6.1.3.Технический анализ

Технический анализ в целом можно определить, как метод прогнозирования цены, основанный на математических расчетах. Этот метод был создан для чисто прикладных целей, а именно получения доходов при игре вначале на рынках ценных бумаг, а затем и на фьючерсных. Все методики технического анализа создавались отдельно друг от друга и лишь в 70-е годы прошлого века были объединены в единую теорию с общей философией, аксиомами и основными принципами.

Практикой технического анализа выработаны следующие аксиомы:

1. История повторяется.

Любые экономические процессы, будь то производство или торговля ценными бумагами, имеют определенную цикличность, поддающуюся анализу. На основе которого можно построить график, например движения цены акции какой-либо компании. Аналитики предполагают, что если наблюдались определенные тенденции в прошлом, то будут повторяться и в будущем, поскольку они основаны на устойчивой человеческой психологии.

2. Рынок учитывает информацию всех участников.

Каждый инвестор, трейдер или спекулянт обладает определенной информацией, на основе которой строит свою линию поведения на рынке, влияя тем самым на котировки. Любой фактор, влияющий на цену (например, рыночную цену товара), - экономический, политический, психологический - заранее учтен и отражен в ее графике. То есть, на любое изменение цены есть соответствующее изменение внешних условий. Поэтому говорят, что рынок учитывает все.

3. Цены двигаются направленно.

Это предположение стало основой для создания всех методик технического анализа. Главной задачей технического анализа является определение трендов.

Тренд - определенное направление движения цены. Существуют следующие виды трендов:

• бычий - движение цены вверх

• медвежий - движение цены вниз

• боковой - цена практически не движется.

В чистом виде такие тренды встречаются редко, но преобладающий тренд на определенном временном промежутке определить можно. Все теории и методики технического анализа основаны на том, что тренд движется в одном и том же направлении, пока не сталкивается с линией сопротивления или поддержки.

Линия сопротивления – условная линия, соединяющая максимальные значения цены. В определенный момент спрос на товар начинает падать, как следствие начинает снижаться цена. Графически это выглядит так: тренд цены доходит до линии сопротивления и движется вниз.

Линия поддержки - условная линия, соединяющая минимальные значения цены.

Попросту говоря, линии поддержки и сопротивления — это соответ­ствующие ценовые уровни, достигнув которых цена перестает падать или расти. На любом рынке цена — это то справедливое значение сто­имости, на которое согласны и «быки», и «медведи». Если «быки» ду­мают, что цена низка, они попытаются купить. Это, в свою очередь, увеличит спрос, и цена вырастет. По мере роста цены «быки» стано­вятся менее агрессивными в своем поведении, а «медведи» — как раз наоборот. В некоторой точке агрессивное поведение «медведей» и «бы­ков» уравновесится и этот уровень цены станет линией сопротивления.

Для линии поддержки верно обратное, когда агрессивность «медве­дей» снижается, а в то же время агрессивность «быков» нарастает. Когда они сравняются, цена перестанет снижаться и этот уровень цены ока­жется линией поддержки.

Как видим, агрессивность поведения уравновешивае­тся. Спрос и предложение всегда будут уравновешены при любой цене, потому что торгуемая цена уже согласована (между покупателями и продавцами). Вследствие того, что рынки помнят о предыдущих лини­ях поддержки и сопротивления, их можно использовать как цель или предел цены, когда при торговле они не пересекаются. Иными слова­ми, если рост цены закончился в прошлом году, то вершина этого дви­жения становится линией сопротивления для попытки совершить сле­дующее движение вверх. Рынок помнит, что «медведи» и «быки» находились в равновесии на этом уровне. Возможно, что сегодняшние трейдеры и инвесторы именно это воспринимают. Но возможно, что та цена является фактором, играющим роль пускового механизма для некоторого экономического события, которое положило конец росту цены, например: определенная цена на сырую нефть стимулирует раз­работку новых месторождений и, следовательно, растет предложение нефти.

В техническом анализе используются следующие методы:

1. графический метод – подразумевает построение графиков цен на отдельные активы, объемов торгов, фондовых индексов и т.д. Графики в техническом анализе часто называют чартами, а специалистов – чартистами. Чарты можно представить в виде линейных графиков, гистограмм, японских свечей, крестиков-ноликов.

2. методы, использующие фильтрацию или математическую аппроксимацию.

Эти методы бурно развиваются последние 25 лет вместе с компьютерной техникой. Эта группа делится на две основные части - скользящие средние и осцилляторы.

В мировой практике технического анализа используются несколько видов скользящих средних: простое скользящее среднее, взвешенное и экспоненциальное скользящее среднее. Наиболее употребляемым является простое, представляющее собой кривую, каждая точка которой – это среднее значение цен за определенный период времени. Среднее накладывается на график цены, после чего интерес пред­ставляют точки их пересечения. Когда цена растет, она обычно распо­лагается выше среднего. Предполагается именно такое их взаимное расположение, потому что это вызвано включением в среднее более низких цен за предшествующие дни. Пока цена остается выше своего среднего, рынок обладает силой. Покупатели желают платить больше за акции или товары, пока рынок продолжает оценивать их дороже.

Пересечение ценой скользящего среднего сверху вниз означает, что рынок больше не ожидает дальнейшего роста цены, по крайней мере, в ближайшем будущем. Чем больше участников рынка разделяют та­кую точку зрения, тем больше будет объем торгов и тем сильнее пода­ваемый этим пересечением сигнал. Вспомните, что оценки на рынке основаны на ожиданиях участников рынка относительно предполагае­мых событий в будущем. Если ожидается рост цены, покупатели сей­час будут покупать по более низкой цене, что, в свою очередь, вызовет увеличение цены. Рост спроса означает более высокие цены, а рост цены будет продолжительным.

Осцилляторы – это аналитические инструменты, предназначенные для получения сигналов технического анализа об изменениях (разворотах) ценовых тенденций.

Графики осцилляторов строятся на основании формул, в которых используются величины цены анализируемого актива и объёма торговли. При анализе осцилляторов активно используются понятия перекупленности и перепроданности рынка.

Рынок считается перекупленным, если цена в данный момент времени близка к своему верхнему пределу (к уровню сопротивления) и дальнейшее повышение маловероятно. Считается, что в этот период покупатели не могут более повышать цены спроса.

Рынок считается перепроданным, если цена в данный момент времени близка к своему текущему нижнему пределу (к уровню поддержки) и дальнейшее падение маловероятно. В этот период продавцы не склонны снижать цены предложения.

Наиболее известными осцилляторами являются: осциллятор Эллиота, индекс относительной силы (RSI) и др. Они используются во многих популярных программах технического анализа.