Глава 5 Институциональные теории фирмы

стей для удовлетворения потребностей в электроэнергии в перио-

ды пиковой нагрузки увеличивают RB — базу для расчета тарифа и

приводят к увеличению допустимой прибыли.

Эффект Эверча-Джонсона, возможно, имеет и положитель-

ные последствия: он стимулирует инновации, поскольку техноло-

гические изменения в большинстве регулируемых отраслей про-

исходят за счет замещения капиталом других активов.

Управляющие в условиях регулирования цен увеличивают

расходы, непосредственно не связанные с производством благ, —

увеличивают представительские расходы, раздувают штаты, созда-

ют для себя и своих подчиненных более комфортные условия тру-

да. Акционеры регулируемых предприятий в свою очередь более

терпимо относятся к оппортунистическому поведению управляю-

щих. Они могут удовлетворять личные потребности, не ущемляя

интересов акционеров. Рыночная оценка будущих последствий

текущих действий управляющих не так важна для акционеров ре-

гулируемых фирм. Рыночный механизм корпоративного контро-

ля здесь действует слабее, хотя, в конечном счете, рынок капитала

все же ограничивает регулируемое предприятие в выборе неэф-

фективного поведения. Кроме того, в период между пересмотром

тарифов, регулируемая фирма может получить прибыль, снижая

издержки.

5.2.5. Государственные предприятия

Отличительной чертой структуры прав собственности на го-

сударственных предприятиях является отсутствие права на сво-

бодную продажу всех остальных правомочий. Правом на оста-

точный доход обладает государство. Это означает, что отсутствует

ярко выраженная группа лиц, претендующих на остаточный до-

ход, т.е. функции принятия риска, которую выполняет собствен-

ник, и функции управления здесь не разделены.

Собственники государственных предприятий не вправе

уклониться от своей обязанности по содержанию государственной

собственности, поэтому их участие во владении этой собственно-

стью недобровольное.

Теории, пытающиеся объяснить поведение государствен-

ного предприятия, исходят из предпосылки, что управляющие

государственных предприятий стремятся максимизировать по-

335

5.2. Альтернативные фирмы деловых предприятий

литическую поддержку и эта цель достигается ими путем произ-

водства тех характеристик, которые сигнализируют о хорошей

работе. Увеличивая политическую поддержку, управляющий по-

вышает свой доход и вероятность того, что его стаж работы на

государственном предприятии будет достаточно длительным.

Так рассуждал Линдсей, предложивший свою теорию поведения

государственного предприятия [Lindsay, 1976]. Он утверждал, что

управляющие будут отвлекать ресурсы от производства тех харак-

теристик, которые не контролируются, на производство контро-

лируемых характеристик, и тем самым увеличат воспринимаемую

ценность выпуска. Например, если качество выпуска наблюдае-

мо, а издержки нет, тогда управляющий выберет слишком высо-

кий уровень качества для того, чтобы увеличить политическую

поддержку. Например, одной из качественных характеристик

выпуска может быть надежность предоставляемой государствен-

ным предприятием услуги. Для энергетического предприятия

частые отключения электроэнергии будут сигналом о плохой ра-

боте предприятия, поэтому управляющий будет производить эту

характеристику в чрезмерном с точки зрения общества объеме,

повышая надежность электроснабжения, но при этом расходуя

слишком много средств на эти цели.

Однако управляющие государственных предприятий не

только стремятся к максимизации политической поддержки. Они

ценят не только доход, но и неденежные блага и досуг. Основное

отличие государственного предприятия от частного заключается в

том, что у государственного предприятия нет того сдерживающего

механизма, который действует на частные предприятия. Стимулы

у налогоплательщиков контролировать управляющих невысокие,

поэтому возможность получать различного рода блага за счет ре-

сурсов предприятия здесь гораздо выше, чем в акционерных ком-

паниях. Государственные предприятия при прочих равных усло-

виях устанавливают более низкие цены на свою продукцию, име-

ют большие мощности, тратят больше средств на строительство

зданий и помещений, слабее реагируют на изменения в спросе,

производят менее разнообразную продукцию, медленнее осваива-

ют новую технику. На государственных предприятиях более низ-

кая производительность труда по сравнению с частными фирма-

ми. Стимулы у управляющих к снижению издержек производства

также слабее.

336