозяйствующих субъектов, расширение их производственных фондов (основных и оборотных), активного воздействия на возрастание производительности труда, снижение себестоимости продукции, увеличение накоплений и повышение эффективности производства. Именно поэтому в современных условиях рыночной экономики надо очень тщательно относиться к выбору организационной формы деятельности и вида предприятия. Все зависит от того, какими финансовыми, материальными, трудовыми, информационными и другими видами ресурсов располагает субъект на стадии выбора вида предприятия.

На процесс выбора организационно-правовой формы влияют также такие факторы, как размер зарегистрированного капитала, минимальный срок и размер первого взноса, максимальный срок формирования зарегистрированного капитала, количество участников, степень материальной ответственности участников, вопросы управления, характер распределения доходов, возможность добровольной ликвидации или реорганизации в другую организационно-правовую форму, отношения с государством и прочее.

Законодательно-нормативной базой регулирования деятельности субъектов хозяйствования в Украине есть такие основные документы:

Закон Украины от 19.09.1991 № 1576-XII «О хозяйственных обществах»;

Закон Украины от 17.09.2008 № 514-VI «Об акционерных обществах»;

Закон Украины от 15.05.2003 № 755-IV «О государственной регистрации юридических лиц и физических лиц - предпринимателей»;

Закон Украины от 07.02.1991 № 698-XII «О предпринимательстве»;

Гражданский Кодекс Украины от 16.01.2003 № 435-IV;

Хозяйственный кодекс Украины от 16.01.2003 № 436-IV.

Все это свидетельствует о необходимости субъектов хозяйствования изучать особенности формирования капитала и деятельность различных организационно-правовых видов предприятий. Сравнительная характеристика хозяйственных обществ и частного предприятия в качестве основных видов хозяйственных субъектов в рыночной экономике приведена в табл. 2.2.

Таблица 2.2

Особенности формирования собственного капитала предприятий разных форм собственности

Организационно-правовая форма бизнеса		Акционерное общество		Общество							Частное предприятие
Признаки		публичное	частное	с ограниченной ответственностью	с дополнительной ответственностью	полное		коммандитное
1		2	3	4	5	6		7		8
Зарегистрированный капитал	Минимальный размер	Не менее суммы, эквивалентной 1250 МЗП (ст.14 Закона № 514-VI, ч. 4 ст. 24 Закона № 1576)		Определяется учредителями при создании общества. Зарегистрированный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов			Размер не установлен, поскольку участники несут ответственность по обязательствам всем своим имуществом (ст. 119 ГК, ст. 66 Закона № 1576)		Размер не установлен		Определяется учредителем / учредителями
	Особенности	Разделен на определенное количество акций одинаковой номинальной стоимости (ст.3 Закона № 514-VI)		Разделен на доли, размер которых устанавливается уставом (ч. 1 ст. 140 ГК)	Разделен на доли, размер которых устанавливается уставом (ч. 1 ст. 151 ГК)	Полный участник не может быть вкладчиком общества, а совокупный размер долей вкладчиков не должен превышать 50% уставного капитала общества
Минимальный размер первого взноса каждого участника		Каждый учредитель должен оплатить полную стоимость приобретенных акций		Законодательные ограничения отсутствуют			Определяется учредительным договором
Срок внесения первого взноса		До даты утверждения результатов размещения первого выпуска акций		До момента госрегистрации							К моменту госрегистрации

Продолжение табл. 2.2

1	2	3	4	5	6	7	8
Максимальный срок формирования зарегистрированного капитала	До даты утверждения учредительным собранием АО результатов закрытого (частного) размещения акций среди учредителей, а также регистрации АО и его устава в органах государственной регистрации		До окончания первого года с дня государственной регистрации общества		Определяется учредительным договором	Зарегистрированный капитал подлежит уплате участниками в течении первого года со дня государственной регистрации общества	Определяется учредителем / учредителями
Правовая норма	Закон № 514-VI, Глава 1 Закона № 1576, ст.152-162 ГК		Глава 2 Закона № 1576; ст. 140-150 ГК	Глава 3 Закона № 1576; ст. 151 ГК	Глава 4 Закона № 1576; ст. 119-132 ГК	Глава 5 Закона № 1576; ст. 133-139 ГК	Ст. 113 ГК; Р.ІІІ-ІV Закона № 755
Учредительные документы	Учредительный договор и устав				Учредительный договор		Устав, регистрационная карточка и другие документы, предусмотрен-ные законодатель-ством
Количество участников	Один и более (юридические и физические лица)	Один и более (юридические и физические лица), но не может превышать 100 акционеров	Максимальное количество участников 100 человек, при превышении этого количества общество подлежит преобразованию в АО в течение одного года, а по истечении этого срока - ликвидации в судебном порядке, если число его участников не уменьшится до установленного предела.		Два и больше	Два (полный участник и вкладчик) и более (за счет полных участников или вкладчиков)	Один и больше (граждан Украины, иностранцев, лиц без гражданства, а также юридических лиц)

Продолжение табл. 2.2

1	2	3	4	5	6	7	8
Возможность выхода из / входа к обществу	Как публичное так и частное размещение акций. Право на отчуждение акций без согласия других акционеров и общества.	Возможность только частного размещения акций. Обязанность акционера письменно сообщать о продаже акций.	Свободно, заявив не позднее чем за три месяца до выхода		Свободно, заявив не позднее, чем за три месяца до фактического выхода. Передача участником своей доли другим лицам может быть осуществлена лишь с согласия всех участников (ст.126 ГК, ст.69,71 Закона № 1576).	Вкладчик может вступить в общество путем денежных или материальных вкладов, выйти из общества после окончания финансового года	Ст. 9 Закона «О предпринимательстве» заключения трудового договора при найме на работу и его расторжение при увольнении
Отношения с государством	Подлежат госрегистрации после прохождения которой получают статус, права и обязанности юридического лица. Со стороны государства: защита конкуренции, предотвращение злоупотреблений монопольным положением, защита от недобросовестной конкуренции						Государство гарантирует равные права и возможности доступа к различного рода ресурсам, неприкосновенности имущества, защите права собственности и др.
Порядок принятия решений и ведения дел	Общее собрание акционерного общества имеет кворум при условии регистрации для участия в них акционеров, которые совокупно являются владельцами не менее 60% голосующих акций		Собрание участников считается полномочным, если на нем собрались участники (их представители), обладающие в   совокупности более 60% голосов)		Ведение дел общества осуществляется по общему согласию всех участников (может осуществляться всеми участниками, одним или несколькими, которые выставлены от имени общества)	Управление делами осуществляется только участниками с полной ответственностью	Решения принимаются учредителем / учредителями или уполномоченными на это лицами

Окончание табл. 2.2

1

2

3

4

5

6

7

8

Управление обществом

Высший орган управления - общее собрание акционеров. Исполнительный орган - коллегиальный (правление, дирекция); единоличный (директор, генеральный директор). Наблюдательный совет - защита прав акционеров, контроль за деятельностью исполнительного органа

Высший орган управления - общее собрание участников. Исполнительный орган: коллегиальный (дирекция) или единоличный (директор). Ревизионная комиссия - контроль за деятельностью дирекции.

Осуществляется по общему согласию всех участников или большинству голосов

Осуществляется полными участниками в порядке, установленном для полного общества

Самостоятельно или с помощью найма на работу профессиональных руководителей

Ликвидация

По окончанию срока, в котором было создано общество, по решению высшего органа общества, на основании решений суда

По решению общего собрания участников, в том числе с окончанием срока создания, по решению суда

Ликвидируется на основаниях, установленных ст. 110 ГК, а также в случаях, если в обществе остался один участник

Ликвидируется при выбытии всех вкладчиков, а также в случае выбытия всех участников с полной ответственностью

По собственной инициативе, а также на основании решений суда в случаях, предусмотренных законодательством, в случае окончания срока действия лицензии или ее аннулировании

Ответственность

АО самостоятельно отвечает всем своим имуществом. акционеры не отвечают за обязанностями АО

В пределах вкладов участников

Солидарно всеми участниками, всем имуществом в размере, определенном уставом, кратным к стоимости внесенного вклада

Солидарная ответственность всех участников всем своим имуществом

Полные участники солидарно   отвечают всем своим имуществом, а вкладчики - в пределах стоимости вкладов

Если без статуса юридического лица - всем своим имуществом в соответствии с законодательством. Если со статусом юридического лица, то в соответствии с ответственностью юридических лиц

Независимо от вида предприятия и формы собственности любая финансово-хозяйственная деятельность начинается с формирования зарегистрированного капитала. Уставный фонд формируется на основе выделения предприятию или привлечение им на принципах, определенных законодательством, финансовых ресурсов в виде денежных средств или вложений в имущество, материальных ценностей, нематериальных активов, ценных бумаг, которые закрепляются за предприятием на праве собственности или полного хозяйственного ведения.

В табл. 2.2. приведена информация о комбинации факторов, условий и характеристик функционирования различных форм негосударственных предприятий, различий и особенностей формирования зарегистрированного капитала для выбора рациональной организационной структуры. Предложенная таблица содержит только небольшое количество возможных комбинаций, так как основная ее цель - выразить существенные факторы, отражающие преимущества той или иной организационной формы.

За счет собственного капитала предприятие имеет возможность формировать свои собственные необоротные и оборотные активы для осуществления операционной деятельности. Порядок и источники формирования уставного фонда зависят от типа предприятия и формы собственности, на базе которой оно функционирует. Более четко особенности организации финансов предприятий различных форм собственности проявляются при формировании их собственных финансовых ресурсов. Это можно осуществить также при распределении прибыли, формировании и использовании фондов денежных средств, взаимоотношениях с бюджетом и тому подобное.