30.Международные финансовые и кредитные организации (институты).

Международные кредитно-финансовые институты (МКФИ) представ­ляют собой международные организации, созданные на основе межгосударственных соглашений в целях регулирования ва­лютно-кредитных и финансовых отношений для обеспечения стабилизации мировой экономики.

Возникновение МКФИ обусловлено главным образом развитием процесса глобализации в мировом хозяйстве и усилением нестабильнос­ти мировой валютной системы и мировых финансовых рынков.

К МКФИ отно­сятся Международный валютный фонд, Всемирный банк, Евро­пейский банк реконструкции и развития, Банк международ­ных расчетов и региональные банки развития Азии, Америки, Африки и др.

Международный валютный фонд (МВФ) был учрежден на международной валютно-фи- нансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в июле 1944 г. Его устав (Статьи соглашения МВФ) вступил в силу в декабре 1945 г. В мае 1946 г., когда МВФ начал свою деятель­ность, в его составе насчитывалось 39 стран. В настоящее время в число его членов входит 183 страны мира.

МВФ имеет статус специализированного учреждения ООН. Основными целями его деятельности являются: содействие международному валютному сотрудничеству и стабильности мировой валютной системы и обменных курсов валют; создание благоприятных условий для сбалансированного роста междуна­родной торговли; оказание помощи в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государства­ми — членами МВФ и устранении валютных ограничений, тор­мозящих рост международной торговли; предоставление своим членам на временной основе финансовых ресурсов для коррек­тировки их платежных балансов без использования ограничи­тельных мер в области внешней торговли и расчетов; содей­ствие сокращению продолжительности и масштабов дефицита платежных балансов стран — членов МВФ.

МВФ является межправительственной валютно-финансовой организацией, членом которой может стать любая страна, но сроки и условия ее вступления определяются МВФ. Обязатель­ные условия — уплата квоты в установленном размере, согла­сование режима валютных операций по международным торго­вым расчетам и предоставление информации об экономическом и валютном положении страны.

Размер подписной квоты (членского взноса) определяется экономическим значением страны в мировой торговле. При расчете квоты учитываются следующие макроэкономические показатели: ВНП, средний уровень золотовалютных резервов страны, международные поступления и платежи по текущим операциям. До 25 % квоты подлежат выплате в резервных ва­лютах, а оставшуюся часть страна вносит в своей национальной валюте (обычно в форме простых векселей). Квоты пересматри­ваются каждые 5 лет и корректируются в зависимости от из­менения экономического положения страны, а также исходя из достаточности имеющихся у МВФ ресурсов для решения его ус­тавных задач. В настоящее время капитал МВФ составляет 212 млрд СДР.

Величина квоты играет важную роль во взаимоотношениях страны с МВФ: от нее зависит количество голосов, которыми страна располагает в руководящих органах МВФ; ею определя­ется максимальная сумма финансирования, которую страна может получить от этой организации; пропорционально вели­чине квот среди стран распределяются СДР.

МВФ организован по принципу акционерного общества. Структура органов управления МВФ включает несколько уровней: 1) Совет управляющих, Временный комитет, Комитет по развитию; 2) Совет директоров-исполнителей (Исполнитель­ный совет); 3) директор-распорядитель.

Совет управляющих является высшим руководящим орга­ном МВФ. В него входят по одному управляющему и его замес­тителю от каждой страны-участницы, которые назначаются сроком на пять лет. Как правило, это министры финансов или руководители центральных банков, поэтому они уполномочены выступать от имени своих правительств. Заседания раз в год.

Временный комитет (Временный комитет Совета управляю­щих по вопросам международной валютной системы) состоит из 24 управляющих МВФ — министров или других официаль­ных лиц сопоставимого уровня и проводит заседания два раза в год. Он осуществляет руководство Советом директоров-испол­нителей, представляет Совету управляющих доклады по вопро­сам регулирования международной валютной системы и ее функционирования, а также о предложениях по внесению по­правок в Статьи соглашения МВФ.

Комитет по развитию (Объединенный министерский коми­тет Советов управляющих Международного банка реконструк­ции и развития (МБРР) и МВФ по передаче реальных ресурсов развивающимся странам) также состоит из 24 управляющих МБРР и МВФ и консультирует и информирует Советы управля­ющих этих двух организаций по вопросам развития и по всем аспектам передачи реальных ресурсов.

Совет директоров-исполнителей (Исполнительный совет) — постоянный руководящий орган МВФ. Он состоит из директо­ра-распорядителя, который является председателем, и из 24 ди­ректоров-исполнителей, треть которых представляют отдель­ные страны, а остальные избираются сроком на два года ос­тальными странами-членами. Количество голосов, имеющееся у каждого директора-исполнителя, определяется количеством голосов, приходящихся на страны, которые он представляет в Исполнительном совете. Исполнительный совет проводит заседания не реже трех раз в неделю; он отвечает за осуществление текущих операций МВФ, контролирует процесс реализации политики, которая была выработана правительствами стран-членов совместно с Советом управляющих.

Директор-распорядитель назначается Советом директоров- исполнителей сроком на пять лет с возможностью переизбра­ния на последующие сроки. Он возглавляет Исполнительный совет, управляет ежедневной деятельностью МВФ и является руководителем персонала этой организации.

Основными направлениями деятельности МВФ являются:

надзор над мировой валютной системой;

создание ликвидных средств путем выпуска СДР;

финансирование (кредитование) членов МВФ;

разработка рекомендаций в области экономической поли­тики и техническая помощь;

сбор и публикация статистики.

Обычные механизмы финансирования используются МВФ для решения проблем платежного баланса государства-заемщи- ка в целом. Специальные механизмы предназначены для пре­доставления членам МВФ помощи в случаях возникновения у них особых проблем при финансировании своего платежного баланса. Эта помощь носит дополнительный характер, то есть ее использование не оказывает влияния на суммы заимствова­ний, которые страна имеет право получить из своей резервной доли или кредитных долей. Однако для решения одной и той же проблемы, связанной с финансированием платежного баланса, страна имеет право получить средства только по одному из ме­ханизмов финансирования.

Всемирный банк (ВБ) является специализиро­ванным учреждением ООН, деятельность которого направлена на снижение уровня бедности и повышение качества жизни, а также призвана содействовать устойчивому экономическому росту в развивающихся странах и странах с переходной эконо­микой. ВБ оказывает помощь в таких областях, где трудно получить финансирование за счет других источни­ков. В частности, это касается развития сельского хозяйства, защиты окружающей среды, улучшения образования и здраво­охранения, увеличения производства электроэнергии, расши­рения сетей связи и т.д.

Различают Группу Всемирного банка и Всемирный банк. Группа Всемирного банка состоит из ряда тесно связанных между собой межправительственных финансово-кредитных ор­ганизаций: Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Международной ассоциации развития (MAP), Между­народной финансовой корпорации (МФК), Международного агентства по гарантированию инвестиций (МАГИ) и Междуна­родного центра по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС). МБРР и его дочернее предприятие MAP образуют Всемирный банк.

ВБ является крупнейшим в мире инвестиционным институ­том, имеющим 40 отделений по всему миру. Он осуществляет кредитование экономики развивающихся стран, однако, в от­личие от других банков, ВБ также консультирует страны по вопросам эффективного использования полученных средств, оказывает им техническую и консультационную помощь в рес­труктуризации и развитии экономики, а также содействует привлечению частных иностранных инвестиций в экономику кредитуемых стран.

Всемирный банк, как и МВФ, был создан в 1944 г. решени­ем Бреттон-Вудской международной валютно-финансовой кон­ференции. Общей целью этих институтов является содействие стабильному развитию мировой экономики.

Правом членства в ВБ обладают только страны, являющие­ся членами МВФ. Каждая страна—член ВБ вносит свой вклад в капитал ВБ, при этом ее доля в капитале банка зависит от вели­чины ее квоты в МВФ.

Органы управления ВБ представлены Советом управляю­щих, Советом исполнительных директоров и его председателем. Высшее руководящее звено ВБ — Совет управляющих, кото­рый состоит из представителей всех стран, являющихся его членами (обычно это высокопоставленные чиновники прави­тельств). Совет управляющих собирается один раз в год для ре­шения стратегических вопросов, связанных с деятельностью банка: о вступлении в банк новых членов и определении усло­вий их вступления, о временном приостановлении членства страны в банке или об изменении акционерного капитала.

Управление повседневной деятельностью ВБ и решение те­кущих вопросов осуществляет Совет исполнительных директо­ров, состоящий из 24 членов. Исполнительные директора про­водят заседания обычно два раза в неделю для утверждения займов и гарантий банка, новых стратегий сотрудничества со странами и рассмотрения других вопросов, связанных с дея­тельностью банка.

Председателем Совета исполнительных директоров являет­ся президент Группы Всемирного банка, который избирается сроком на пять лет с возможностью переизбрания. Президент председательствует на заседаниях Совета исполнительных ди­ректоров и несет ответственность за общее руководство деятель­ностью ВБ.

Управление деятельностью Всемирного банка осуществляет также Комитет по развитию — совместный орган ВБ и МВФ.

Основными направлениями деятельности Группы Всемир­ного банка являются:

предоставление займов странам-членам;

совместное финансирование;

предоставление грантов, то есть безвозмездной финансо­вой помощи ВБ идущей на реализацию проектов, имеющих осо­бо важное значение для экономики стран, а также на проведе­ние операций по снижению задолженности беднейших членов банка; технической помощи получателям кредитов и т.д.

предоставление гарантий. Эти гарантии при­меняются для снижения рисков, которые частные инвесторы не готовы принять при осуществлении кредитования;

оказание технической помощи своим членам, которая включает консультации, экспертизы, исследования состояния экономики стран и подготовку соответ­ствующих отчетов и т.д.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) - основной институт Всемирного банка. Он построен по прин­ципу акционерного общества, его уставный капитал образует­ся путем подписки стран-членов (которые являются одновре­менно членами МВФ). Однако основную часть используемых им ресурсов банк привлекает с помощью займов на междуна­родных рынках ссудных капиталов, выпуская и размещая свои облигации.

МБРР предоставляет займы развивающимся странам, кото­рые не в состоянии выплачивать процентные ставки, близкие к рыночным. Банк дает кредиты этим странам под более низкий процент и на более длительные сроки, чем коммерческие бан­ки. Заемщиками МБРР выступают правительства, а также пра­вительственные организации и частные предприятия (при ус­ловии гарантий со стороны правительства по возврату средств).

Займы МБРР предоставляются, как правило, на сроки 12—20 лет, при этом льготный период (отсрочка платежа) сос­тавляет 3—5 лет. Уровень процентных ставок по займам зави­сит от стоимости привлеченных банком ресурсов, а предельная маржа не превышает 0,5 %.

Кредит, выдаваемый МБРР, обычно покрывает около 30 % стоимости финансируемого проекта, причем эти средства пред­назначены прежде всего на покрытие валютных расходов.

В настоящее время МБРР предоставляет займы трех видов:

займы на основе валютного пула — многовалютные дол­говые обязательства, принимаемые в долларовом эквиваленте. Обязательства каждого заемщика по займу представляют собой долю в валютном пуле и имеют такой же валютный состав, как и все другие займы на основе валютного пула. Ставка ссудного процента по этим займам является переменной;

одновалютные займы по ставке ЛИВОР (Лондонская межбанковская ставка предложения) — займы, ко­торые выдаются и погашаются в валюте, избранной заемщиком (как правило, в резервных национальных валютах и евро). Став­ка ссудного процента по этим займам является переменной;

одновалютные займы с фиксированной процентной ставкой.

Международная ассоциация развития (MAP). Это дочер­нее предприятие МБРР, созданное в 1960 г. У них общий штат сотрудников, президент МБРР является одновременно прези­дентом MAP. Деятельность обоих институтов направлена на кредитование проектов развития, однако различаются порядок формирования ресурсов и условия предоставления займов.

Ресурсы MAP формируются за счет переводов из прибыли МБРР, взносов промышленно развитых стран (пополнение средств осуществляется, как правило, каждые три года), а так­же возвращенных кредитов.

На получение ссуд MAP имеют право беднейшие и наименее кредитоспособные страны с очень низким уровнем дохода — большинство кредитов выдается странам с годовым доходом на душу населения в среднем 800 USD.

Кредиты MAP предоставляются только правительствам го­сударств — членов MAP, их срок составляет 35—40 лет, а пога­шение начинается по истечении 10-летнего льготного периода. Кредиты выдаются в национальной валюте кредитуемого госу­дарства. Проценты по этим кредитам не выплачиваются, взи­мается только комиссия на покрытие административных рас­ходов.

Международная финансовая корпорация (МФК). Эта ор­ганизация создана в 1956 г. в целях содействия экономическо­му росту в странах-участницах путем стимулирования разви­тия предпринимательства в производственной сфере. Основное внимание в ее деятельности уделяется поддержке частного предпринимательства и стимулированию притока частных ино­странных инвестиций в кредитуемые страны.

Ресурсы МФК формируются главным образом за счет взно­сов государств-членов в уставный капитал, кредитов МБРР, от­числений от прибылей, средств возвращенных кредитов, а так­же займов на международных финансовых рынках.

Для развития частного предпринимательства МФК осуще­ствляет:

финансирование частного сектора;

управление рисками частных компаний посредством про­ведения операций СВОП, связанных с валютными курсами и процентными ставками, а также использования механизмов хеджирования;

техническую помощь и консультирование правительств и руководителей частных предприятий.

МФК не требует правительственных гарантий при предостав­лении кредитов, поэтому кредитует только высокорента­бельные предприятия. Кредиты МФК обычно покрывают не более 25 % стоимости проектов, их срок составляет в среднем 7—8 лет, по ним заемщиками выплачивается рыночная про­центная ставка.

Многостороннее агентство по гарантированию инвести­ций (МАГИ) Создано в 1988 г. в целях содействия иностран­ным инвестициям на производственные цели в развивающиеся страны путем страхования от некоммерческих рисков.

МАГИ помогает стране сформировать благоприятный инвес­тиционный климат и страхует инвесторов от некоммер­ческих рисков

Источником финансирования МАГИ является его капитал, сформированный из взносов стран-участниц.

МАГИ предоставляет гарантии инвесторам, вкладывающим средства в страны, являющиеся его членами. Срок гарантий — 15—20 лет, они покрывают до 90 % общего объема инвести­ций. МАГИ также осуществляет операции по совместному стра­хованию и перестрахованию, при этом агентство дополняет на­циональные системы страхования и координирует свою дея­тельность с национальными страховыми компаниями.

Наряду с гарантиями и страхованием МАГИ оказывает тех­ническую помощь и проводит консультирование, содействуя развивающимся странам в их усилиях по привлечению инос­транных инвестиций.

Международный центр по урегулированию инвестици­онных споров (МЦУИС). Создан в 1966 г. и с тех пор выполняет функции международного арбитра по урегулированию споров между иностранными инвесторами и странами-заемщиками.

Для этого МЦУИС осуществляет согласования или арбит­ражные разбирательства между сторонами. В настоящее время положение об обращении по спорным вопросам в МЦУИС явля­ется стандартным пунктом международных инвестиционных соглашений и договоров.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). В 1990 г. 40 стран а также ЕЭС (в настоящее время ЕС) и Евро­пейский инвестиционный банк (ЕИБ) учредили ЕБРР. Акцио­нерами этого международного финансово-кредитного институ­та могут быть как европейские, так и неевропейские государ­ства, являющиеся членами МВФ. В настоящее время акционе­рами ЕБРР являются 60 стран, включая все европейские стра­ны, а также ЕС и ЕИБ. Штаб-квартира банка расположена в Лондоне, во многих странах у него имеются представительства, которые занимаются координацией деятельности на местах.

Целями деятельности ЕБРР являются содействие странам Центральной и Восточной Европы в создании рыночной эконо­мики и поддержка развития частного предпринимательства в государствах, приверженных принципам многопартийной де­мократии, плюрализма и рыночной экономики.

Для реализации этих целей ЕБРР поддерживает страны- участницы в проведении структурных и отраслевых экономичес­ких реформ, в том числе при осуществлении демонополизации, децентрализации и приватизации; содействует мобилизации на­ционального капитала и привлечению иностранного; осущес­твляет инвестиции в производство для создания конкурентной среды, повышения производительности труда и улучшения ка­чества жизни; стимулирует развитие рынков капитала и т.д.

Органы управления ЕБРР — Совет управляющих, Совет директоров и президент банка. Руководящим органом банка яв­ляется Совет управляющих, в который входят по одному управ­ляющему и его заместителю от каждой страны. Совет управля­ющих собирается один раз в год, чтобы решать вопросы, имею­щие стратегическое значение для функционирования банка.

Главным исполнительным органом ЕБРР является Совет директоров (Директорат), включающий 23 члена, которые пе­реизбираются каждые три года. Совет директоров осуществля­ет руководство текущей деятельностью ЕБРР, а также исполня­ет полномочия, делегированные ему Советом управляющих. Каждый член Совета директоров располагает количеством го­лосов, равным количеству подписных акций в акционерном ка­питале банка.

Президент ЕБРР избирается Советом управляющих сроком на четыре года, он председательствует на Совете директоров и управляет текущей деятельностью банка.

Ресурсы ЕБРР формируются за счет уставного капитала, за­емных (привлеченных) средств и средств, полученных в счет погашения займов или по гарантиям. Кроме того, для инвести­ционной поддержки социально важных низкорентабельных от­раслей и оказания технической помощи ЕБРР образует специ­альные фонды, ресурсы которых формируются за счет добро­вольных взносов доноров.

Акционерный капитал банка составляет 20 млрд евро. Наи­большие доли в нем принадлежат промышленно развитым странам — США (10 % капитала), а также Великобритании, Италии, Франции, ФРГ и Японии (по 8,5 %). Доля европей­ских стран — членов Европейского сообщества, самого ЕС и ЕИБ в совокупности составляет 51 %, страны Центральной и Восточной Европы имеют квоту в размере 13 %.

Основные направления деятельности ЕБРР включают:

прямое финансирование проектов, направленных на раз­витие частного сектора, структурную перестройку, проведение приватизации и на финансовую поддержку инфраструктуры, обеспечивающей исполнение этих проектов;

финансирование с помощью посредников, которое может осуществляться в следующих формах: среднесрочное и долго­срочное кредитование финансовых посредников в виде кредит­ных линий; софинансирование проектов совместно с местными и иностранными банками; участие в капитале инвестиционных фондов, которые вкладывают средства в частные предприятия; выдача гарантий частичной оплаты внешнеторговых сделок, в которых участвуют местные банки и оплата которых осуществ­ляется с помощью аккредитива; долгосрочное кредитование правительств, которые направляют полученные средства через коммерческие или инвестиционные банки на финансирование развития малых и средних предприятий;

консультационное обслуживание и техническую помощь.

ЕБРР обязан не менее 60 % своих ресурсов использовать для кредитования частного сектора — частных фирм и прива­тизируемых государственных предприятий, а также совмес­тных предприятий.

Сроки кредитов ЕБРР обычно составляют 5—10 лет, мини­мальная сумма кредита — 5 млн евро. Но банк может выдать кредит и на меньшую сумму, если проект имеет важное значе­ние для страны. Кредитование производится в любой свободно конвертируемой валюте, на практике — главным образом в долларах США и евро. Финансирование проекта составляет не более 35 % его стоимости. Погашение основной суммы кредита обычно происходит равными частями каждые полгода.

ЕБРР функционирует на коммерческой основе и предостав­ляет свои кредиты по рыночным ставкам, учитывающим рис­ки.

Софинансирование проектов осуществляется в форме совмес­тного финансирования, параллельного финансирования, синди­цированного кредита и синдицированного участия. В послед­нем случае ЕБРР продает участие в кредите другому банку или банкам, и, хотя продолжает нести обязательство за всю сумму кредита, часть этого обязательства финансируется покупателя­ми долей участия.

Банк международных расчетов (БМР). Создан в 1930 г. и является старейшим международным финансово-кредитным институтом, деятельность которого направлена на развитие ме­ждународного сотрудничества в сфере валютных отношений. Учредителями МБР выступили Бельгия, Великобритания, Гер­мания, Италия, Франция и Япония. В настоящее время его чле­нами являются 34 государства. Месторасположение БМР — Ба­зель (Швейцария).

Основными целями деятельности МБР являются содей­ствие сотрудничеству между центральными банками, обеспече­ние благоприятных условий для международных финансовых операций, а также выполнение функций доверенного лица или агента при проведении международных расчетов его членов.

Органами управления МБР являются Общее собрание акци­онеров, Совет директоров, президент банка и администрация. Общее собрание акционеров созывается ежегодно и состоит из представителей центральных банков стран-членов. Голоса акци­онеров распределяются пропорционально количеству подпис­ных акций, выделенных центральному банку каждой страны.

Заседания Совета директоров МБР проводятся не реже 10 раз в год. Совет директоров назначает президента банка, кото­рый контролирует деятельность администрации.

Ресурсы МБР формируются за счет акционерного капитала и привлеченных средств. Акционерный капитал банка принад­лежит центральным банкам стран-членов (свыше 80 %) и част­ным акционерам. Акции МБР дают всем акционерам равные права на получение дивидендов, но частные акционеры, как пра­вило, не имеют права голоса или представительства на общих со­браниях. Привлеченные ресурсы МБР формируются по боль­шей части за счет краткосрочных вкладов центральных банков.

МБР был создан как международный банк центральных банков, которые являются одновременно его учредителями и клиентами. Операции с коммерческими и другими банками, а также с частными лицами МБР может осуществлять только с согласия центрального банка той страны, резидентами которой являются потенциальные клиенты.

Основные направления деятельности МБР включают:

• проведение банковских операций — депозитных, ссуд­ных, валютных, фондовых и др.;

выполнение роли координационного центра валютной и кредитной политики стран-членов;

контроль за международной банковской деятельностью, которая не подпадает под национальное законодательство ни од­ной из стран. Деятельность БМР по выработке правил проведе­ния международных банковских операций привела к созданию Базельского комитета по банковскому надзору;

выполнение роли информационно-исследовательского цен­тра;

выполнение функций агента для системы клиринга и рас­четов в евро, при проведении операций ОЭСР, Европейского центрального банка и т.д.;

техническая помощь центральным банкам стран с пере­ходной экономикой, обучение банковских работников этих стран.

Региональные банки развития Азии, Америки и Африки. Эти банки были учреждены в 60-е годы XX в. после распада ко­лониальной системы.

В число региональных банков развития входят Азиатский банк развития, Американский банк развития, Африканский банк развития, Исламский банк развития, Карибский банк раз­вития, Восточноафриканский банк развития, Банк развития государств Центральной Африки и др.

Членами региональных банков развития являются как го­сударства региона, так и нерегиональные государства, в том числе промышленно развитые. Развитые страны составляют примерно треть членов региональных банков развития, им при­надлежит значительная часть уставных капиталов, что дает возможность этим странам оказывать достаточно сильное воз­действие на деятельность банков.

Целями деятельности региональных банков являются со­действие экономическому развитию, сотрудничеству и соци­альному прогрессу стран региона, снижение уровня задолжен­ности и нищеты, улучшение положения женщин, поддержка развития частного сектора, обеспечение рационального приро­допользования .

Ресурсы региональных банков развития состоят из устав­ных капиталов, средств, привлекаемых путем заимствований на международных рынках капиталов, а также средств специ­альных фондов, созданных в основном за счет взносов стран — членов банков для льготного кредитования и оказания техни­ческой помощи.

Операции банков направлены на финансовую поддержку всех направлений экономического развития, но приоритетным является финансирование развития экономической и социаль­ной инфраструктуры (энергетики, транспорта, коммуникаций, городского хозяйства и т.д.), а также сельского хозяйства. До­вольно существенная часть ресурсов банков направляется на кредитование промышленности.

Основные направления деятельности региональных банков: • предоставление займов и вложение собственных средств в инвестиционные программы и проекты развития;;

стимулирование увеличения государственных и част­ных инвестиций на цели развития в экономику стран-членов;

консультирование и предоставление технической помо­щи в подготовке национальных и региональных программ и про­ектов развития.