35. Иерархия целей денежно-кредитной политики.

ДКП – комбинация целей и средств (инструментов), с помощью кот ее носитель (как правило – ЦБ страны) посредством регулирования S денег, а также (косвенно) В на деньги и кредит стремится достигнуть целей общей эк политики. Цели: 1)Первичные 2)Тактические 3)Промежуточные

Первичные цели конкретизируют стратегическую установку гос-ва в долгосрочном периоде, тактические – способы достижения общей цели в конкретных условиях меняющейся конъюнктуры, а промежуточные – основные показатели, кот руководствуется ЦБ в своей повседневной деят-ти. Первичные цели сводятся к достижению следующих ориентиров к достижению ориентиров «магического четырехугольника»: а) стабилизация уровня цен (процент инфляции) б) достижение полной занятости (процент безработицы) в) соразмерный и стабильный эк рост (прирост ВВП) г) внешнеэк стабильность (равновесный платежный баланс). Правительство ежегодно корректирует значения этих экономических ориентиров. От того, насколько четко сформулирована первичная цель денежно-кредитной политики, в большой степени зависит особенность экономического развития страны. Тактическая цель определяет выбор формы кривой предложения денег.

При вертикальной линии предложения денег (М) изменения в D на деньги меняет лишь ставку процента (i%), оставляя неизменной ден массу. При горизонтальной M – сдвиг линии D на деньги изменяет лишь кол-во денег в обращении, не влияя на fix i%. При наклонной M - изменение D на деньги изменяет как ден массу, так и i%.

Какая ДКП является оптимальной: та, кот реагирует на изменения в D на деньги посредством управления %i-ми, кол-ом денег, либо комбинаторная? Ответ зависит от причин сдвига D на деньги. Три варианта. 1.Сдвиг в D на деньги произошел из-за изменения скорости обращения денег (V). Подобные изменения могут произойти вследствие введения новых правил банк операций, либо модификации общей стратегии контроля и регулирования денежного обращения. Исходя их количест формулы денег:M*V=P*y уместны мероприятия ДКП, изменяющие денеж массу обратно пропорционально изменению V. Здесь предпочтительна горизонтальная M (меняется лишь кол-во денег в обращении) 2.Сдвиг в D на деньги произошел в результате изменения реального объема производства (у). Вероятно, в данном случае, следует увеличить %i при циклическом расширении пр-ва и снизить %i при падении пр-ва  лучше наклонная или вертикальная M. 3.Сдвиг в D на деньги происходит в результате роста уровня цен (Р)  вертикальная M (меняется лишь %i)

Промежуточная цель - эк переменная, кот ЦБ выбирает в качестве объекта своего контроля, т.к. считает, что это согласуется с основными целями монетарной политики. Она отличается от основных целей «магич четырехугольника» (над кот ЦБ не способен осущ прямой контроль) может рассматриваться в кач вспомогательной задачи для достижения основных целей ЦБ.

: а)Темп роста денежной массы: ЦБ должен определить положение линии IS и на основе этого определить значение М*, кот согласуется с основной целью - обеспечения реального дохода у*.

Б)Ставка процента: точка пересечения IS и LM дает значения ВВП страны (y) и процентной ставки (i). Если правительство в качестве стратегической цели выбирает ВВП, равный y*, то ЦБ должен определить положение линии IS и, зная y* вычислить необходимое значение i*.

В)Номинальный объем пр-ва (постоянство темпов роста номинального ВВП (Y*)). ПРИМЕР 1, пусть в стране ↓ объем совок D  стагнация: ↓ уровня цен (Р) и ↓объемов реал ВВП (у). Но ЦБ может в ответ на это увеличить объем денежной массы в обращении и «вернуть» тем самым линию совокупного спроса «на место» (т.е. в точку пересечения Ys, Yd и Y*)  стабилизация номин ВВП.

ПРИМЕР 2, пусть ↓ совок S. Это может случится при повышении цен на сырье, в результ стихийных бедствий и т.п. Линия долгосрочного предложения сместилась влево (т.е. падение выпуска)  ↑ценЦБ может ↓ денеж массу в обращении, чтобы ↓ совок D при том, чтобы номинальный ВВП остался бы неизменным. Линия совок D также сдвинется влево. Падение пр-ва осталось на прежнем низком уровне, но теперь увеличение цен не столь высоко.

Г)Уровень цен (или инфляц таргетирование): ЦБ обязан ↑ кол-во денег, находящихся в обращении всякий раз, когда уровень цен ↓ и, соответственно, ↓ объем денежной массы при ↑ уровня цен.