2. Акционерные общества (ао)

Акционерное общество – юридическое лицо, формирующее уставный фонд путём выпуска акций и отвечающее по своим обязательствам только собственным имуществом.

Уставный фонд акционерного общества должен составлять не менее 1250 минимальных заработных плат на момент регистрации АО.

Акционерные общества бывают публичного и частного типа, их отличительные черты представлены в таблице 3.1. частное может быть реорганизовано в публичное путем регистрации его акций в порядке, преду­смотренном законом «Об акционерных обществах», и внесением изменений к уставу общества.

Подавляющее большинство АО вышло на рынок в процессе приватизации государственного имущества. В результате продажи своих акций они реальных денег не получили. Небогатая исто­рия становления фондового рынка в Украине свидетельствует о том, что само преобразование го­сударственных предприятий в акционерные общества в процессе приватизации стало основным фактором возникновения рынка. На нынешнем этапе АО, как публичного, так и частного типов, являются основными субъектами фондового рынка Украины.

Таблица 3.1.1 – Отличия публичного акционерного общества от частного.

Показатели	Публичное АО	Частное АО
1. Первичное размещение акций	Распространяется путём открытой подписки	Распространяется среди учредителей
2. Публикация информации о дополнительном выпуске акций	В официальных печатных органах Верховной Рады, фондовой биржи, Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку	Информация о выпуске акций не публикуется
3. Обращение акций	Обращаются без ограничений	Не могут обращаться на фондовых биржах
4. Публикация информации о деятельности АО	Ежегодно публикуется в официальных печатных органах ВР, ФБ, ГКЦБФР	Информация не публикуется

АО имеет право увеличивать уставный фонд, если все ранее выпущенные ак­ции полностью оплачены по стоимости не ниже номинальной.

Источниками увеличения уставного капитала акционерного общества являются:

• дополнительный выпуск акций;

• увеличение номинальной стоимости акций;

• обмен ранее выпущенных конвертируемых облигаций на акции дополнительного выпуска. Механизм и практика проведения данных операций на Украине отсутствуют.

Подписка на дополнительно выпущенные акции осуществляется в порядке, предусмотренном законодательством. Срок открытой подписки на акции не может превы­шать 6 месяцев. Акционеры пользуются преимущественным правом на приобретение дополнительно выпущенных акций. В голосовании об утверждении результатов подписки на дополнительно выпущенные ак­ции принимают участие лица, которые подписались на эти акции. Изменения устава, связанные с увеличением уставного фонда, должны быть зарегистрированы ГКЦБФР, после реализации дополнительно выпущенных ак­ций.

Способы уменьшения уставного фонда акционерного общества:

• уменьшение номинальной стоимости акций (аннулирование части уставного капитала);

• уменьшение количества акций в обращении.

Акционерное общество имеет право выкупить у акционеров принадлежащие им акции за счет собственной прибыли акционерного общества. Выкупленные акции должны быть перепроданы другим инвесторам в течение года с момента их выкупа. По истечении года неперепроданные акции подлежат аннулированию с соответствующим уменьшением уставного фонда. Решение о выкупе акций согласно положения Устава акционерного общества принимается общим собранием акционеров или наблюдательным советом. Если на балансе общества есть выкупленные акции, то до момента их перепродажи распределение дивидендов и подсчет голосов на общем собрании акционеров проводится без учета данных акций.

Решением АО об уменьшении размера уставного фонда акции, не поданные для аннулирования, признаются недействительными, но не раньше чем через 6 месяцев после доведения к сведению об этом всех акционеров предусмотренным уставом способом.

АО возмещает владельцу акций убытки, связанные с изменениями уставного фонда. Споры от­носительно возмещения этих убытков решаются судом.

Согласно законодательству, в сообщении о следующем созыве общих собраний для решения во­проса об изменениях уставного фонда должны содержаться:

• мотивы, способ и минимальный размер увеличения или уменьшения уставного фонда;

• проект изменений к уставу акционерного общества, связанных с увеличением или уменьше­нием уставного фонда;

• данные о количестве акций, которые выпускаются дополнительно или изымаются, и их общей стоимости;

• сведения о новой нарицательной стоимости акций;

• права акционеров при дополнительном выпуске акций или их исключении;

• дата начала и окончания подписки на акции, которые дополнительно выпускаются, или их исключения;

• порядок возмещения владельцам акций убытков, связанных с изменениями уставного фонда.

К преимуществам акционерного общества можно отнести:

• возможность дополнительного привлечения капитала на бессрочной основе;

• выплата дивидендов является правом, а не обязанностью акционерного общества, что позволяет на законной основе получить отсрочку по уплате процентов на привлеченный капитал;

• выпуск префакций позволяет привлечь дополнительный капитал без потери контроля над предприятием;

• ликвидность и мобильность акционерного общества значительно выше, чем у прочих видов хозяйственных обществ;

• котировка акций на биржевом и внебиржевом рынке повышает рыночную стоимость предприятия и его привлекательность для контрагентов. Наличие рыночных котировок облегчает оценку рыночной стоимости предприятия.

Недостатками акционерного общества являются:

• сложность управления акционерным обществом, вызванная необходимостью проведения общих собраний акционеров;

• возможность утраты контроля над предприятием путем скупки контрольного пакета акций;

• дополнительные расходы на функционирование акционерного общества: на ежегодную аудиторскую проверку, публикацию финансовой отчетности, ведение реестра акционеров, подготовку Общих собраний акционеров;

• более жесткий контроль со стороны государства в лице государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку и правоохранительных органов.