4.4. Управление денежными потоками (Cash Flow) предприятия

Модель управления, денежными потоками субъекта предпринимательства предусматривает определение и обоснование целей и задач управления, использования финансово-математических методов, которые наряду с критериями прогнозирования и планирования движения денежных средств обеспечивают методологическую основу такой модели управления. В общем механизмы (модели) прогнозирования и планирования движения денежных средств субъекта в плановом периоде можно определить с помощью метода прогнозирования (планирования) денежных потоков - совокупности конкретных методик, способов и приемов определения качественных характеристик и проведения количественной оценки основных параметров движения денежных средств субъектов 'объекта предпринимательства в плановом периоде.

Так, в современной финансовой литературе к основным методам, которые могут использоваться при прогнозировании и планировании денежными потоками предприятия, относятся:

1) нормативный метод;

2) расчетно-аналитический метод;

3) метод оптимизации финансовых решений;

4) финансово-математическое моделирование.

Рассмотрим каждый из приведенных выше методов более подробно.

В основе нормативного метода лежит система финансовых норм и технико-экономических нормативов, описывающих процедуру формирования денежных потоков субъекта предпринимательства, а также характеризуют источники их формирования и финансового обеспечения.

Сущность расчетно-аналитического метода для оценки прогнозных и плановых величин движения денежных средств предприятия заключается в том, что на основе финансово-экономических характеристик денежных потоков за предыдущие периоды, которые принимаются за базовые, и индексов его изменения в плановом периоде в соответствии с изменением других показателей операционной , инвестиционной и финансовой деятельности субъекта предпринимательства расчетов рассчитывается целевая (прогнозная или плановая) величина движения денежных средств предприятия. Расчетно-аналитический метод применяется в качестве дополнения к нормативному и позволяет формулировать целевые показатели и ориентиры при формировании стратегии управления денежными потоками субъекта предпринимательства.

Сущность метода оптимизации финансовых решений по управлению денежными потоками заключается в разработке нескольких сценариев с целью выбора наиболее оптимального варианта при определенных и фиксированных других условиях. В рамках метода оптимизации финансовых решений при определении отдельных параметров движения денежных потоков логичным и целесообразным видится широкое использование других методов и приемов финансового менеджмента. Разработка стратегии и тактики, а также обоснование отдельных параметров движения денежных потоков субъекта предпринимательства в плановом периоде может осуществляться основываясь на различных критериях осуществления оптимизации параметров и показателей модели денежных расчетов на предприятии.

Финансов - математическое моделирование как метод управления денежными потоками позволяет осуществить количественную оценку взаимосвязей между отдельными финансовыми показателями и факторами, влияющими на них. Эта взаимосвязь выражается через финансово-математическую модель, которая представляет собой максимально приближенную к реальной жизни математическую интерпретацию финансовых процессов (в нашем случае - движения денежных средств субъекта предпринимательства в результате осуществления операционной, инвестиционной и финансовой деятельности), то есть описание факторов, характеризующие структуру и основные закономерности формирования денежных потоков через математические символы и приемы уравнения, неравенства, функции, таблицы, графики и тому подобное.