40. Платёжный баланс и его структура. Методы определения сальдо и регулирования платёжного баланса.

Платёжный баланс — это статистический отчёт, где в систематизированном виде приводятся суммарные данные о внешнеэкон операциях страны с другими странами мира за опред период времени. ПБ явл важным показателем и инструментом, позволяющим предвидеть степень возможного участия страны в мировой торговле, междунар экон связях, установить ее платёжеспособность.

Структура. Существуют различные методики составления ПБ. В наст время наиб известностью пользуется классификация статей ПБ, предложенная МВФ. В основе данной методики лежит отражение необходимости выделения двух больших разделов ПБ. Связано это прежде всего с тем, что каждая сделка имеет две стороны — торговую и финансовую, которые с т.зр. учёта стоимости явл зеркальным отражением друг друга. Таким образом платёжный баланс подразделяется на два больших раздела: счёт текущих операций и счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами.

По методике МВФ платежный баланс имеет следующую структуру и использует следующие методы определения сальдо:

А. Текущие операции:

- Товары - Услуги - Доходы от инвестиций - Другие услуги и доходы - Частные односторонние переводы - Государственные односторонние переводы Всего: А - Сальдо по концепции текущих операций

B. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал:

- Прямые инвестиции - Портфельные инвестиции - Другой долгосрочный капитал

Всего: А+В - Сальдо по концепции базисных операций

C. Другой краткосрочный капитал

D. Ошибки и пропуски

Всего: A + B + C + D - Сальдо по концепции ликвидности

E. Компенсируя (балансируя) статьи

F. Чрезвычайные источники покрытия сальдо

G. Обязательства, которые создают валютные резервы иностранных официальных органов

Всего: A + B + C + D + E + F + G - Сальдо по концепции баланса официальных расчетов Н. Итоговые изменения в резервах:

- Золото - СДР - Резервная позиция в МВФ - Иностранная валюта - Другие требования - Кредиты МВФ

Структура ПБ РФ 2010 и 2011 гг нейтральное представление с сайта ЦБ РФ:

-Счёт текущих операций

A. Товары и услуги

B. Доходы от инвестиций и оплаты труда

C. Текущие трансферты

-Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами

A. Счёт операций с капиталом

B. Финансовый счёт: Прямые инвестиции/ Портфельные инвестиции/ Финансовые производные/ Прочие инвестиции/ Резервные активы

-Чистые ошибки и пропуски

-Общее сальдо

Если итоговое сальдо «+», то, следовательно, страна увеличивает свои требования к другим странам и, соответственно, на такую же сумму уменьшаются её обязательства по отношению к ним. Наоборот, если итоговое сальдо баланса «–», то она должна увеличить свои обязательства по отношению к др. странам, с тем чтобы покрыть дефицит ПБ. Сальдо платежного баланса всегда имеет определенное экономическое содержание, оно отражает место страны в системе мирового хозяйства, оказывает большое влияние на валютное положение страны, уровень ВК, состояние национальной экономики в целом.

Материальной основой регулирования ПБ служат: 1) офиц золото-валют резервы; 2) НД, перераспределяемый через гос бюджет; 3)участие гос-ва в междунар экон отношениях; 4) регламентация внешнеэкон операций с пом нормат актов и органов гос контроля.

Гос регулирование ПБ - это совокупность экономических (валют, фин, ден-кредит мероприятий гос-ва), направленных на формирование основных статей ПБ, а также покрытие сложившегося сальдо. Странами с дефицитным ПБ обычно предпринимаются следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения ин капиталов, ограничения вывоза капиталов (частично Наумова Л.П., Петербургская Н.А. Платежный баланс. 2002, СПБГУЭФ):

1. Дефляционная политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюдж расходов, замораживание цен и ЗП. уменьшение бюдж деф, изменения учетной ставки ЦБ (дисконтная политика), кредит ограничения, установление пределов роста ден массы.

2. Девальвация. Понижение курса нац валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Условия для проведения девальвационной политики: в стране существует экспортный потенциал; существуют импортно - замещающие производства; девальвация должна быть достаточной по размеру, иначе она только усилит спекуляцию на валютных рынках. Отрицательные стороны: удорожая импорт девальвация может привести к росту издержек собственного производства, т.е. могут повыситься цены в стране и могут утратиться конкурентные преимущества на внешних рынках

3. Валютные ограничения. Блокирование иност вал выручки экспортеров, лицензирование продажи иност валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита ПБ путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров.

4. Фин и ДКП. Для уменьшения деф ПБ используются бюдж субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностр держателям цбум в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетирование денежной мас­сы и инфляции..

5. Специальные меры государственного воздействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей - торгового баланса, «невидимых» операций, движения капитала.

С 1992 г. ПБ РФ составляется в соотв. с Руководством МВФ по составлению ПБ. Ответственность за составление ПБ лежит на ЦБ РФ, кот. на основе представленной ему отчетности составляет фин. счета, и Госкомстате РФ, кот. несет ответств. за обобщение данных по тек. опер. ПБ.

Особенностью ПБ России является устойчивое активное сальдо внешнеторг баланса и счета текущих операций, частью которого он является. Это активное сальдо имеет своим отражением пассивное сальдо фин счета, что означает значительный вывоз капиталов за рубеж, главным образом в форме прочих инвестиций, включающих операции с иност валютой, комм кредиты, торговые авансы, ссуды, займы, просроченную задолженность и др виды активов и обяз-в.

В 2010 году сальдо платежного баланса России по счету текущих операций сложилось положительным в сумме $71,1 млрд, что на ~45% больше, чем в 2009 году. При этом: сальдо торгового баланса положительное; отрицательные: сальдо баланса по услугам; отрицательными остаются сальдо баланса оплаты труда, инвестиционных, по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами, по финансовому счету. В целом в 2010 году чистые ошибки и пропуски составили минус $5,5 млрд.