9.4. Комплексна оцінка фінансового стану підприємства

Комплексна оцінка фінансового стану підприємства передбачає оцінку тенденцій загальних показників, тобто тих, які всебічно характеризують фінансовий стан підприємства. До таких показників належать: ефективне використання капіталу (власного і позикового), своєчасна та в повному обсязі організація грошових розрахунків, стійка платоспроможність, наявність стабільних джерел фінансових ресурсів. Узагальненими показниками оцінки фінансового стану підприємства є показники рентабельності. Для надання комплексної оцінки фінансового стану підприємства здійснюється аналіз структури доходів підприємства та оцінка взаємозв’язку прибутку з різними показниками рентабельності. Примітка. Прибутковість підприємства відбивають абсолютні та відносні показники. Останні ще називають показниками рентабельності, визначаються як відсоткові відношення до різних видів прибутку показників діяльності підприємства. При проведенні аналізу динаміки змін різних обсягів прибутку, рівнів рентабельності, особливу увагу варто приділяти факторам, що впливають на них: чистий прибуток, обсяги виторгу реалізації продукції, величина собівартості, величини податкових платежів тощо. Аналіз прибутковості здійснюється порівняно із плановими показниками та попереднім звітним періодом. З метою забезпечення об’єктивності показників необхідно враховувати індекс інфляції та індекс змін цін.

У ринкових умовах важливе значення необхідно приділяти персоніфікованій діяльності керівництва у досягнення різних видів рентабельності. Останньому приділяється недостатньо уваги на підприємствах України. Найприйнятнішим є вивчення двох основних груп показників рентабельності: 1) показники, розраховані виходячи із вартості продажів та 2) показники, розраховані виходячи із вартості виробничих активів. У більшості випадків доцільним є розрахунок показників рентабельності за операційною та неопераційною діяльністю. Найважливішими показниками є коефіцієнт віддачі активів. Він характеризує розмір усіх активів, якими володіє підприємство, при цьому в чисельнику можуть бути використані різні види прибутку: валовий, операційний, чистий тощо.

Наступним найважливішим показником, який характеризує у цілому фінансовий стан підприємства є коефіцієнт віддачі інвестицій. Він дає змогу визначити ефективність віддачі не всього капіталу, а лише довгострокових інвестицій та капіталізованого прибутку підприємства. Важливу роль у проведенні комплексної оцінки фінансового стану в акціонерних товариствах відіграють такі показники, як коефіцієнти віддачі акціонерного капіталу. Для їх розрахунку також використовують різні види прибутків.

Випадки, за яких виникає потреба в проведенні комплексного фінансового аналізу:

• ухвалення управлінських рішень в області розвитку підприємства;

• вихід із кризи;

• купівля-продаж бізнесу або пакета акцій;

• залучення інвестицій (позикових коштів).

Продукти комплексного аналізу:

• оцінка майнового й фінансово-економічного стану компанії;

• виявлення внутрішніх проблем;

• прогноз розвитку й рекомендації зі зміни ситуації.

Зміст робіт, застосовувані методики й стандарти. Комплексний аналіз проводять на основі об’єктивних матеріалів про результати діяльності підприємства, інтерв’ю з керівниками й фахівцями підприємства, з урахуванням макроекономічних і галузевих показників, вивчення управлінської структури, його матеріально-технічної бази й технологічного комплексу.

При проведенні аналізу й розрахунках показників беруть до уваги вимоги українського й міжнародного (у разі необхідності) законодавства.

Орієнтовний зміст звітних матеріалів – звіт обсягом 35-40 сторінок, що висвітлює:

• аналіз стану підприємства й прогноз імовірного розвитку ситуації;

• рекомендації із проведення заходів, спрямованих на зміну ситуації.

Вихідна інформація для проведення аналізу:

• статут та/або установчий договір;

• загальна інформація про підприємства;

• ф. № 1 - № 5 бухгалтерської звітності;

• висновок незалежного аудитора;

• бізнес-плани розвитку й звіти про їхню реалізацію;

• додаткові документи й інформація замовника.

Алгоритми розрахунку рівних видів рентабельності, наведені у розділі «Показники фінансового стану підприємства».

Питання для самоконтролю

1. Якими показниками характеризується майновий стан підприємства?

2. У який спосіб проводиться аналіз структури статей балансу та динаміки змін?

3. За допомогою яких показників проводиться оцінка ділової активності підприємства?

4. Що таке «ділова активність підприємства»?

5. Схарактеризуйте поняття рентабельності.

6. Які є основні коефіцієнти рентабельності?

7. У чому полягає сутність горизонтального та вертикального аналізів балансу?

8. Що розуміють як факторний аналіз рентабельності підприємства?

9. Схарактеризуйте типи фінансової стійкості.

10. Дайте визначення понять «маневреність», «фінансовий ризик» та «фінансова залежність».

11. Які коефіцієнти характеризують ступінь платоспроможності підприємства?

12. За допомогою яких коефіцієнтів визначають ступінь ліквідності активів підприємства?

13. Поясніть необхідність обчислення коефіцієнтів кредиторської та дебіторської заборгованостей.

Література

1. Грицак О.С. Про методику оперативного аналізу і контролю позикового капіталу торговельного підприємства [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua.

2. Методики финансового анализа в Audit Expert [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.expert-systems.com.

3. Методичні рекомендації з аналізу фінансово-господарської діяльності державних та комунальних підприємств / Уклад.: С.С. Степанчук, Н.А. Ясинська. – Донецьк: ДонДУУ, 2008. – 139 с.

4. Мец В.О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства: навчальний посібник / В.О. Мец. – К.: Вища шк., 2003. – С. 117-216.

5. Про затвердження Змін до Положення про порядок формування та використання резерву для відшкодування можливих втрат за кредитними операціями банків: постанова Національного банку України № 248 від 06.07.2007 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

6. Про затвердження Інструкції щодо заповнення форм державних статистичних спостережень зі структурної статистики № 1-підприємництво (річна), № 1-підприємництво (коротка) – річна, № 1-підприємництво (квартальна), № 1-підприємництво (малі) – півріччя (зі змінами і доповненнями): наказ Державного Комітету статистики України № 321 від 27.08.2007 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

7. Про затвердження Методики аналізу фінансово-господарської діяльності підприємств державного сектору економіки: наказ Міністерства фінансів України № 170 від 14.02.2006 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

8. Про затвердження Положення про порядок формування та використання резерву для відшкодування можливих втрат за кредитними операціями банків: постанова Національного банку України № 279 від 06.07.2000 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.uapravo.net.

9. Про затвердження Порядку складання річних фінансових звітів за 2007 рік установами та організаціями, які отримують кошти державного або місцевих бюджетів: наказ Міністерства фінансів України № 3 від 10.01.2008 р. (зі змінами і доповненнями) [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

10. Про складання річної фінансової звітності за 2009 рік установами та організаціями, які отримують кошти державного або місцевих бюджетів: наказ Міністерства фінансів України № 8 від 15.01.2010 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

11. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. – М.: Новое знание, 2004. – С. 260-296.

12. Самсонов А.А. Методы оценки финансового состояния предприятий / А.А. Самсонов [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://eps.dvo.ru.

13. Фінанси підприємств: курс лекцій / за ред. Г.Г. Кірейцева. – К.: Центр навч. літ., 2002. – С. 181-205.

14. Фінанси підприємств: підручник / А.М. Поддєрьогін, М.Д. Білик, Л.Д. Буряк та ін.; кер. кол. авт. і наук. ред. А.М. Поддєрьогін. – 5-те вид., переробл. і допов. – К.: КНЕУ, 2004. – С. 328-395.

15. Цал-Цалко Ю.С. Фінансова звітність підприємства та її аналіз: навчальний посібник / Ю.С. Цал-Цалко. – К.: Центр навч. літ., 2002. – С. 118-240.