4.3.8. Тенденции банковской автоматизации

Как уже отмечалось выше, банковская автоматизация - наиболее динамично развивающаяся область информационной поддержки бизнеса. Поэтому формулируемые ниже тенденции характерны не только для указанной узкой области, но и для будущего поколения информационных систем для бизнеса.

1. Системность решений для всех этапов жизненного цикла ин­тегрированной автоматизированной банковской системы.

2. Использование основных принципов открытых систем для адап­тации к динамично изменяющимся внешним и внутренним условиям.

3. Повышение роли технологического сопровождения банковской деятельности. Ориентация на реинжиниринг бизнес-процессов в рам­ках развития интегрированной АБС и его активное использование при проектировании.

4. Проектирование, адаптация и эксплуатация информационных систем как систем управления банковской деятельностью. Использо­вание для этого современных принципов менеджмента, включая кон­троллинг.

5. Переход к распределенной обработке информации в режиме ре­ального времени, в том числе развитие банковских инструментов инте­рактивной доставки информации. Последовательная реализация прин­ципа "всегда и везде": в любое время в любой точке Земного шара.

6. Обеспечение информационной поддержки управления холдин­говыми компаниями и концернами в связи с расширением сферы деятельности банков, формированием финансовых и финансо­во-промышленных групп. Обеспечение всего спектра услуг корпора­тивных фирм на единой информационной и технологической основе, включая обеспечение пенсионного, страхового, трастового и консалтин­гового обслуживания.

7. Развитие новых банковских продуктов и услуг, а также нетра­диционных средств их доставки как конкурентное звено в банков­ском секторе, включая решения, основанные на новых технических средствах (сотовая связь, видеоконференц-связь, системы распозна­вания речи), а также комплексные решения, использующие концеп­цию виртуальной реальности.

4.4. Автоматизированные системы фондового рынка

Стабилизация экономики предполагает стимулирование промыш­ленного развития. Особую роль в инвестиционном процессе играет фондовый рынок. Развитие рынков государственных и корпоративных ценных бумаг происходит стремительно, поэтому информационная поддержка всех секторов фондового рынка имеет несомненную прак­тическую значимость.

4.4.1. Информационная поддержка рынка ценных бумаг

Анализ экономических прогнозов на среднесрочную перспективу показывает, что одним из узловых является вопрос о привлечении в экономику инвестиций, в том числе зарубежных, для реструктуриза­ции и подъема промышленности. Рынок ценных бумаг (ЦБ) предна­значен для аккумулирования средств инвесторов (предприятий и фи­зических лиц, резидентов и нерезидентов в зависимости от условий эмиссии) при реализации конкретных инвестиционных проектов. Функционирование рынка ценных бумаг регламентировано Законом Российской Федерации "О рынке ценных бумаг", Гражданским ко­дексом и другими законодательными актами, а также многочислен­ными положениями Федеральной комиссии по ценным бумагам и Центрального банка РФ.

Естественно выглядит задача обеспечения информационной под­держки этих процессов. Прежде всего это касается формирования надежной нормативной базы. Актуальными являются ориентация на развитие информационных систем биржевого и внебиржевого фон­довых рынков, формирование развитой депозитарной сети, что не­мыслимо без широкого применения информационных технологий, ориентированных на всех субъектов фондового рынка.

Основные тенденции развития аналогичны тенденциям создания интегрированных АБС. Более того, архитектура соответствующих решений во многом схожа, а при формировании наполнения про­граммных модулей узловым вопросом остается тщательная техноло­гическая проработка системы. Следует отметить особые требования, предъявляемые к системам телекоммуникаций; они не менее жест­кие, чем для банковских систем.

Распространенные в России виды ценных бумаг - это прежде все­го акции, облигации, векселя и сертификаты (рис. 4.16). Кроме того, в последнее время некоторое распространение получили производ­ные ценные бумаги (в основном фьючерсы и опционы). Некоторые особенности российского рынка ценных бумаг (РЦБ) объясняются проведенной чековой приватизацией государственной собственности, а также недостаточной нормативной базой, главным образом законо­дательной, и отсутствием традиций.

В то же время ряд проектов по организации удаленной торговли ценными бумагами служит хорошей основой для развития техноло­гий РЦБ, в том числе информационных. Следует заметить, что цен­ные бумаги могут выпускаться как в бумажной, так и в безбумажной форме.

Множественность связей, разветвленность РЦБ определяют осо­бенности его информационной поддержки. В качестве основных сре­ди субъектов РЦБ можно назвать депозитарии, реестродержатели, биржи и площадки организации внебиржевой торговли ценными бу­магами. Ниже рассматриваются некоторые особенности автоматиза­ции перечисленных субъектов.

Отметим важность для РЦБ динамичной информации о текущем со­стоянии и котировках для каждого субъекта, в чем им помогают инфор­мационные агентства. Традиционный способ передачи указанной ин­формации на бумажных носителях имеет ряд недостатков, основными из которых являются недостаточная оперативность и высокая вероят­ность погрешностей. Публикации в газетах типа "Financial Times" мо­гут устроить частного инвестора, но никак не операторов фондового рынка. Им явно не хватает информации, передаваемой по телеканалам информационными агентствами, например CNN. На помощь приходят современные способы оперативной доставки информации с использо­ванием достижений информационных технологий.

Мощные информационные системы, работающие в режиме ре­ального времени, задержка информации в которых соизмерима со временем принятия решения на проведение операции, - вот инстру­мент современных дилеров и брокеров. В этом ряду выделяются сис­темы международных агентств Reuter, Bloomberg и Dow Jons Telerate. Среди финансовой информации, поставляемой этими агентствами, следует отметить:

• финансовые и промышленные индексы на основных биржах мира;

• котировки наиболее ликвидных ценных бумаг на основных биржах мира;

• данные о торгах на российских фондовых биржах по государ­ственным ценным бумагам и валютам;

• результаты торгов по наиболее ликвидным котируемым корпо­ративным ценным бумагам;

• данные о внебиржевом рынке.

Активно работают на рынке информационных и консалтинговых услуг и российские агентства, в частности такие, как "Интерфакс",

АК&М, "Финмаркет", "Росбизнесконсалтинг", "Международный фи­нансовый дом". Помимо динамически изменяемой фактографической информации агентства поставляют также статистическую и аналити­ческую информацию. Широко используются также возможности Web-серверов в Интернете.

Пользователями указанной информации являются финансовые институты (банки, инвестиционные компании, биржи и др.), а также крупные инвесторы, контролирующие управление своими портфеля­ми активов или занимающиеся этим сами. Рынок информационных финансовых услуг интенсивно развивается.

Далее остановимся более подробно на конкретных примерах ав­томатизации деятельности субъектов фондового рынка. Учитывая, что для бизнесменов как потенциальных инвесторов (и потенциаль­ных эмитентов) наибольший интерес представляют депозитарный учет и организация торговли ЦБ, особое внимание уделим именно этим проблемам.

4.4.2. Распределенная депозитарная система. Проблемы и решения

Основное назначение депозитария - хранение ценных бумаг ак­ционеров и проведение связанных с этим операций. Учитывая, что акционеры находятся в различных регионах, депозитарии, ориенти­рованные на привлечение широкого круга инвесторов, должны быть приближены к инвестору. Рассмотрим пример построения распреде­ленной депозитарной сети.

Будем полагать, что депозитарная сеть (ДС) предназначена для работы с акционерами крупных акционерных обществ (АО), имею­щих интересы в большинстве регионов России. Такая ДС может быть использована для работы с другими ценными бумагами как в России, так и за рубежом. Для обеспечения удобства акционеров, приобрет­ших акции в результате чековых аукционов, в ходе подписки на ак­ции среди сотрудников АО, а также на вторичном рынке и по резуль­татам размещения акций возможных повторных эмиссий, создается депозитарная сеть, по возможности приближенная к акционерам. Ос­новные требования к депозитарной сети:

• поддержание работы с информационными данными при числе акционеров около миллиона человек, относительно равномерно тер­риториально распределенных по основным регионам;

• поддержание распределенной схемы построения региональных депозитариев с возможностью придания им ряда функций реестро­держателя, депозитария, агентов по голосованию и платежам в своих регионах;

• обеспечение в рамках ДС услуг на вторичном фондовом рынке;

• оперативность проведения операций в сроки, предусмотренные действующим законодательством;

• возможность сопровождения вторичных эмиссий;

• согласованность деятельности агента по голосованию с дея­тельностью реестродержателя.

Кроме того, система должна обеспечить на единой технологиче­ской основе весь спектр услуг не только депозитария, но и регистра­тора в рамках единой структуры взаимодействия субъектов депози­тарной сети (рис. 4.17).

Основными функциями эмитента являются:

• подготовка проспекта эмиссии (первичное и вторичное*разме­щение);

• подготовка и согласование договоров с реестродержателем, агентом по голосованию и депозитарием;

• согласование регламентов взаимодействия в рамках депозитар­ной сети;

• определение повестки дня собраний акционеров;

• проведение собраний акционеров в соответствии с уставом АО;

• определение предварительных предложений по условиям вы­платы дивидендов;

• доведение условий выплаты дивидендов в соответствии с ре­шением общего собрания акционеров до регистратора;

• перечисление средств для выплаты дивидендов акционерам че­рез агента по платежам;

• определение стратегии управления акциями на вторичном рынке. Эмитент получает от реестродержателя отчеты и оперативную

информацию о состоянии рынка ценных бумаг общества.

В качестве средств телекоммуникаций используются общедос­тупные телефонные линии, а также специальные средства связи, дос­тупные в регионах, включая технологические и коммерческие сред­ства связи (в том числе спутниковые каналы). При этом выдвигаются требования максимальной однородности средств связи и экономиче­ской целесообразности.

Анализ возможных альтернативных архитектурных решений по­казывает, что наибольший интерес представляют следующие:

• централизованная депозитарная база данных в расчетно-депозитарном центре (РДЦ) с обеспечением транзакций в центре (централизованный вариант);

• распределенные депозитарные базы данных в региональных депозитариях с проведением межрегиональных транзакций через РДЦ (вариант "звезда");

• распределенные депозитарные базы данных с прямым обменом информацией между региональными депозитариями (РД) {распреде­ленный вариант).

Сравнительные требования к обеспечению перечисленных вари­антов приведены в табл. 4.4. Анализ этих требований, а также воз­можностей по их обеспечению с учетом имеющихся ограничений (критические факторы выделены), в том числе по срокам реализации, показал, что архитектура типа "звезда" не предъявляет сверхжестких требований к средствам телекоммуникаций при обозримых сроках реализации проекта и средних ценах на реализацию.

						Таблица 4.4
Вариант	Ре­жим	Сравнительные требования к обеспечению
		телеком­муника­ционному	про­грам­мному	техни­ческому	органи­заци­онному	инфор­маци­онному	син­хрони­зации
Центра­лизован­ный	on­line	Высокие		Повы­шенные	Средние	Высокие
"Звезда"	off­line	Средние			Повышенные		Средние
Распреде­ленный	off­line	Повы­шенные	Средние		Высо­кие	Средние	Низкие

По мере развития в России межрегиональных средств коммуни­каций, включая более широкие возможности по использованию спутниковых каналов связи, а также обеспечению безопасности рас­пределенных транзакций по этим каналам, в том числе за счет введе­ния в действие ПО нового поколения, интерес к централизованному варианту будет повышаться. Распределенный вариант требует преж­де всего законодательной и нормативной регламентации.

Основные функции расчетно-депозитарного центра:

• общесистемная координация деятельности с нормативными ор­ганами фондового рынка;

• взаимодействие с регистраторами, номинальными держателями и акционерами; координация деятельности РД и ведение их счетов;

• анализ и управление деятельностью ДС, в том числе формиро­вание соответствующей регламентной и нормативной базы;

• подготовка отчетности для эмитентов, акционеров, регули­рующих органов.

Основные функции региональных депозитариев, часть которых может взять в централизованном порядке и РДЦ, представлены на

рис. 4.18.

За последнее время функции депозитариев существенно расши­рились. Они выступают в качестве спецдепозитариев для работы с негосударственными пенсионными фондами и паевыми инвестици­онными фондами, ипотечными компаниями и другими финансовыми институтами, организуют учет и хранение векселей и ряд других функций, имеющих некоторую специфику.

Общие требования к аппаратно-программным средствам информа­ционно-вычислительного комплекса (ИВК) депозитарной сети вклю­чают обеспечение:

• удаленного доступа пользователей к ресурсам ИВК, например удаленных пользователей на вторичном рынке ценных бумаг;

• телекоммуникационными услугами пользователей ИВК, как минимум, в рамках возможностей электронной почты;

• технологической и информационной согласованности с аппа­ратно-программными средствами субъектов ДС;

• сохранности информации при любых видах программных и ап­паратных сбоев и отказов;

• защиты информации от несанкционированного доступа как в целом по ДС, так и в отдельных ее частях с использованием про­граммных, технических и организационных мер защиты.

Рассмотрим более подробно основные требования, предъявляе­мые к программному обеспечению ДС. Перечень укрупненных пока­зателей, по которым осуществляется выбор программных средств, включает следующее:

• поддержание работы с большим количеством акционеров;

• поддержание сетевого режима работы;

• поддержание плана счетов ДЕПО;

• наличие возможности передачи информации в банковскую или бухгалтерскую информационную систему, по крайней мере через систему удаленного доступа;

• наличие возможностей по настройке и модификации выходных документов;

• поддержание основных технологических операций, предусмот­ренных регламентами ДС;

• наличие документации на информационную систему и описа­ния технологии использования программного продукта в рамках де­позитарной деятельности;

• возможность доработки по дополнительным требованиям в процессе эксплуатации системы;

• гарантированное обеспечение сопровождения программного продукта;

• наличие возможностей по обучению пользователей.

Классификация программных средств для фондового рынка пред­ставлена в табл. 4.5. В дальнейшем основное внимание уделяется про­граммным средствам, обеспечивающим функционирование электрон­ного депозитария. Современные версии ИВК для крупного депозита­рия, как правило, ориентированы на технологию "клиент-сервер".

4.4.3. Информационные технологии депозитарного учета

Универсальный программно-технический комплекс (ПТК) вклю­чает в себя ряд подсистем (рис. 4.19). Соответствующие технологии могут использоваться в банках, инвестиционных фондах и комитетах имущества, инвестиционных компаниях для ведения реестра акцио­неров.

Связующим звеном всех систем является система учета прав соб­ственности. Она позволяет учитывать различные выпуски ценных бумаг многих эмитентов. При этом система может обслуживать депо­зитарий и реестродержателя одновременно.

Основные функциональные и технологические особенности базо­вого комплекса состоят в следующем.

На основании договора счета ДЕПО, заключенного между депо­нентом (акционером) и депозитарием, депоненту в депозитарии от­крывается лицевой счет ДЕПО (далее - лицевой счет). При открытии лицевого счета депонент не обязан класть на хранение в депозитарий

акие-либо ценные бумаги. На одном лицевом счете могут учиты-аться ценные бумаги различных эмитентов (разных выпусков одно­го эмитента).

Таблица 4.5
Информаци­онная	Назначение	Поддерживаемые функции
система
Электронный	Обслуживание многих	Ведение реестра акционеров
депозитарий	эмитентов	Зедение счетов ДЕПО
	Зедение реестра акционе-	Зедение счетов эмитентов
	юв	Регистрация любых операций с
	^абота с разными типами	ценными бумагами
	ценных бумаг	Расчет и начисление дивидендов
	1ервичное размещение	по разным типам ЦБ
	Учет операций вторичного	Подготовка платежных докумен-
	эынка	тов л
	Обслуживание удаленных	Отчеты по размещению и плате-
	пунктов регистрации	жам
		Сводные отчеты по удаленным
		пунктам
		Поддержание фондовой техноло-
		гии
		Расчет налогов
Реестр	Обслуживание группы	Ведение реестра акционеров
акционеров	эмитентов	Ведение лицевых счетов
	Ведение реестра акционе-	Регистрация подтвержденных опе-
	ров Первичное размещение	раций Расчет дивидендов
	Учет операций вторичного	Отчеты по размещению и плате-
	рынка	жам
		Расчет налогов
Аналитиче-	Управление портфелем	Оценка эффективности инвести-
ская система	Оценка конъюнктуры	ций
	Составление и анализ про-	Статистический анализ
	спекта эмиссии	Прогнозирование
		Программа эмиссии
Система ор-	Обслуживание удаленных	Прием заявок
ганизации	клиентов	Централизованная обработка зая-
электронной	Реализация торгового ме-	вок
торговли	ханизма	Сортировка заявок (приоритет-
		ность)
		Оформление сделок

Для каждого лицевого счета заводится карточка лицевого счета, в которой отражены данные о его владельце: название (фамилия, имя, отчество), юридический и почтовый адреса, паспортные данные, бан­ковские реквизиты и т.п.

В депозитарии осуществляются учет и хранение ценных бумаг, выпущенных в обращение как в наличной форме (единичные серти­фикаты), так и в безналичной. В последнем случае весь выпуск (часть выпуска) оформляется глобальным сертификатом (частичным гло­бальным сертификатом). При этом владельцам ценных бумаг в депо­зитарии выдаются выписки с лицевого счета (свидетельства о владе­нии ценными бумагами), которые сами по себе не являются ценными бумагами. Передача выписки или свидетельства от одного лица к дру­гому не влечет за собой перехода права собственности на обозначен­ные в выписке (свидетельстве) ценные бумаги. Строго говоря, учет ценных бумаг, выпущенных в безналичной форме, может проводиться только в депозитариях, но не у реестродержателей. По именным цен­ным бумагам, выпущенным в наличной форме, возможно только за­крытое хранение.

Когда по именным ценным бумагам, выпущенным в наличной форме, депозитарий является одновременно и реестродержателем, сертификаты ценных бумаг могут выдаваться на руки их владельцам или, с согласия владельцев ценных бумаг, храниться в депозитарии. В первом случае депозитарий выполняет:

• учет сертификатов ценных бумаг как бланков строгой отчетности;

• ведение реестра владельцев ценных бумаг, включая выдачу но­вых сертификатов при проведении сделок между владельцами цен­ных бумаг.

В случае если сертификаты ценных бумаг хранятся в депозита­рии, к этим функциям добавляются функции хранения и учета собст­венно ценных бумаг. В депозитарии все ценные бумаги хранятся и учитываются на специальных балансовых счетах ДЕПО, по которым в установленные действующим законодательством сроки подводится баланс.

На одном лицевом счете ценные бумаги одного выпуска могут учитываться не только на разных балансовых счетах, но и на разных субсчетах одного балансового счета (например, два пакета акций мо­гут быть заложены в два разных кредитных учреждения).

Все операции с ценными бумагами, хранящимися в депозитарии, осуществляются на основании поручений владельцев лицевых сче­тов. В базе данных депозитария предусмотрено автоматическое веде-

ние журнала принятых поручений, журнала операций, журнала не-сквитованных поручений, журнала снятых с исполнения поручений.

Поручения могут быть отданы также и лицами, уполномоченны­ми на то владельцем лицевого счета. Такие лица обязаны иметь над­лежащим образом оформленные доверенности - разовые или долго­временные. Разовые доверенности, как и прочие документы, обреме­няющие операцию с ценными бумагами, называются связанными с поручениями документами и в качестве таковых вносятся в базу дан­ных депозитария. Лица, обладающие долговременными доверенностя­ми, называются распорядителями лицевых счетов и в качестве тако­вых вносятся в базу данных депозитария.

За совершение операций над лицевыми счетами и хранящимися на них ценными бумагами депозитарий может взимать плату с вла­дельцев лицевых счетов.

Переход права собственности на учитываемые в депозитарии ценные бумаги осуществляется на основании поручений владельцев счетов. Переход права собственности на ценные бумаги от владельца лицевого счета в одном депозитарии к владельцу лицевого счета в другом депозитарии возможен только в том случае, если эти депози­тарии связаны корреспондентскими отношениями по задействован­ному в операции выпуску ценных бумаг. Корреспондентские отно­шения устанавливаются либо непосредственно между такими двумя депозитариями, либо через центральный по данному выпуску ценных бумаг депозитарий (депозитарий, в котором хранится глобальный сертификат данного выпуска ценных бумаг). Корреспондентские от­ношения устанавливаются путем открытия корреспондентских сче­тов на основании специального договора между депозитариями-корреспондентами. Перевод ценных бумаг в связанный корреспон­дентскими отношениями депозитарий проводится с помощью меж­депозитарного поручения (авизо).

В отношении перехода прав собственности следует различать два действия: оформление сделки и регистрацию сделки. Оформлять сдел­ки может только инвестиционный институт (каковым является депози­тарий). При оформлении сделок взимаются необходимые налоги (или документальное подтверждение об их уплате) на операции с ценны­ми бумагами и/или на доход от реализации имущества и ведется ре­гистрация сделок.

Таким образом, депозитарий при проведении операции по пере­ходу прав собственности может оформить и зарегистрировать сделку или же только зарегистрировать ранее оформленную в другом инве­стиционном институте сделку.

Если депозитарий выполняет функции реестродержателя по од­ному выпуску ценных бумаг или нескольким, то его взаимоотноше­ния с эмитентом строятся на основе договора. Депозитарий может выступать агентом эмитента по первичному размещению ценных бумаг, выплате дивидендов, рассылке владельцам ценных бумаг раз­личной информации, подготовке к собранию акционеров.

Программно-технический комплекс предусматривает возмож­ность объединения депозитариев в межрегиональную депозитарную сеть как с прямыми корреспондентскими отношениями между узла­ми сети, так и с использованием расчетно-депозитарных центров. Проводки по корреспондентским счетам в депозитарной сети осуще­ствляются в автоматизированном режиме.

4.4.4. Информационные технологии реестродержателя

Информационные технологии реестродержателя и депозитария имеют много общего. Реестродержатель преимущественно работает с эмитентом. Он участвует в организации и проведении собраний ак­ционеров, определяет структуру выплаты дивидендов и дивидендную ведомость. Он информирует эмитента о состоянии рынка его ценных бумаг.

Типовые функции реестродержателя должны соответствовать нормативным документам Федеральной комиссии по ценным бума­гам (ФКЦБ) и включают в себя:

• координацию деятельности с нормативными органами;

• связь с эмитентом и выполнение его поручений в рамках своих обязанностей, предусмотренных договорными отношениями;

• организацию работы с депозитариями;

• анализ и управление деятельностью самого реестродержателя. Программно-технологический комплекс должен, в частности:

• обеспечивать сборку реестра владельцев ценных бумаг, рас­пределенных между номинальными держателями в депозитарной сети;

• подготавливать дивидендную ведомость;

• формировать данные для проведения собрания акционеров;

• получать данные из систем учета прав собственности;

• обладать возможностями получения различных аналитических выборок по совокупному реестру владельцев ценных бумаг.

В этой связи для реестродержателя существенны аналитические возможности информационной поддержки, встроенные в систему. Несколько отличаются между собой формы учета, предусмотренные для реестродержателя (лицевые счета) и депозитария (счета ДЕПО). Потребность реестродержателя в более мощном аналитическом ап­парате определяет интерес реестродержателя к информационным методам поддержки принятия решения и формализованной органи­зации документооборота с использованием современных решений, рассматриваемых в дальнейшем.