25. Международный кредит: сущность, функции, субъекты, виды. Роль международного кредита.

Международный кредит — это предоставление ресурсов в денежной или товарной форме во временное пользование на ус­ловиях срочности, возвратности и платности в сфере междуна­родных экономических отношений.

Исторически международный кредит возник в связи с разви­тием международной торговли. Для международного товарного обмена характерно предоставление товаропроизводителями (экспортерами) отсрочки платежа за реализуемые товары. Деятель­ность торговых посредников в международном экономическом обороте также часто базируется на кредитных отношениях: они приобретают товары, предназначенные для продажи, в кредит и предоставляют отсрочку платежа при их реализации.

В современных условиях кредитные отношения охватывают не только международную торговлю, но и другие сферы миро­вой экономики. Основными объективными причинами их ши­рокого распространения являются:

• углубление международного разделения труда, специали­зации и кооперирования производства. Специализация стран, корпораций, предприятий и фирм на производстве отдельных товаров или компонентов товаров (с кооперированием производителей для совместного выпуска конечной продукции) приво­дит к увеличению межстрановых потоков товаров, услуг и фак­торов производства, что вызывает соответствующее возраста­ние потребности в кредите;

• интернационализация хозяйственных связей, развитие процесса глобализации. Для повышения эффективности национального хозяйства и обеспечения стабильного экономического роста страны расширяют участие в международном экономиче­ском обороте, интегрируют свою экономику в мировое хозяйст­во. Внутренних ресурсов не всегда достаточно для финансиро­вания этих процессов и поэтому возникает необходимость ис­пользования внешних источников;

• потребность в рациональном использовании ресурсов в мировом хозяйстве. В развитых странах нередко образуются временно свободные денежные средства (средства государства, накопления корпораций и фирм, сбережения населения), кото­рые на данный момент не могут быть эффективно использованы в национальной экономике. В то же время другие страны вслед­ствие недостаточной развитости внутренних финансовых рын­ков и банковских систем, невысокого уровня производства ВВП, наличия дефицита государственного бюджета и других факторов испытывают нехватку внутренних ресурсов для экономического роста и нуждаются во внешних займах;

• различная обеспеченность стран природными ресурсами. В международном товарообороте заметный удельный вес зани­мает торговля энергоносителями и другими природными богат­ствами: страны, имеющие значительные запасы этих ресурсов, реализуют их странам, испытывающим в них недостаток, в том числе и на кредитной основе;

• необходимость сбалансирования взаимного товарооборота и регулирования сальдо платежных балансов стран.

Источниками ресурсов для международного кредитования могут выступать временно свободные денежные средства пред­приятий и корпораций, денежные накопления частных лиц и валютные резервы государства. Средства мобилизуются как на национальных, так и на международном рынках ссудных капи­талов.

Субъектами международных кредитных отношений высту­пают государства (правительства и местные органы власти), го­сударственные предприятия и организации, национальные час­тные предприятия, транснациональные корпорации, нацио­нальные и международные банки, небанковские кредитные ор­ганизации, а также международные и региональные финансо­вые институты. Активную роль в развитии международного кредита играют государства, которые выступают не только в качестве кредиторов и заемщиков, но и предоставляют гаран­тии по кредитам национальных предприятий, что позволяет последним привлекать больше средств иностранных инвесто­ров для развития своего производства.

Широкое распространение кредита в сфере международных экономических отношений обусловило многообразие его видов. Классификация международного кредита по признакам, которые чаще всего используются в эко­номической литературе:

1) по назначению:

- коммерческий (торговый)

- финансовый

2) по форме предоставления:

- товарный

- валютный

3) по валюте кредита:

- в валюте страны кредитора

- в валюте страны заемщика

- в валюте 3-ей страны

- в коллективной валюте

4) по обеспечению:

- обеспеченный

- необеспеченный (бланковый)

5) по технике предоставления:

- безналичный

- наличный (финансовый)

- консорциальный

- акцептный

- облигационный займ

- депозитный сертифкат

- другие

6) в зависимости от кредитора:

- частный (коммерческих фирм)

- банковский

- НКФО

- государственный (правительственный)

- международных организаций

- смешанный

7) по срочности:

- краткосрочный

- среднесрочный

- долгосрочный

8) по виду процентных ставок:

- с плавающими ставками

- с фиксированными ставками

- с комбинированными ставками

Государственный кредит может предоставляться в форме прямых кредитов правительства одной страны правительству другой страны. Такие кредиты носят по большей части долгос­рочный характер и выдаются как на двухсторонней, так и на многосторонней основе. Их условия определяются заключаемы­ми межправительственными соглашениями. Целью получения государственного кредита страной-заемщиком является, как правило, финансирование дефицита государственного бюджета, импорта товаров стратегического характера, реализации инвес­тиционных проектов или регулирование сальдо платежного ба­ланса. Если страна-кредитор очень заинтересована в реализации на мировом рынке определенных национальных товаров, она мо­жет предоставлять технические кредиты для их закупки. Стра­на-заемщик погашает такие кредиты встречными поставками товаров или оформляет их как государственный долг.

В качестве кредиторов выступают главным образом разви­тые страны, которые при выдаче государственных кредитов ча­ще всего исходят из своих политических и экономических ин­тересов, желания расширить сферу геополитического влияния (например, получить доступ к источникам сырья, обеспечить проникновение в кредитуемую страну частного национального капитала и т.д.),

В настоящее время масштабы прямого государственного кредитования стали незначительными в связи с развитием дея­тельности Международного валютного фонда, Всемирного бан­ка и других международных финансовых институтов. Государ­ственные кредиты предоставляются в основном развивающим­ся странам (на льготных условиях). Для беднейших стран, не имеющих возможности привлекать частные инвестиции, они до сих пор остаются важным источником внешнего финансиро­вания.

Государственный кредит предоставляется также путем по­купки правительством государственных ценных бумаг, выпу­щенных в другой стране. Например, государство может часть доходов от внешнеэкономической или другой деятельности раз­местить с целью обеспечения их сохранности в государственные ценные бумаги высокоразвитой страны с устойчивой свободно конвертируемой валютой, выполняющей функции резервной. Полученные международные государственные кредиты яв­ляются одним из источников формирования внешнего долга страны, который состоит из задолженности государства по непо­гашенным внешним займам и невыплаченным по ним процен­там. Внешний долг формируется не только по прямым обяза­тельствам государства, но и по обязательствам резидентов, га­рантированным государством. Различают капитальную задол­женность, включающую сумму долга и процентов по нему до конца погашения займов, и текущую, куда входит сумма долга и процентов, которые необходимо выплатить в данном году.

Для анализа внешнего долга страны используют абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели (показа­тели общего плана) отражают динамику совокупного размера за­долженности, ее структуру по срокам, источникам, странам и другим критериям. Относительные показатели характеризу­ют внешнюю задолженность в сопоставлении с показателями экономического развития страны и отражают уровень кредит­ной безопасности по внешнему долгу. Используются, например, такие показатели, как отношение суммы внешнего долга к эк­спортной выручке, отношение суммы внешнего долга к ВВП, норма обслуживания долга, рассчитываемая как отношение пла­тежей по внешнему долгу к экспортной выручке, и др.

Частный кредит в международном обороте предоставляет­ся банками, предприятиями и фирмами, небанковскими кре­дитными организациями и международными финансовыми ин­ститутами.

Банковский кредит во внешнеэкономических отношениях используется в первую очередь для обслуживания международной торговли, экспорта и импорта товаров. При операциях ме­ждународного банковского кредитования банки предоставляют денежные средства экспортерам-нерезидентам и импортерам из других стран. Применяется прямое кредитование, предусмат­ривающее перечисление средств непосредственно на оплату то­варных документов или на счет заемщика, и косвенное — кре­дитование лизинговых фирм, учет векселей и т.д. Кредиты мо­гут выдаваться на различные сроки, при этом краткосрочные кредиты чаще всего предоставляются экспортерам, а средне- и долгосрочные — импортерам.

В современной мировой практике широко используются та­кие разновидности международного банковского кредита, как кредит под залог товаров, товарораспорядительных документов и векселей, акцептный кредит, акцептно-рамбурсный, факто­ринговый, форфейтинговый, кредит покупателю, учетный кре­дит (в форме учета тратт).

Акцептный кредит является краткосрочным и предос­тавляется в форме акцепта тратты, выставленной экспортером на банк импортера. Акцептовав вексель, банк берет на себя обя­зательства по отношению к экспортеру: если поставка не будет оплачена импортером, векселедержатель имеет право предъ­явить прямой иск против банка. Акцепт может быть полным или частичным, т.е. ограничиваться только частью суммы век­селя. В качестве обеспечения этого кредита, как правило, выс­тупают товары, поставленные экспортером. Погашается он за счет средств импортера, которые тот должен перечислить банку перед окончанием срока кредитования.

Акцептные кредиты выдаются крупными банками как сво­им постоянным клиентам, так и предприятиям и фирмам, об­служиваемым другими банками. Если по договоренности меж­ду экспортером и импортером тратта выставляется на первок­лассный банк, функционирующий на международном финансо­вом рынке, то может применяться акцептно-рамбурс­ный кредит. Его особенность заключатся в том, что, полу­чив согласие банка-акцептанта, банк импортера дает ему рамбурсное обязательство (обязательство возмещения) на перевод средств для оплаты тратты. Векселя, акцептованные первок­лассными банками, свободно обращаются на денежном рынке и учитываются любым банком, что предоставляет дополнитель­ные возможности финансирования развития экспорта.

Международный факторинговый банковский кре­дит используется в случаях, когда нерезидентом страны бан­ка-кредитора выступает либо поставщик, либо покупатель то­варов. К этому виду кредита чаще прибегают предприятия и фирмы с небольшими объемами экспорта, которые занимаются поставками главным образом потребительских товаров и недо­рогого оборудования. Причиной обращения к услугам фактора служит нехватка средств для расширения экспортного про­изводства в связи с несвоевременной оплатой поставок. Факто­ринговый кредит носит краткосрочный характер, денежные требования экспортера оформляются счетами-фактурами и дру­гими заменяющими их документами.

Международный форфейтинг по содержанию имеет сходство с международным факторингом. Кредит предоставля­ется путем покупки банком у экспортера переводных векселей, акцептованных импортером, на полный срок без права регресса. Форфейтинговые операции часто являются источни­ком рефинансирования фирменного кредита, позволяют тран­сформировать его в банковский. В отличие от факторингового кредита форфейтинговые кредитные операции носят в основ­ном среднесрочный характер, хотя могут охватывать и более длительный период, например до 10 лет; финансирование осу­ществляется на всю сумму долга (при факторинге обычно от 70 до 90 %); форфейтер берет на себя риски, связанные с неопла­той приобретенных требований экспортера к импортеру, в то время как в факторинговых операциях банк обычно сохраняет право регресса. Для снижения рисков банк-форфейтер обычно требует предоставления гарантий банка страны-импортера.

Кредит покупателю — это в основном средне- и дол­госрочный кредит, который выдается банком экспортера (или консорциумом банков) непосредственно импортеру или его бан­ку. Этот вид кредита часто носит «связанный» характер, охва­тывает примерно 80 % суммы внешнеторгового контракта и мо­жет предоставляться на основе разовых кредитных соглашений или путем открытия кредитных линий. Его специфической формой является проектное финансирование. Оно предусмат­ривает выдачу банком или банковским консорциумом кредита на реализацию инвестиционного проекта, который будет пога­шаться за счет доходов, полученных в результате осуществле­ния этого проекта. Преимущество кредита покупателю, особен­но при открытии стране кредитных линий общего назначения и кредитовании в рамках проектного финансирования, заключа­ется в том, что импортер более свободен в выборе потенциаль­ных поставщиков.

Фирменный кредит представляет собой коммерческий кре­дит в международном экономическом обороте: фирма-экспор­тер одной страны предоставляет отсрочку платежа за продан­ные товары или услуги импортеру из другой страны. Этот кре­дит выдается на условиях открытого счета или оформляется коммерческим переводным векселем, акцептованным импорте­ром, его банком либо по договоренности участников внешнетор­говой сделки - первоклассным банком. При необходимости фирма-поставщик (векселедержатель) может учесть вексель в банке или получить под его залог кредит. Сроки фирменного кредита в настоящее время вследствие развития форфейтинго­вых операций банков стали более продолжительными и неред­ко достигают нескольких лет.

Для заемщика банковский кредит имеет ряд преимуществ по сравнению с фирменным. Во-первых, он дает возможность более свободно распоряжаться полученными в кредит средства­ми, во-вторых, избавляет от необходимости при заключении контракта идти на уступки поставщику, которые тот может по­требовать в обмен на предоставление отсрочки платежа (чаще всего относительно цены приобретаемых товаров¹"'²). Кроме то­го, большое разнообразие его видов позволяет выбрать наиболее приемлемую форму кредитования внешнеторговой сделки.

Кредиты небанковских кредитных организаций в между­народной экономической сфере предоставляются в денежной форме (факторинговыми и финансовыми компаниями) и товар­ной форме (лизинговыми компаниями).

Факторинговые компании помимо кредитования экспорте­ров зачастую оказывают им комплекс услуг; страхование риска неплатежа, взимание дебиторской задолженности и т.д. Это спо­собствует повышению экспортного потенциала не только фирм с небольшим объемом продаж, но и крупных производителей, так как позволяет снизить управленческие расходы и риски и уско­рить оборот капитала. Финансовые компании, проводящие бан­ковские операции на международном рынке ссудных капиталов, кредитуют главным образом внешнеторговые сделки, в том чис­ле путем предоставления акцептных кредитов.

Лизинговые операции в мировом экономическом обороте обычно осуществляются специализированными лизинговыми компаниями, в том числе многонациональными. Преобладают сделки финансового лизинга, а их объектом выступают, как правило, высокотехнологичное оборудование и другие инвести­ционные товары, отвечающие современным требованиям. Ли- зинговая деятельность требует значительных кредитных ресур­сов, поэтому многие лизинговые компании либо входят в состав банковских холдингов, либо являются дочерними компаниями оммерческих банков.

Кредиты международных финансовых организаций предос­тавляются Международным валютным фондом (МВФ), Группой Всемирного банка, Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР), региональными банками развития и т.д. Кредитование обычно осуществляется на более льготных условиях, при выдаче частных кредитов, и зачастую является для страны-заемщика своеобразным условием и гарантией привле­чения дополнительных международных частных инвестиций, МВФ предоставляет кредиты странам-членам на кратко- и среднесрочной основе для финансирования временных дефицитов платежных балансов. Поскольку МВФ не является банком, право на получение такого финансирования имеют все страны-члены, а не только кредитоспособные государства. Условия займов вклю­чают меры, направленные на исправление экономической поли­тики, приведшей к нарушению платежных балансов.

Группа Всемирного банка специализируется на кредитова­нии развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Инвестиционные займы предоставляются на модернизацию и техническое перевооружение секторов и отдельных отраслей производства или усовершенствование их инфрастуктуры, а также на цели структурной перестройки, т.е. проведение широ­комасштабных реформ, преодоление трудностей макроэконо­мического характера, смягчение социальных последствий ре­форм. Кроме того, Группа Всемирного банка осуществляет сов­местное финансирование конкретных проектов или программ, объединяя свои ресурсы со средствами других кредиторов, и предоставляет гарантии частным кредиторам для реализации проектов в странах—членах банка.

ЕБРР был образован с целью содействия созданию в постсо­циалистических странах рыночной экономики и поддержки развития частного предпринимательства в странах, привержен­ных принципам многопартийной демократии, плюрализма и рыночной экономики. В связи с этим он обязан не менее 60 % своих ресурсов использовать для кредитования частного секто­ра — частных фирм, приватизируемых государственных пред­приятий и совместных предприятий. Банк осуществляет пря­мое и косвенное (с помощью посредников) финансирование про­ектов, направленных на развитие частного сектора, структур­ную перестройку, проведение приватизации и на финансовую поддержку инфраструктуры, обеспечивающей исполнение этих проектов.

Региональные банки развития Азии, Америки и Африки были организованы для содействия экономическому развитию, сотрудничеству и социальному прогрессу стран региона, под­держки развития частного сектора и т.д. Они предоставляют займы и вкладывают собственные средства в инвестиционные программы и проекты развития, а также организуют финанси­рование проектов совместно с государственными, коммерчески­ми и экспортно-импортными организациями. Кроме того, важ­ным направлением их деятельности является стимулирование увеличения государственных и частных инвестиций на цели развития в экономику стран—членов этих банков.

Смешанные кредиты предоставляются совместно различ­ными субъектами международных кредитных отношений — частными компаниями, банками, государством и международ­ными финансовыми институтами. Например, в целях стимули­рования экспорта государство участвует в операциях по креди­тованию малоприбыльных или относительно более рискован­ных мероприятий, принимая на себя наиболее обременитель­ную часть расходов, что помогает привлечь для участия в этих сделках частный капитал.

Товарный кредит предусматривает предоставление това­ров на условиях отсрочки платежа (фирменный кредит) или на основе лизингового контракта. Фирменный кредит в настоящее время обслуживает значительную часть международного торго­вого оборота. В случае поставок машин, оборудования и других инвестиционных товаров его использование ограничено финан­совыми возможностями экспортеров, однако при вексельной форме этого кредита экспортеры широко используют возмож­ности по его рефинансированию с помощью учетных, залого­вых, факторинговых или форфейтинговых операций банков.

Развитие лизингового кредита в международных отношени­ях во многом обусловлено потребностями научно-технического прогресса и экономического роста. Для повышения эффектив­ности национальной экономики и поддержания ее конкуренто­способности многие государства стремятся импортировать из развитых стран передовые технологии, изготовленные на их ос­нове машины и оборудование и т.д. Наряду с этим производите­ли таких товаров заинтересованы в расширении сбыта своей продукции на международных рынках. Однако высокая стои- современных инвестиционных товаров является сдержи­вающим фактором в связи с недостатком средств у стран-импортеров, что преодолевается путем использования лизингово­го кредита. Получили развитие как лизинг движимого имущес­тва (производственного оборудования, транспортных средств, вычислительной техники и т.д.), так и лизинг недвижимости³⁴, применяющийся при строительстве промышленных и других объектов.

Валютный кредит — это кредит, который выдается в де­нежной форме в национальной валюте одной из стран, в кол­лективной валюте или в нескольких валютах одновременно. Погашается обычно валютой, в которой предоставлен кредит. Выбор валюты кредитования зависит от ряда факторов: страновой принадлежности участников кредитной сделки, цели полу­чения кредита заемщиком, стабильности курса валют и др.

Во внешнеэкономическом обороте кредиты часто предостав­ляются в валюте страны-кредитора. Если валюты стран, рези­дентами которых являются кредитор и заемщик, неустойчивы, то в целях снижения валютного риска для кредитования может применяться валюта третьей страны (как правило, свободно конвертируемая валюта наиболее развитых государств) или коллективная.

Кредиторами выступают в основном банки, правительства и международные финансовые институты. Получение кредита в денежной форме без связывающих оговорок дает заемщикам возможность закупать товары на тех рынках, где это наиболее выгодно.

Торговые кредиты обслуживают операции внешнеторгово­го оборота. Целью их предоставления является ускорение реа­лизации товаров на международных рынках и обеспечение бес­перебойности расчетов по внешней торговле. Торговые кредиты применяются при кредитовании экспорта и импорта товаров и услуг, в связи с этим их часто делят на экспортные и импорт­ные. Однако такое деление носит в известной мере условный ха­рактер — один и тот же кредит с позиций резидентов разных стран, участвующих в сделке, может рассматриваться одновре­менно и как экспортный, и как импортный.

Кредитование экспортеров осуществляется иностранными банками путем проведения факторинговых и форфейтинговых операций, учета векселей и т.д. Экспортеру может быть предос­тавлен и акцептный кредит — на основе открытия импортером его банком аккредитива в банке страны экспортера, который акцептует выставленную на него экспортером тратту. Кро­ме того, применяются покупательские авансы, т.е. выплаты импортерами частичных или полных авансов за приобретаемые товары и экспортный лизинговый кредит (лизингодатель при­обретает оборудование у предприятия-резидента и предоставля­ет его в пользование предприятию-нерезиденту).

Кредитование импортеров совершается также в товарной и денежной формах. В товарной форме предоставляются фирмен­ные и лизинговые кредиты. Сделки импортного лизинга предусматривают закупку оборудования лизингодателем у иностран­ной фирмы и предоставление его предприятию-резиденту. В де­нежной форме кредитование осуществляется путем акцептова­ния тратт банками импортеров или первоклассными банками, предоставления банковских кредитов непосредственно покупа­телям и т.д.

Финансовые кредиты используются для финансирования строительства промышленных и других объектов, прямых и портфельных инвестиций, погашения внешней задолженности страны и проведения валютных интервенций с целью поддер­жания валютного курса.

Краткосрочные кредиты обслуживают движение оборот­ного капитала предприятий и фирм, а также краткосрочных ре­сурсов кредитных и финансовых организаций и государства во внешнеэкономической сфере. Они используются во внешней торговле, при проведении банками и другими кредитными ор­ганизациями операций на международных денежных рынках и т.д. Сроки таких кредитов широко варьируются — от одного дня до года. Они могут продлеваться, вследствие чего кратко­срочные кредиты способны трансформироваться в средне- или долгосрочные.

Средне- и долгосрочные кредиты содействуют кругооборо­ту и обороту основного капитала товаропроизводителей, а так­же межстрановому движению средне- и долгосрочных ресурсов кредитных и финансовых организаций и государства. Они ши­роко используются при купле-продаже инвестиционных това­ров, строительстве, проведении компенсационных сделок и операций с ценными бумагами на международных рынках ка­питалов. Долгосрочные кредиты могут предоставляться в фор­ме проектного финансирования и займов. Последние осуществ­ляются путем размещения на национальных и международном рынках ссудных капиталов долговых ценных бумаг, выпущенных государствами, международными финансовыми институ­тами, банками, предприятиями и фирмами.

Обеспеченный кредит предусматривает наличие источника его погашения, который сможет использовать кредитор в слу­чае невозврата заемщиком взятых в долг средств. В качестве обеспечения в международных кредитных сделках обычно ис­пользуются товары, товарораспорядительные и другие коммер­ческие документы, ценные бумаги, а также недвижимость. С целью стимулирования внешнеэкономической деятельности на­циональных предприятий широко применяется такая форма обеспечения возврата кредитов, как гарантия государства.

Банковый кредит выдается без обеспечения, под обяза­тельство заемщика вернуть полученные средства в оговоренные сроки. В таких случаях кредитор, как правило, уверен в деловой репутации заемщика и его финансовых возможностях по возвра­ту долга. Например, необеспеченный кредит может быть предос­тавлен банком своему клиенту — крупному предприятию или корпорации, если с ним имеются длительные деловые связи или в его капитале банк участвует как акционер. Данный вид креди­та чаще всего используется при кредитовании по контокоррен­тным счетам и предоставлении овердрафта. Обязательство по бланковому кредиту может оформляться соло-векселем.

Консорциальное кредитование применяется для мобили­зации необходимых для кредитования дополнительных ресур­сов и снижения кредитных рисков, в частности риска, связан­ного с предоставлением крупного кредита. Оно предполагает наличие нескольких кредиторов (консорциум банков), которые временно объединяются для выдачи кредита и несут риски в со­ответствии со своей долей участия в данной операции.

Облигационные займы осуществляются путем выпуска и размещения облигаций. Облигация — это ценная бумага, пред­ставляющая собой обязательство эмитента возместить владельцу этой ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой процента. Облигации выпускаются сериями и размещаются на иностранных рынках ценных бумаг. Использу­ются следующие формы заимствования: иностранные облигаци­онные займы и еврооблигационные займы. Иностранные обли­гационные займы проводятся в форме свободного выпуска обли­гаций одной страны на рынке другой страны. Как правило, обли­гации номинированы в валюте страны-кредитора и приобрета­ются инвесторами на основе котировок национального рынка. Еврооблигационные займы размещаются одновременно на рын­ках разных стран и продаются в соответствии со сложившейся на них конъюнктурой. К таким займам прибегают правительства и местные органы власти в целях покрытия дефицита бюд­жета, международные финансовые институты для формирова­ния ресурсов (например, международные банки развития), а так­же крупнейшие корпорации, испытывающие нехватку средств для инвестиций средне- и долгосрочного характера.

Депозитные сертификаты используются банками для займов на международном денежном рынке. Депозитный сертификат представляет собой письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств и праве вкладчика на полу­чение вклада и процентов по нему. Выпускаются срочные депо­зитные сертификаты различных номиналов, их держатели при необходимости могут легко реализовать эти ценные бумаги на вторичном фондовом рынке.

По виду процентных ставок можно выделить международ­ный кредит с плавающей, фиксированной и комбинированной ставкой. Выбор вида процентных ставок при организации кре­дитной сделки зависит главным образом от темпов инфляции и динамики валютного курса, колебаний конъюнктуры нацио­нальных и международного рынков ссудных капиталов.

Роль международного кредита в развитии национальных и мировой экономик неоднозначна и может реализовываться разными способами. С одной стороны, международный кредит оказывает значительное позитивное воздействие на междуна­родные экономические отношения. Это проявляется в том, что он способствует:

• расширению мировой торговли и повышению ее эффективности, углублению международного разделения труда;

• перераспределению кредитных ресурсов между странами, обеспечивающему их более рациональное использование в между­народном масштабе и ускорение развития производительных сил;

• развитию экспорта национальных товаров и повышению конкурентоспособности стран на внешних рынках. Расшире­ние экспортных возможностей стран приводит к ускорению процессов интеграции и глобализации в мировом хозяйстве;

• экономическому росту в стране-заемщике. Использование внешних источников кредитования позволяет покупать необхо­димое сырье и материалы на внешних рынках, расширять внед­рение прогрессивных технологий, осуществлять техническое перевооружение производства в соответствии с современными требованиями, финансировать строительство новых промыш­ленных и других объектов и на этой основе повышать произво­дительность труда, создавать новые рабочие места и улучшать качество производимой в стране продукции;

• решению социальных проблем, прежде всего в развиваю­щихся странах.

С другой стороны, может проявляться и негативная роль международного кредита. Перераспределение ссудного капита­ла между государствами не всегда осуществляется с необходи­мой эффективностью и при недостаточно продуманной эконо­мической политике стран приводит к формированию или уг­лублению диспропорций в национальных экономиках и миро­вом хозяйстве. Государство, привлекшее значительные инос­транные капиталы, может столкнуться е трудностями по воз­врату долгов, что способно вызвать развитие финансового и об­щего экономического кризиса. Движение ссудных капиталов в форме «горячих денег» вследствие внезапности их перемеще­ния негативно воздействует на платежные балансы государств и функционирование мировой валютной системы.

Международный кредит нередко используется частными кре­диторами и странами для достижения конкурентных преиму­ществ в борьбе за рынки сбыта, источники сырья и сферы прило­жения капитала, а также как инструмент влияния на стратегию экономического развития и политику стран-заемщиков.

В Республике Беларусь международные кредиты привлека­ются Правительством, а также резидентами страны независимо от формы собственности. Средства иностранных кредиторов, мобилизуемых Правительством и под его гарантию, формиру­ют внешний государственный долг. Внешний государственный долг республики представляет собой общую сумму основного долга республики и ее резидентов по внешним займам по состо­янию на определенную дату. К внешним государственным зай­мам относятся такие займы, по которым возникают обязательс­тва Республики Беларусь как заемщика, эмитента ценных бу­маг или гаранта. В качестве кредиторов выступают правительс­тва и административно-территориальные единицы иностран­ных государств, международные финансовые институты и иност­ранные юридические лица.

Целями внешних государственных заимствований являются пополнение валютных резервов страны, поддержка проводимых экономических реформ, покрытие дефицита государ­ственного бюджета, реализация инвестиционных проектов и государственных программ в соответствии с приоритетными направлениями экономического развития и т.д.

Внешние госу­дарственные займы могут быть получены в виде:

• иностранных кредитов республике как заемщику;

• иностранных кредитов резидентам республики под гарантии Правительства. Эти гарантии представляют собой обязательства перед иностранными кредиторами нести субсидиар­ную ответственность за исполнение заемщиком обязательств по договору внешнего займа и могут выдаваться на всю сумму зай­ма или ее часть. Правительство по согласованию с Президентом Республики Беларусь устанавливает обязательный для всех ре­зидентов порядок привлечения, использования и погашения внешних государственных займов, а также порядок предостав­ления государственных гарантий по ним;

• займов путем размещения на внешних финансовых рын­ках государственных ценных бумаг в качестве государственных долговых обязательств. Средства, полученные в результате таких займов, могут использоваться только для покрытия де­фицита республиканского бюджета и пополнения валютных ре­зервов страны.

Ежегодно в законе о бюджете Республики Беларусь устанав­ливается лимит внешней задолженности государства и основ­ные направления использования привлеченных средств. Платежи в пога­шение внешней задолженности осуществляются за счет средств государственного бюджета, предусматриваются в законе о бюд­жете республики на очередной финансовый год и исполняются в первоочередном порядке. Внешние займы резидентов, полу­ченные под государственные гарантии, погашаются ими самос­тоятельно, за счет собственных средств. Средства государствен­ного бюджета на возврат таких кредитов используются только в случае невыполнения резидентом своих обязательств перед кредитором по причине неплатежеспособности. По обязательст­вам резидентов, внешние займы которых не гарантированы Правительством, государство ответственности не несет.

Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2011 года составил 9687,2 млн. долларов США при установленном лимите на 2010 год 11,0 млрд. долларов США .

Республика Беларусь является членом ряда международ­ных и региональных финансовых институтов, в частности МВФ, Всемирного банка, ЕБРР и др.

По линии МВФ, членом которого республика стала в 1992 г., были получены две транши кредита СТФ^М (в августе 1993 г. и феврале 1995 г.) и одна транша кредита «стэпд-бай», предназ­наченного для поддержания финансирования дефицита платежного баланса, правительственной программы реформ и эко­номического развития (в сентябре 1995 г.). Однако дальнейшее финансирование было прекращено, так как экономическая по­литика страны перестала соответствовать программе, согласо­ванной с Фондом. Обязательства по полученным кредитам бы­ли полностью погашены 1 февраля 2005 г.

В 2004 г. Республикой Беларусь принято решение отка­заться от кредитов, выделяемых МВФ своим членам. Сотруд­ничество с Фондом в 2005—2006 гг. ограничивалось обсужде­нием с его представителями параметров развития Республики Беларусь в министерствах и Национальном банке и получени­ем технической помощи, которая обычно предоставляется консультационными миссиями. Так, в мае 2006 г. в стране ра­ботала миссия МВФ по оценке финансового сектора Республи­ки Беларусь.

Всемирный банк, членом которого Республика Беларусь стала в 1992 г., предоставляет ей займы, техническую помощь, а также координирует получение помощи из других источни­ков. Деятельность Банка направлена на оказание помощи стра­не в реализации стратегии, способствующей экономическому росту и повышению уровня жизни населения.

К основным кредитам, полученным от Банка, можно отнести:

■ институциональный займ (июль 1993 г. — 8,3 млн дол.), обеспечивший организацию технической помощи, переобуче­ние и переоборудование ключевых экономических министерств и ведомств;

• реабилитационный займ (ноябрь 1993 г. — 120 млн дол.) для поддержки платежного баланса страны, стабильности бело­русского рубля и для закупки критически важных для народного хозяйства и населения товаров;

• займ на развитие лесного хозяйства (май 1995 г. — 41,9млн дол.) для преобразования технической базы и совершен­ствования организации данного сектора экономики на рыноч­ных принципах хозяйствования с целью повышения эффектив­ности и валютоокупаемости лесопользования;

• кредитный аванс на подготовку проекта энергосбереже­ния на объектах социальной сферы (2000—2001 гг. — 1 млн дол.). Согласно соглашению со Всемирным банком, республика должна была получить заем в размере 22,6 млн дол. на модер­низацию объектов социальной сферы — внедрение энергосбере­гающих технологий в школах и больницах, детских домах, домах инвалидов и др. Банк предоставляет заем с отсрочкой воз­врата на 4,5 года после начала реализации проекта. Полностью заем будет возвращен в течение 12 лет.

При поддержке Всемирного банка реализуется проект «Мо­дернизация инфраструктуры в социальной сфере Республики Беларусь», предусматривающий проведение мероприятий по снижению потребления энергии на объектах социальной сферы (в школах и больницах), а также Чернобыльский проект, целя­ми которого являются смягчение последствий аварии и стиму­лирование экономического развития пострадавших районов.

Международная финансовая корпорация (МФК), входящая в Группу Всемирного банка, реализовала в республике проекты технической помощи, общая сумма которых составила около 10 млн дол. США. За период сотрудничества осуществлены четыре проекта: «Малая приватизация в Беларуси», «Поддер­жка частного предпринимательства в Беларуси», «Развитие ма­лого и среднего бизнеса в Беларуси», «Развитие объединений малого и среднего бизнеса». С декабря 2004 г. началась реали­зация проекта консультативной помощи «Улучшение деловой среды в Беларуси».

Республика Беларусь является членом ЕБРР с 1992 г. Ос­новными направлениями деятельности Банка в Беларуси явля­ется предоставление кредитов и оказание технической помощи в следующих областях: энергетический комплекс, инфраструк­тура, структурная перестройка экономики, финансовый и бан­ковский сектор, поддержка предпринимательства и приватиза­ции, использование сельскохозяйственных и лесных ресурсов. При содействии Банка реализовано четыре крупных проекта под гарантии государства: «Развитие электросвязи Беларуси», «Создание в г. Минске оптового рынка плодоовощной продук­ции», «Модернизация Оршанской ТЭЦ», «Реконструкция автодороги М1/Е30 Брест—Минск—граница России». В рамках Кредитного соглашения от 22 ноября 1994 г. ЕБРР открыл кре­дитную линию на развитие малого и среднего бизнеса, реализа­ция которой продолжается в настоящее время.

ЕБРР финансирует различные проекты в республике через уполномоченные банки путем открытия кредитных линий. С 1995 г. ОАО «Приорбанк» является кредитополучателем по кредитной линии ЕБРР, открытой для поддержки предприятий малого и среднего бизнеса.