- •И.В. Колесова, е.И. Пискун, у.В. Дремова рынок финансовых услуг
- •Раздел 1. Финансовый рынок
- •Тема 1. Финансовый рынок и его роль в экономике
- •1.1. Теоретическая часть
- •1.1.1.Сущность рынка финансовых услуг: структура и функции
- •1.1.2. Участники финансового рынка
- •1.1.3. Государственное регулирование рынка финансовых услуг
- •Органы, осуществляющие государственное регулирование на рынке финансовых услуг:
- •1.2. Тестовые задания
- •1.3. Задачи и задания
- •1.4. Контрольные вопросы
- •25. Структура рынка финансовых услуг Украины.
- •1.5. Рекомендуемая литература по теме: 19, 21, 23, 98, 108.
- •Тема 2. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка
- •2.1. Теоретическая часть
- •2.1.1. Сущность рынка ценных бумаг и условия его функционирования
- •2.1.2. Понятия и цели инвестирования
- •2.1.3. Ценные бумаги, их свойства и виды
- •2.2. Тестовые задания
- •2.3. Задачи и задания
- •2.4. Контрольные вопросы
- •2.5. Рекомендуемая литература по теме: 4, 7, 14, 26, 60, 74, 79.
- •Тема 3. Акции как финансовый инструмент
- •3.1 Теоретическая часть
- •3.1.1. Понятие акций и их виды
- •Акционерные общества (ао)
- •Алгоритм создания публичного акционерного общества
- •3.2. Тестовые задания
- •3.3. Задачи и задания
- •3.4. Контрольные вопросы
- •3.5. Рекомендуемая литература по теме: 24, 35, 64, 70, 79, 81, 86
- •Тема 4. Рынок облигаций
- •4.1 Теоретическая часть
- •4.1.3. Оценка инвестиционной привлекательности облигаций
- •4.1.1. Понятие и виды облигаций
- •4.1.2 Особенности выпуска облигаций
- •4.1.3 Оценка инвестиционной привлекательности облигаций
- •4.2. Тестовые задания
- •4.3. Задачи и задания
- •4.4 Контрольные вопросы
- •Рекомендуемая литература по теме: 23, 57, 70, 80, 10.
- •Тема 5. Производные финансовые инструменты
- •5.1 Теоретическая часть
- •5.1.1. Общие характеристики производных ценных бумаг
- •5.1.2. Опционные контракты
- •5.1.3 Фьючерсные контракты
- •5.1.4. Форвардные контракты
- •5.1.5 Варранты
- •5.1.6. Свопы
- •5.2. Тестовые задания
- •5.3. Контрольные вопросы:
- •5.4. Рекомендуемая литература по теме: 3, 6, 14, 44, 69, 74, 79, 93, 108.
- •Тема 6. Фундаментальный и технический анализ
- •6.1 Теоретическая часть
- •6.1.1. Фундаментальный и технический анализ как основа принятия инвестиционных решений на финансовом рынке
- •6.1.2.Фундаментальный анализ
- •6.1.3.Технический анализ
- •6.2. Тестовые задания
- •Тема 7. Фондовая биржа
- •7.1.2. Сравнительная характеристика биржевой и внебиржевой организации рынка ценных бумаг
- •7.1.3. Фондовые биржи в Украине
- •7.1.4. Обзор крупнейших фондовых бирж мира
- •7.2. Тестовые задания
- •7.3. Задачи и задания
- •7.4. Контрольные вопросы
- •7.5 Рекомендуемая литература по теме: 4, 19, 26, 95.
- •Тема 8. Основы портфельного инвестирования
- •8.1. Теоретическая часть
- •8.1.1. Понятие и цели портфельного инвестирования
- •8.1.2. Классификация портфеля ценных бумаг
- •8.1.3. Схема формирования и управления портфелем ценных бумаг
- •8.1.4. Методы оптимизации фондового портфеля
- •8.1.5. Оценка эффективности портфеля ценных бумаг
- •8.2. Тестовые задания
- •8.3. Задачи и задания
- •8.4. Контрольные вопросы:
- •8.5. Рекомендуемая литература по теме: 19, 29, 57, 89, 106.
- •Тема 9. Мировые финансовые рынки
- •Теоретическая часть
- •9.1.1. Сущность и классификация финансовых рынков
- •9.1.2. Субъекты и объекты мировых финансовых рынков
- •9.1.3. Международные финансовые организации и процессы глобализации финансовых рынков
- •9.2. Тестовые задания
- •9.3. Контрольные вопросы
- •9.4. Рекомендуемая литература по теме: 50, 54, 85. 1
- •Раздел II. Рынок финансовых услуг
- •Тема 10. Институционализация финансового посредничества
- •1.1. Теоретическая часть
- •10.1.1. Финансовое посредничество в рыночных условиях
- •10.1.2. Финансовые посредники
- •10.1.3. Государственное регулирование рынка финансовых услуг
- •10.2. Тестовые задания
- •10.3. Задачи и задания
- •10.4. Контрольные вопросы
- •10.5. Рекомендуемая литература по теме: 37, 39.
- •Тема 11. Услуги по привлечению и размещению инвестиционного капитала
- •11.1. Теоретическая часть
- •11.1.1. Деятельность по совместному инвестированию и виды институтов совместного инвестирования
- •11. 1. 2. Структура и виды институтов совместного инвестирования в Украине
- •11. 1. 3. Корпоративные инвестиционные фонды
- •11. 1. 4. Паевые инвестиционные фонды
- •11. 1. 5. Особенности проведения операций по совместному инвестированию
- •11.1. 6. Чистые активы инвестиционного фонда и методика их расчета
- •11. 2 Тестовые задания
- •11.3 Задачи и задания
- •11. 4. Контрольные вопросы
- •11.5. Рекомендуемая литература по теме: 2, 9, 29, 35, 64, 75, 76, 80, 82, 100, 105
- •Тема 12. Услуги по торговле ценными бумагами
- •12.1. Теоретическая часть
- •12.1.1. Понятие торговцев ценными бумагами и их виды
- •12.1.2. Услуги, оказываемые торговцем ценными бумагами
- •12.1.3. Организационно-правовые особенности коммерческой и комиссионной деятельности торговцев ценными бумагами
- •12.1.4. Порядок ведения и хранения документов торговцами ценными бумагами
- •12.1.5. Показатели ликвидности и финансового состояния торговцев ценными бумагами
- •12.2. Тестовые задания
- •12.3. Задачи и задания
- •12.4. Контрольные вопросы
- •12.5. Рекомендуемая литература по теме: 2, 4, 5, 39, 75, 79, 80
- •Тема 13. Услуги по регистрации прав собственности на ценные бумаги
- •13.1. Теоретическая часть
- •13.1.1. Понятие и структура Национальной депозитарной системы
- •13.1.2. Депозитарии
- •13.1.3. Хранители ценных бумаг
- •13.1.4. Регистраторы владельцев именных ценных бумаг
- •13. 2. Тестовые задания
- •Задачи и задания
- •13.4. Контрольные вопросы
- •13.5. Рекомендуемая литература по теме: 2, 17, 34, 75, 79, 80
- •Тема 14. Кредитные союзы на рынке финансовых услуг
- •14.1. Теоретическая часть
- •14.1.1. Цели и принципы деятельности кредитных союзов на рынке финансовых услуг
- •14.1.2. Особенности создания кредитных союзов
- •14.1.3. Финансовые услуги кредитных союзов
- •14.2. Тестовые задания
- •14.3. Задачи и задания
- •14.4. Контрольные вопросы
- •14.5. Рекомендуемая литература по теме: 2, 17, 27, 48, 60, 100, 105
- •Тема 15. Негосударственные пенсионные фонды
- •15.1.1. Сущность и условия функционирования негосударственных пенсионных фондов
- •15.1.2. Финансовые учреждения в системе негосударственного пенсионного обеспечения
- •15.2 Тестовые задания:
- •15.3 Задачи и задания
- •15. 4. Контрольные вопросы
- •15.5. Рекомендуемая литература по теме: 2, 17, 27, 48, 59, 60, 77, 78, 100, 105
- •Тема 16. Деятельность ломбардов на рынке финансовых услуг
- •16.1. Теоретическая часть
- •16.1.1. Ломбарды как субъекты рынка финансовых услуг
- •16.1.2 Виды услуг, предоставляемых ломбардами
- •16.1.3 Всеукраинская Ассоциация ломбардов
- •16.2. Тестовые задания
- •16.3. Задачи и задания
- •16.4. Контрольные вопросы
- •16.5. Рекомендуемая литература по теме: 2, 17, 27, 48, 60, 100, 105
- •Тема 17. Факторинговые и лизинговые услуги
- •1.1. Теоретическая часть
- •17.1.1. Виды и механизм предоставления факторинговых услуг
- •Сравнительная характеристика банковского кредита и факторинга
- •Понятие и классификация видов лизинга
- •Методические основы расчета лизинговых платежей
- •Тестовые задания:
- •Задачи и задания
- •Вопросы для обсуждения
- •17.5. Рекомендуемая литература по теме: 1, 2, 16, 18, 22, 28, 33, 92
- •Тема 18. Услуги благотворительных фондов
- •18.1. Теоретическая часть
- •18.1.1. Понятие и формы осуществления благотворительной деятельности
- •18.1.2. Субъекты благотворительности
- •18.1.3. Деятельность благотворительных фондов в сша
- •18.1.4. Деятельность благотворительных фондов в Украине
- •18.2. Задачи и задания
- •18.3. Контрольные вопросы
- •18.5. Рекомендуемая литература по теме: 2, 17, 27, 48, 60, 65, 100, 105. Список рекомендованной литературы
- •Содержание
- •4.1.3. Оценка инвестиционной привлекательности облигаций
- •Тема 12. Услуги по торговле ценными бумагами
- •16.1. Теоретическая часть
- •Тема 18. Услуги благотворительных фондов
11.3 Задачи и задания
Задача 1.
Инвестиционный фонд «Александрит» имеет портфель ценных бумаг (ПЦБ), характеристики которого представлены в таблице 11.1.4.
Таблица 11.1.4 - Портфель ценных бумаг ИФ «Александрит»
Наименование ценных бумаг |
Балансовая стоимость ПЦБ на 01.01.ХХг. |
Сумма фактически выплаченного за (ХХ-1)г. дохода по ценным бумагам, грн. |
Удельный вес в портфеле, % |
Привилегированные акции нефтедобывающих и перерабатывающих компаний |
137 500 |
23 375 |
|
Привилегированные акции предприятий по транспортировке и реализации нефти |
82 500 |
9 900 |
|
Простые акции нефтехимических компаний |
181 500 |
76 230 |
|
Сберегательные сертификаты банков |
66 000 |
16 500 |
|
Облигации внутреннего государственного займа |
27 500 |
14 850 |
|
ИТОГО: |
|
|
|
По данным, приведенным в таблице, определить:
целесообразность формирования инвестиционного портфеля с точки зрения финансовых рисков, связанных с инвестированием в ценные бумаги;
фактическую доходность сформированного портфеля ценных бумаг инвестиционного фонда.
Задача 2.
Структура инвестиционного портфеля инвестиционного фонда «Топаз» представлена в таблице 11.1.5
Таблица 11.1.5 – Инвестиционный портфель ИФ «Топаз»
01.01.ХХ г. |
01.01.(ХХ+1) г. |
|||||||
Наименование ценных бумаг |
Цена приобре тения, грн. |
Количес тво, шт. |
Балансо вая стои- мость, грн |
Ставка доход- ности, % |
Цена приобре тения, грн. |
Коли- чество, шт. |
Балансо вая стои- мость, грн. |
Ставка доход- ности, % |
ОВГЗ |
95,5 |
1 500 |
143 250 |
10 |
89,6 |
1 200 |
107 520 |
15 |
Простые акции «Нижнедне- провский трубопрокат- ный завод» |
2,5 |
1 000 |
2 500 |
15 |
38,65 |
900 |
34 785 |
30 |
Простые акции пивзавода «Рогань» |
25,1 |
10 000 |
251 000 |
20 |
2,5 |
9 500 |
23 750 |
10 |
Привилегиро- ванные акции компании «Укрнафта» |
2,76 |
12 000 |
33 120 |
12 |
28,5 |
15 000 |
427 500 |
8 |
Депозитные сертификаты банка «Киев» |
25 |
5 000 |
125 000 |
15 |
2,8 |
4 000 |
11 200 |
10 |
Облигации «Западэнерго» |
50 |
3 000 |
150 000 |
16 |
- |
- |
- |
- |
Акции ПАО «Запорож- кокс» |
0,14 |
1 200 |
168 |
9 |
48,5 |
2 500 |
121 250 |
18 |
Акции ПАО «Донецкий металлурги- ческий завод» |
- |
- |
- |
- |
0,14 |
300 000 |
42 000 |
19 |
ИТОГО |
|
|
|
|
|
|
|
|
По состоянию на 01.01.ХХг. уставный фонд инвестиционного фонда «Топаз» сформирован путем выпуска 2000 простых именных акций номинальной стоимостью 50 грн. Все акции размещены среди учредителей и самим инвестиционным фондом не выкупались. Средняя ставка по банковским депозитам по состоянию на 01.01.ХХг. 16 % годовых, на 01.01 (ХХ+1)г. 14 %.
По имеющимся данным определить:
изменение структуры и доходности портфеля ценных бумаг за отчетный год;
доход в расчете на ценную бумагу инвестиционного фонда.
Задача 3.
Отчет о финансовых результатах и их использовании корпоративного инвестиционного фонда «Бирюза» представлены в таблице 11.1.6
Таблица 11.1.6 - Отчет о финансовых результатах ИФ «Бирюза»
Показатель |
Сумма, тыс. грн. |
1. Доходы |
|
Валовые доходы |
|
в том числе: по коммерческим операциям с ЦБ |
408 |
по комиссионным операциям с ЦБ |
300 |
дивидендные (процентные) выплаты |
834 |
за информационно-консультационные услуги |
258 |
прочие доходы |
240 |
ИТОГО ДОХОДОВ |
|
2. Расходы |
|
Расходы на содержание персонала ИФ |
600 000 |
Услуги торговца по приобретению в течении года ЦБ (Годовой оборот по приобретению ИФ ценных бумаг составляет 5 400 000 грн.) |
3 % договорной стоимости приобретенных ЦБ |
Услуги независимого регистратора по ведению реестра и регистрации перехода права собственности по именным ЦБ |
2,4 % договорной стоимости приобретенных ИЦБ |
Вознаграждение Компании по управлению активами |
12 600 грн. |
Аудиторские услуги |
10 680 грн. |
Услуги депозитария ИФ |
2 520 грн. |
Прочие расходы по формированию и управлению ПЦБ (инвестиционное консультирование, маркетинг рынка и т.д.) |
510 000 грн. |
ИТОГО РАСХОДОВ |
|
Начальный размер уставного капитала корпоративного инвестиционного фонда «Бирюза» составляет 480 000 грн., номинальная стоимость одной акции – 100 грн.
Согласно инвестиционной декларации и решения общего собрания акционеров по итогам деятельности инвестиционного фонда за ХХ г. 80 % чистой прибыли ИФ подлежит выплате акционерам фонда. По состоянию на 01.01.(ХХ+1)г. в обращении находилось 4 000 акций ИФ.
Определить:
Годовую доходность вложения денежных средств в ценные бумаги ИФ;
Доход инвестора Василькова Н.Н., если на 01.01.(ХХ+1)г. Он являлся собственником 45 акций ИФ.
Задача 4.
Отчет о финансовых результатах и их использовании корпоративного инвестиционного фонда «Обсидиан» за ХХ год и планируемый (ХХ+1) год представлены в таблице 11.1.7.
Таблица 11.1.7 - Отчет о финансовых результатах ИФ «Обсидиан»
Показатель |
Фактически за ХХг, грн. |
План на (ХХ+1)г., грн. |
1. ДОХОДЫ |
|
|
1. 1. Валовые доходы |
|
|
|
340 000 |
800 000 |
|
250 000 |
220 000 |
|
695 000 |
720 000 |
|
215 000 |
150 000 |
|
200 000 |
120 000 |
ИТОГО ДОХОДОВ |
|
|
2. РАСХОДЫ |
|
|
2.1. Расходы на содержание персонала ИФ |
400 000 |
420 000 |
2.2. Услуги торговца по приобретению в течении года ЦБ (Годовой оборот на приобретение ИФ ценных бумаг составляет 5 400 000 грн.) |
2,5 % договорной стоимости приобретенных ЦБ |
Годовой оборот по приобретению ИФ ценных бумаг составляет 6200 000 грн. |
2.3. Услуги независимого регистратора по ведению реестра и регистрации перехода права собственности по именным ЦБ |
2 % договорной стоимости приобретенных ЦБ |
2 % договорной стоимости приобретенных ЦБ |
2.4. Вознаграждение Компании по управлению активами |
10 500 |
25 000 |
2.5. Аудиторские услуги |
8 900 |
12 000 |
2.6. Услуги депозитария ИФ |
2 100 |
2 500 |
2.7.Прочие расходы по формированию и управлению ПЦБ (инвестиционное консультирование, маркетинг рынка и т.д.) |
425 000 |
500 000 |
ИТОГО РАСХОДОВ |
|
|
Уставный фонд корпоративного инвестиционного фонда «Обсидиан» составляет 28000 грн., номинальная стоимость одной акции – 100 грн. С 01.01.(ХХ+1)г. для расширения объема активных операций планируется проведение дополнительного выпуска акций на сумму 150 000грн.
Согласно инвестиционной декларации и решения общего собрания акционеров по итогам деятельности инвестиционного фонда за ХХ г. 80 % чистой прибыли ИФ было выплачено акционерам фонда. Согласно решению акционеров по итогам ХХг. плановый норматив фонда дивидендов на (ХХ+1)г. составил 60 % чистой прибыли. По состоянию на 01.01.(ХХ+1)г. в обращении находилось 2 000 акций ИФ.
Определить:
изменение плановой доходности акций инвестиционного фонда «Обсидиан» (ХХ+1)г.;
комплекс мероприятий по управлению доходами и расходами ИФ «Обсидиан», направленных на достижение доходности ценных бумаг до уровня ХХ г.