63. Формы и инструменты валютной политики Национального банка Республики Беларусь. Политика валютного курса (курсовая политика).

Экономические отношения, связанные с функционированием валютного рынка, регулируются государством при помощи специальной валютной политики. Под валютной политикой подразумевается совокупность мер государственного регулирования в области валютно-финансовых и кредитных отношений, целями которого являются поддержание равновесия платежного баланса, обеспечение упорядоченного функционирования национальной валютной системы.

Валютная политика государства тесно связана с денежно-кредитной политикой. Долгосрочные цели денежно-кредитной и валютной политики совпадают – это устойчивые темпы экономического роста, равновесие платежного баланса, обеспечение стабильности национальной валюты, высокий уровень занятости. От валютной политики неотделим комплекс инструментов денежно-кредитной политики, направленный на обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности по отношению к другим иностранным валютам, и включающий в себя официальные операции центрального банка на денежном рынке (проведение валютных интервенций), осуществление дисконтной политики, связанной с изменением процентных ставок центрального банка.

Валютная политика является частью государственной экономической политики и подразделяется на текущую и долговременную.

Долговременная валютная политика предполагает осуществление структурных изменений в международном валютном механизме, рассчитанных на перспективу, и реализуется посредством участия страны в межгосударственных переговорах и соглашениях (преимущественно в рамках МВФ, а также на региональных уровнях). В частности, Республика Беларусь является членом МВФ с 1992 года. Деятельность МВФ в Республике Беларусь определена по трем основным направлениям, важнейшим из которых является сотрудничество с Правительством и НБ РБ при подготовке программ экономической политики с акцентом на макроэкономические вопросы в области налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики, курсовой и внешнеторговой политики.

Текущая валютная политика предполагает повседневное, оперативное регулирование деятельности валютного рынка. Она оказывает непосредственное влияние на функционирование валютного рынка.

К основным мерам текущей валютной политики относят:

• Курсовая политика. Валютный курс в экономике Беларуси традиционно играет особую роль среди денежно-кредитных показателей и его регулированию Национальный банк уделяет значительное внимание.

В силу высокой степени воздействия валютного курса на важнейшие сферы экономики, Национальный банк определяет в качестве основной цели его регулирования установление и поддержание такого уровня курса по отношению к иностранным валютам, который оптимальным образом способствовал бы достижению важнейших целей экономического развития государства, включая рост производства, ограничение инфляции, внешнеэкономическую сбалансированность, содействие поддержанию высокого уровня занятости населения.

Валютный курс белорусского рубля используется в качестве промежуточного монетарного ориентира, достижение которого инструментами денежно-кредитной политики косвенно обеспечивает выполнение ее конечной цели по защите и обеспечению устойчивости белорусского рубля. Коридор значений, в рамках которых должен находиться валютный курс белорусского рубля, устанавливается ежегодно основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь на очередной год. При этом определяются корзина валют, к которым осуществляется привязка, а также границы допустимых отклонений валютного курса, образующие сам коридор.

Для обеспечения регулирования валютного курса белорусского рубля по отношению к валютам привязки Национальный банк использует следующие инструменты:

• валютные интервенции, то есть выступает в качестве продавца или покупателя иностранной валюты в целях достижения валютного курса на необходимом уровне. Интервенции Национального банка оказывают прямое влияние на соотношение спроса и предложения иностранной валюты на том сегменте валютного рынка, где эти операции проводятся. Валютные интервенции проводятся только в целях сглаживания резких краткосрочных курсовых колебаний.

• Валютные ограничения – являются составной частью политики валютного регулирования и используются в целях обеспечения равновесия платежного баланса, поддержания курса национальной валюты и концентрации валютных ресурсов в рамках государства. В частности, в Республике Беларусь к основным валютным ограничениям можно отнести необходимость осуществления обязательной продажи валютной выручки, поступившей субъектам хозяйствования по внешнеторговым договорам, ограничение целей, на которые может быть приобретена валюта субъектами хозяйствования на внутреннем валютном рынке с последующим контролем за ее целевым использованием. Также существуют валютные ограничения по осуществлению авансовых платежей импортерами, получению кредитов на финансирование импорта и т.д.

• Психологические интервенции, при помощи которых повышается эффективность воздействия центрального банка на валютный рынок. К ним относят публичные заявления, интервью, высказывания руководителей различного ранга по вопросам курсовой политики, перспектив экономического развития.

Все используемые государством инструменты валютной политики призваны в первую очередь, содействовать целям комплексного регулирования внешнеэкономической среды, создавать условия для благоприятного развития экономики.